当前城投债券发行中的会计和审计问题解析【会计实务经验之谈】.doc

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当前城投债券发行中的会计和审计问题解析【会计实务经验之谈】
2012年，我国通过沪深两个证券交易所发行股票融资3 127.54亿元，通过两个证券交易所和银行间债券市场直接债务融资35 837.58亿元，其中企业债6 499.31亿元，公司债2 492亿元，可转债164亿元，交易所私募债115亿元，非金融企业债务融资工具26 568.07亿元;当年在公开市场债券融资是股权融资的11倍以上，截止2012年底，我国各类债券存量26.56万亿元。债券的发行，拓宽了企业的直接融资渠道，在资本市场股权融资极为不景气的情况下，债券融资已经成为企业的主流融资渠道。目前，债券融资也存在一些会计方面的问题，归纳起来，大致有以下几个方面。
公众公司应采用企业会计准则
当前企业债券中的城投债券的发行主体大多采用会计制度来进行核算，其背后的目的性不言而喻，意在规避采用公允价值计量资产的孰低原则，以虚增账面资产，达到发债的基本要求或者多发债券，因而在目前的债券市场出现了一种奇特的现象，适用不同会计准则或者制度的主体均发行债券，导致发债企业之间的财务指标不可比。
所以，在公开市场发行债券，作为公众公司采用企业会计准则对经济事项进行确认、计量和披露，应该成为最基本的要求。
公益类资产可采用名义价值计入发债企业
根据目前的会计准则规定，对于纯公益类资产的价值计量采用名义(象征)价值计量，以1元作为账面价值，不摊销。采用名义价值计量存在的主要意义在于：公益类资产并不能为企业带来剩余价值，但是该类资产确为目前企业所拥有，因而采用名义价值计量。
按照国务院《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发[2010]19号)及发改委的有关规定，社会公益类资产是不能注入到拟发债企业的，但是作为一个社会主体，拥有少量的公益资产也是企业社会责任的一种体现，发改委的意见实质是不能将与企业无关的大量的社会公益类资产注入拟发债企业，如医院、学校和公园等。
所以，对于公益类资产可以计入发债企业，但是账面的价值计量应采用名义价值，从而从根本上解决目前的问题。
政府控制的资产不能合并会计报表
对于大多数的地方城投企业而言，资产大多具有拼凑的嫌疑，政府临时将拥有的各类资产注入城投公司，以满足发债需要。但是应该关注的是，根据准则的规定，同属于政府控制下的公司的重组不属于同一控制下的企业合并，因而不能按照同一控制下的企业合并进行追溯编制合并报表。
城投企业收入确认及税务存在问题
在城投类企业，大多存在政府的预算外收入直接由城投公司收取，因而没有计算税金。如土地出让金和开发平整等，利用了土地平整的灰色地带。混淆财政收入和经营收入的概念，或者通过财政收入的转移变相实现城投公司的收入。多头享受税收等优惠政策或者模糊财政和税收的边界，中介机构往往给予迁就。
收益与成本不匹配
利用政府的强力手段，混淆公益资产和经营资产的概念。对于部分具有公益性质的资产计算经营收入，而资产的物理损耗不计提折旧，如高速公路资产等。
发行债券需经证券所审计
《企业债券管理条例》规定，发行企业债券和公司债券是需要具有证劵资格会计师事务所审计的，但是在银行间市场发行非金融企业债务融资工具的，没有强行要求具有证劵资格事务所审计，因而事务所审计后的财务信息披露格式呈现出显著的差异。这一差异也使得投资者和监管机构难于进行比较分析。
债券是证劵的一种，因而对审计机构的资质提出要求完全是必要的。很显然，相关发债监管机构也已经充分意识到了这个问题。为做到平稳过渡，中国银行间市场交易商协会发布的《关于执行国家关于会计师事务所从事证券期货业务政策过渡期安排的公告》(中国银行间市场交易商协会公告[2013]4号)规定，自2014年起，凡是在银行间市场交易商协会注册发行非金融企业债务融资工具的都要聘请有证劵资格的事务所进行审计。
目前，相关审批和监管机构已经充分意识到债券市场存在的问题，2013年5月，国家发改委下发了《关于对企业债券发行申请部分企业进行专项核查工作的通知》，对企业债券发行申请部分企业进行专项核查。我们有理由相信，随着监管力度的逐步加大，债券市场定会更加稳健、健康地向前发展。
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