2004年中国汽车产业运营分析.DOC
《2004年中国汽车产业运营分析.DOC》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2004年中国汽车产业运营分析.DOC(29页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、前言从1992年我国汽车产量首次突破100万辆,到2004年突破500万辆,12年间产量平均每年增长13.9%。我国汽车工业已成为世界第三大汽车消费市场和第四大汽车生产国。自年下半年起,经历了数年高速发展的我国汽车行业开始进入了低谷。受油价上涨、居民持币观望以及价格下滑、成本上升等的不利影响,汽车企业销售及效益快速下滑。本报告通过对我国汽车行业和重点企业2004年及2005年1季度的运行情况的描述和分析,得出我国汽车行业最新的发展态势。年我国汽车产销总体增长速度与年相比有了较大幅度的下降,但在仍保持了11%左右的增长速度。2005年1季度,汽车产量同比增长0.87%,销量同比下降1.16%。整
2、体来看,2004年我国汽车行业的发展速度减缓,但仍处于正常且较为平稳的发展态势中。 2004年,CR560,CR1590%,部分大型汽车企业已初具规模。2005年1季度一汽、上汽、东风、长安和北汽的销量占汽车销售总量的66.11%。总体看来,我国的汽车行业处于发展之中。2004年我国汽车产业的竞争主要体现在价格竞争。价格降幅超过13%,但销量只增长11%。2004年汽车行业亏损面为26.94%,同比扩大7.37个百分点;2005年前2个月,汽车行业的利润同比下降61.5;总体看来,我国汽车行业盈利能力下降。2004年汽车行业的资产负债率为56.17%,同比下降了2.6,存在较重的还债负担。20
3、04年,我国汽车行业的库存有所上升。其中,原材料和产成品所占库存比率较大,表明汽车行业销售压力增大,汽车价格向下的压力正在增加。本报告分析的典型企业是上海汽车、东风汽车、一汽轿车及江铃汽车。这几家公司从资产规模、产销量和市场占有方面来衡量都处于行业前列。分析其盈利能力、管理能力、发展速度等具有典型性。行业概况自从改革开放以来,我国汽车工业得到了快速发展。从1992年到2000年用了8年时间完成了从100万辆到200万辆增长;从2000年到2002年用了2年时间就实现了从200万辆到300万辆的增长;2003年实现了从300万辆到400万辆的增长;2004年汽车产销分别达到507.05万辆和50
4、7.11万辆,同比分别增长11.14%和15.50%。虽然2004年汽车产销增幅比上年分别下降21.09%和18.71%,但在仍保持了11%左右的增长速度,从04年汽车产销发展趋势来看,2004年汽车产销呈现出前高后缓的走势。进入2005年1季度,我国汽车行业累计产销完成130.96万辆和126.66万辆,产量同比增长0.87%,销量同比下降1.16%。整体来看,我国汽车工业整体运行仍然处于正常且较为平稳的发展态势中。 表汽车销量对比(94年04年)单位:万辆销量增长比例(%)1994162.041995159.99-1.271996153.45-4.091997161.39 5.171998
5、164.401.871999186.7113.572000212.9014.032001245.0615.112002337.5537.742003456.2735.172004507.1111.14(一)产品的覆盖面扩大随着近年来汽车工业的快速发展,产品的覆盖面不断扩大,基本上满足了各个不同层面消费者的需求。汽车产品结构也日趋合理,轿车、客车、货车三大类产品占汽车总产量的比例从1990年的8%、25%和67%变化为2004年的46%、24%和30%,其中轿车的比例上升了37个百分点。2004年商用汽车的产销增长成为行业发展的亮点,特别是中重型载货汽车和大客车市场需求逆大势而上。重型载货汽车销
6、量同比增长45%,高出汽车增长近30个百分点;中型载货汽车销量同比增长2.8%,结束了连续10多年的下降趋势;大客车销量同比增长37.5%,成为拉动客车行业增长的主要力量。(二)进口车的增幅下降 出口呈现增长态势随着国内汽车生产企业加大了产品引进消化和开发力度,国产品牌汽车在性价比方面开始具备与同档进口车竞争的实力,进口车的增幅开始大幅度回落。2004年累计进口汽车17.6万辆,同比增长2.4%,增幅比上年下降32.2%,汽车进口量不到同期汽车总销售量的3.5%。与进口形成鲜明对照的是,2004年汽车出口继续呈现迅速增长态势。全年累计出口汽车13.7万辆,同比增长187%,增幅高出同期93.2
7、8%,其中增长最快的是轿车。产业影响因素分析(一)政策法规为规范汽车产业的发展,04年我国相继出台了汽车产业发展政策、中华人民共和国道路交通安全法、汽车贷款管理办法、缺陷汽车产品召回管理规定等政策法规。这些相关政策、法规对于规范汽车市场竞争,协调供需矛盾,控制行业投资过热起到了积极作用。2004年开始施行的汽车贷款管理办法。在实际操作过程中,银行普遍提高了贷款发放的壁垒,实行信贷紧缩。贷款购车金额的比例由前两年的2030,下降为10。这对我国汽车消费市场,特别是轿车市场有一定的抑制作用。(二)银行利率2004年10月人民银行上调金融机构存贷款利率。从生产方面来看,利率的提高将提高汽车企业的运行
8、成本,融资成本的提高将加大企业财务支出。统计数据表明,2004年我国汽车行业资产负债率为56.17%,同比下降2.6,属于正常水平。利息支出占整个主营业务的比重为0.32%,可见利率提高对生产的影响较小。从消费贷款来看,利率的提高对贷款消费者来说,增加的成本不多。整体看,利率对汽车行业的生产和消费影响甚微。(三)燃油价格2004年国际石油价格波动幅度较大,一度上涨到55美元/桶。近期虽然有所回落,但是石油价格的波动无论是对于生产者还是消费者而言,影响都较大。对于生产者来说,生产的制造成本将上升。对于消费者来说,将面临购车的成本上升和使用成本的上升。汽车产业SCP范式分析(一)产业结构(Stru
9、cture)分析市场集中度可以反映出产业内垄断及竞争状况,是分析竞争行业环境和发展阶段的一项重要指标。目前,我国汽车行业约有100家左右汽车生产企业。2004年,CR560,CR1590%,这些数据表明我国汽车产业的集中度非常高,部分大型汽车企业已初具规模。2005年1季度一汽、上汽、东风、长安和北汽,分别销售汽车19.2万辆、16.9万辆、16.71万辆、16.06万辆和14.86万辆,占汽车销售总量的66.11%。总体看来,我国的汽车行业处于发展之中,对于强势品牌汽车企业而言是一次机会,而对于弱势企业而言则是一种威胁。(二)汽车产业行为(Conduct)分析汽车产业的竞争行为主要是产量竞争
10、、价格竞争和广告竞争。2004年我国汽车产业的竞争主要体现在价格竞争,汽车降价频率和幅度都创历年新高。统计表明,2004年共有220种车型降价,其中国产车有141种,即几乎所有的车都加入了降价行列,平均降价幅度超过了13%。2005年1季度汽车价格比2004年底又下降0.64,同比价格下降3.9。但是从降价的效果来看,消费者在厂商降价行为的刺激之下,采取了持币观望的行为,以期价格进一步下降。这反而抑制了汽车的销售,2003年全行业汽车价格平均降幅8%,销量增长34%;而2004年价格降幅超过13%,但销量只增长15%。表2 2004年主要降价行为时间企业降价车型降价情况2004、11长安铃木羚
11、羊1万元/辆2004、26一汽夏利夏利轿车全线降价20006000元/辆2004、27神龙公司富康降价幅度0.81.4万元2004、6.1长安铃木奥拓降价30005000元/辆2004、6.16上海大众桑塔纳、帕萨特6款30各车型降价0.31.0万元2004、6.16一汽大众捷达、宝来、高尔夫平均11.2万元2004、9.7 北京现代索塔纳、伊兰特索塔纳:2004、10一汽大众奥迪A6、A4降价2万元2004、10吉利汽车吉利豪情降价2.99万元目前导致汽车价格普遍下降的主要原因:一是汽车生产能力的增长开始超过需求的增长,产能过剩的矛盾日益突出。二是汽车生产规模效应逐步显现,单位生产成本呈下降
12、趋势,有降价空间。同时,随着新车型增多、竞争加剧,主动降价成为汽车企业新老车型过渡和抢占市场份额的主要营销策略。三是随着个人成为汽车特别是轿车消费主体,消费者对产品选择日益理性化,价格高低仍是影响购买的主要因素,价格竞争成为经销商争取用户的主要手段。原来由制造商独自关门定价的状况已经被打破,重建价格体系成为必然。四是受关税下调和即将取消进口配额的影响,进口汽车价格连续下降也使国内车价走低。 (三)汽车产业绩效(Performance)分析(1)盈利能力2004年汽车行业193家企业中,亏损企业增加到了52家,增加了40.54%;亏损面为26.94%,同比扩大7.37个百分点;总资产为4815.
13、86亿元,同比增长14.52%;销售收入为5458.82亿元,同比增长14.21;实现利润总额381.93亿元,同比下降5.12;产销率达到97.52,波动幅度不大;销售利润率为7%,同比降低16.86%。2005年前两个月,我国汽车行业的利润同比下降61.5;亏损面高达50以上。总体看来,我国汽车行业盈利能力下降,这主要是由于汽车企业竞相降价,同时原材料(石油,橡胶等)价格上升,已经超过另外企业内部节约成本的能力。从下图可以看出,2004年主营业务利润率最高的是上海汽车,高达26.41%。,比排在第二名的东风汽车超出了近20个百分点。也远远超过了我国汽车行业7的平均主营业务利润率。从销售毛利
14、率来看,上海汽车依然高居榜首为25.36%,其次是东风汽车和长安汽车,分别为18.28%和17.38%。值得关注的是金杯汽车的主营业务利润率和毛利率均排在最后一位,盈利能力较差。 2004年汽车行业主要上市公司主营业务利润率 2004年汽车行业主要上市公司销售毛利率2)发展能力比较分析从下图可以看出,2004年销售额增长速度最快的是江淮汽车,主营收入增长率为48.05%,同时净利润增长率也实现了同步增长为55.01%,位列榜首。除了上海汽车销售收入和净利润也都实现了增长以外,其余6家公司的销售和净利润都出现了增长速度下降。04年我国汽车行业的发展速度减缓也由此略见一斑。2004年汽车行业主要上
15、市公司主营业务收入增长率2004年汽车行业主要上市公司净利润增长率(3)偿债能力2004年汽车行业的资产负债率为56.17%,同比下降了2.6。资产负债率越大,一方面表明公司扩展经营的能力较强,有较大的机会获得更多的利润,另一方面也承担较大的风险。从下图中可以看出,上海汽车资本结构比较理想;金杯汽车的偿债风险较高。2004年汽车行业主要上市公司资产负债率负债权益比是负债总额与所有者权益的比值,用以反映公司每1元的资本中,吸收了多少元负债。该比率越小,表明公司的自有资本越雄厚,债权人的债权就约有保障。从下图中可以看出,上海汽车负债权益比是最小的,其长期债务偿还能力较强;而这8家公司中有4家公司的
16、负债权益比率超过了100,金杯汽车和福田汽车这一指标竟然超过了200。这意味着我国的汽车行业存在较重的负债。2004年汽车行业主要上市公司负债权益比(4)管理能力2004年,我国汽车行业的库存有所上升。2005年1、2月份,汽车累计产销为73.92万辆和68.45万辆,产量同比增长0.96,销售同比下降6.94。产销率降为92.6,同比下降约。新增库存超过5万辆,已占总产量的7.4。其中,原材料和产成品所占库存比率较大,表明汽车行业销售压力增大,汽车价格向下的压力正在增加。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。 存货周转率越高,说明存货周转快,公司
17、控制存货的能力强,存货成本低,经营效率高。从下图可以看出,除了江淮汽车和福田汽车存货周转速度较快外,其余几家公司表现一般。2004年汽车行业主要上市公司存货周转率重点企业运行状况分析(一)上海汽车上海汽车的控股股东为上海汽车集团股份有限公司,股份性质为国有法人股。经营范围是汽车、拖拉机、摩托车等道路交通运输车辆、工程机械及零部件生产、研制、销售、开发的投资,与汽车相关产业的投资配套服务,汽车租赁、汽车物流等服务贸易,货物进出口业务,对外投资、咨询服务。公司主要产品有轻型客车以及轿车、重型车、拖拉机变速器、汽车悬架弹簧、汽车散热器、粉末冶金制品、汽车底盘总成、车灯、转向机、ABS制动系统、轴瓦、
18、安全带、传动轴、空调压缩机等汽车零部件。(1)产能及占有率分析作为国内汽车行业的龙头企业,上海汽车在国内汽车产品领域内占有极高的市场份额。截至2004年12月31日,上海汽车全年共销售整车84.3万辆,同比增长7.8%,市场占有率为17%。在乘用车领域,上海汽车全年共销售61.7万辆,市场占有率为24.7%。在汽车行业景气度下滑的情况下,公司在过去的一年中基本保持了保持了业绩的稳定增长。(2)盈利能力分析 总体而言,上海汽车的经营状况较好。实现主营业务收入74.90亿元,比03年度增长8.68;利润总额达到20.72亿元;利润率为26.41;资产净利率为15.16;净资产收益率为17.38,比
19、去年上升了12.28个百分点。盈利能力分析总体 (单位:亿元) 2004年2003年增长率总资产139.98120.9215.76%股东权益0.771.66-53.61%主营业务利润18.9916.3216.36%净利润19.7815.1730.39%经验活动产生的现金流量净额2.873.92-26.79%盈利能力分析分业务(1) (单位:亿元) 主营业务收入主营业务成本主营业务毛利2004年2003年增长率2004年2003年增长率2004年2003年增长率74.9068.928.68%55.6852.426.22%19.2316.4916.62%从产品销售地域来看,上海汽车占尽了主场优势,
20、绝大多数产品销往上海,利润贡献率最高。而在江苏地区,上海汽车基本出于亏损状态,公司也意识到这一点,加大销售力度,现在正处于转折阶段。盈利能力分析分地区(2) (单位:亿元) 营业收入所占比例营业成本所占比例营业毛利所占比例2004年2003年增长率2004年2003年增长率2004年2003年增长率上海96.94%98.04%8.47%95.76%96.84%6.34%100.45%101.89%14.95%江苏2.00%1.37%60.40%2.88%2.39%29.55%-0.63%-1.94%62.06%辽宁1.06%0.60%94.99%1.36%0.77%90.50%0.18%0.0
21、5%309.41%(3)营运能力分析2004年上海汽车的营运能力表现一般,存货周转率和总资产周转率分别为3.84倍和0.57,下降了1.49和0.04。营运能力分析存货分析(单位:亿元) 2004年2003年增长比例存货总计17.28所占比例13.08所占比例32.11%其中 原材料9.3654.17%6.9853.36%34.10%在产品1.327.64%1.249.48%6.45%产成品6.6038.19%4.8637.16%35.80%存货是企业在正常生产经营过程中持有的产成品或商品,或者是仍然处在生产过程中的在产品,或者在生产过程中耗用的材料物资等。存货周转率的高低反映了存货管理水平,
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2004 年中 汽车产业 运营 分析
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【vivi****999】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【vivi****999】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。