利率对我国居民储蓄的影响--学士学位论文.docx
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1、NANCHANG UNIVERSITY 学 士 学 位 论 文 THESIS OF BACHELOR(20132015年)题 目 利率对我国居民储蓄的影响 学 院: 经管学院 系 经济系 专业班级: 双学位2013级金融学135班 学生姓名: 吴敏实 学号: 11000913263 指导教师: 李俭峰 职称: 教授 起讫日期: 2014年12月-2015年5月 摘要利率对我国居民储蓄的影响专业:金融学学号:11000913263姓名:吴敏实指导老师:李俭峰摘要我国目前正在进行经济转型期,在这个过程中,如何处理好居民储蓄,居民消费和居民投资之间相互转换的关系对于是否能转型成功非常重要。利率政策不
2、仅是我国的一项重要货币政策,而且利率又是联系居民的这三种行为密不可分的一个工具。因此研究利率对居民储蓄的影响,有利于我们更的找到三者之间进行转化的关系。有利于我们找到更适合我国现状的利率调控方式。第一部分,先说明利率的含义以及各个学派对于利率对储蓄的看法,从理论上解释利率对,居民储蓄的影响。理论认为利率提高,对于居民储蓄而言将获得更高的利息收入,对于投资而言将会增加借贷成本,降低投资需求,从而平缓经济的高涨,也有利于降低国内的通货膨胀。第二部分,结合了从2000年往后的学者的研究成果,对我国利率与居民储蓄率进行分析。其中大多数居民的财产性收入低,并且大范围存在收入差距;社会经济制度不完善,居民
3、无法对未来要好的预期;我国还处于经济转型期,居民的信息存在滞后性,失真性等特性是造成居民对于利率并不敏感的主要原因 。最后针对造成居民对于利率敏感度不高的原因,本文在降低改革政策不确定性,增加居民收入,降低收入差距,完善社保制度,健全资本市场等方面提出了政策性的建议。在研究过程中发现,我国居民的财产性收入正在逐年上涨,居民的消费水平提高,并且我国经济体制正在慢慢走向完善。可以预见,在不久的未来,利率对于我国居民经济行为的调控作用将会越来越显著,居民对于利率变化敏感性不高的时代将会离我们越来越远。关键词:利率;居民储蓄;敏感性;居民收入2第三章 利率对居民储蓄的影响实证分析Impact of i
4、nterest rates on the economic behavior of the residentsABSTRACTChina is currently undergoing economic transition, in the process, how to deal with household savings, consumption and residential investment residents whether successful transition is very important. Interest rate policy is not only an
5、important part of monetary policy, but the interest rate is a tool with the residents of these three behaviors inseparable. So study the behavior of the residents of each interest rate, help us to better carry out the transition, and to deepen the study of the cognitive regulation of interest rates
6、has important significance.The first part of the first description of the process of marketization of interest rates and the economic behavior of residents, from the theoretical explanation for the consumer interest rates, savings and investment residents affected residents. Theory is that higher in
7、terest rates for household savings in terms of the higher interest income, for the purposes of investment will increase borrowing costs, reduced investment demand, which gently rising economy, but also help to reduce domestic inflation.The second part, from 2000 combined with subsequent research sch
8、olars, from interest rates to the consumer, the interest rate on household savings for residential investment (purchase, for example) these three aspects of economic behavior sensitive to interest rates for residents sex, get the interest rate sensitivity of residents is not high. The low income of
9、most of the residents of the property, and the existence of a wide range of income disparity; socio-economic system is imperfect, the residents cant be expected to be good for the future; our country is still in the economies in transition, information lags residents, distortion and other characteri
10、stics are residents are not sensitive to interest rates caused the main reason.Finally, the reason for the interest rate sensitivity caused by residents is not high, the paper increase income, improve the financial market, improve the social securityIII system, improving property income residents, s
11、table accelerate the transformation of Chinas economic system and other aspects of policy proposals.During the study found that the property income of residents is rising year by year, to improve the level of consumption, and our economy is slowly moving toward perfection. It is foreseeable that in
12、the near future, the interest rates for the regulation of Chinas economic behavior of the residents will be more significant, residents will be getting away from us is not high sensitivity to changes in interest rates era.Keyword: Interest rate; Residents of economic behavior; Sensitivity; Residents
13、 income目录摘要 Abstract 第一章 导言11.1 问题的提出11.2 文献研究综述2第二章 利率对储蓄影响的理论分析32.1 利率及其工具概述32.2 储蓄的定义和分类32.3 各学派观点4第三章 我国利率对储蓄的影响的分析6第四章 分析结果的解释94.1 居民财产收入少94.2 我国处于社会经济转型时期104.3 居民预防性储蓄增加11第五章 利率对居民储蓄影响的解决对策145.1 避免政策的不确定性对于居民消费的影响145.2 缩小收入差距145.3 要健全资本市场155.4 完善社会保障制度15参考文献17致谢18第二章 利率对储蓄影响的理论分析第一章 导言1.1 问题的提
14、出存款利率的变化会直接影响到居民储蓄资金的增值能力。一般理论表明,利率升高会增加居民利息的收入,所以居民会增加储蓄,减少消费;利率下降则会让居民减少存款,把资金用于消费。自我国经济体制改革以来,居民收入不断上升,存款的数额也在不断上升。尽管中国人民银行多次调整了存款利率,但仍未能改变存款增长的趋势。由于存款利率的上升,加上居民收入的提高,居民的消费也在不断上升,但由于我国经济体制的不完善,居民对于利率变化的弹性很低。贷款利率的变化,会使居民考虑是否贷款去进行投资,从而增长自己的财富。因此利率的变化成为了影响经济发张的重要因素,居民又是我的一个庞大的金融主体。所以利率的变化对于居民储蓄的影响都是
15、值得我们去研究的。并且,从2013年发表的数据中可以知道,虽然近几年中国储蓄率居世界第一,在50%左右,但居民储蓄率仅仅只有20%左右。中国的储蓄率高主要表现在政府和企业,而非居民。所以,可以通过对于利率变动对我国居民的影响,找出为何我国居民储蓄率不高的原因,从而进行一些改变,让我过的经济更加蓬勃的发展。从理论的角度看,大部分研究居民经济活动的学者都是从居民收入这一角度切入的,而忽略了利率对于居民这一庞大群体的重要影响。因此从利率角度对居民经济活动进行研究是由一定的必要的。从现实角度来考虑,从我国的实际情况来分析,我国现在还处于经济制度的转轨期,金融市场的发展程度不够高、人民一直以来存在的节俭
16、传统、对于未来的不确定性、以及居民谨慎的心态,导致了我国居民的储蓄率一直很高;低收入人群除了对生活必须品的刚性需求进行消费以外,基本不会消费,高收入人群的消费能力又不会改变,因此消费水平得不到长足的发展;金融市场的不完善,居民在进入时不能对未来有好的预期,只能非常谨慎;住房虽然是我国居民的一项重要投资,但由于对于未来房价的不确定,因此在贷款利率不稳定时,居民也不会选择住房进行投资。现实与理论两个方面都表明了,利率和收入在交叉着影响居民的生活。因此研究利率对于居民储蓄的影响可以让我们对于我国皇冠经济的利率传导机制有更深的理解,并且通过这种理解可以加深我们对于利率调控手段的认识。1.2 文献研究综
17、述1.2.1 国外研究综述Balassa和Bela (1989)两人认为发展中国家的利率与储蓄是同方向变化的。KlausSchmidt-Hebbel (1992)等人在研究发展中国家的居民家庭储蓄时,则发现发展中国家的利率对居民储蓄并没有明显的影响。ErkkiKoskela和Matti Viren (1983)通过对一些工业化国家的研究,认为在工业化国家,居民储蓄随实际利率的上升而上升的。而Franco Modigliani (1990)在研究工业化国家的国民储蓄时,得出利率对储蓄的影响是负面的,更甚是无法说明的。Masao Ogaki (1996)等人在研究收入与利率的效应是发现,收入对利率
18、效应的影响非常小。PallR. Masson (1995)等人在研究影响居民储蓄的因素时认为,不仅仅是利率会影响居民储蓄,社会因素以及自身的一些因素也会影响居民的储蓄。Norman Loayza和Rashmi Shankar (2000)在研究印度的居民储蓄时指出,印度的利率变动的替代效应较大,而收入效应较小。居民储蓄与实际利率正相关,提高对储蓄工具的净回报率将会增加居民储蓄率。1.2.2 国内研究综述尽管我国许多学者对我国利率对居民储蓄的影响做了大量的实证研究,但是仍然不能得出同意的结论,不过大多为利率与储蓄正、负相关或利率对储蓄的影响不显著,或者无法确定利率是否对储蓄存在着影响。江晓薇(2
19、000)通过对20世纪末我国利率与储蓄变动,设立方程组,实证研究得到名义利率对名义储蓄增长率的影响较大,实际储蓄受实际利率的影响较小的结论,从结论推论出通货膨胀会更多的让储蓄变动。李焰(1999)运用国家统计局,中国人民银行研究局课题组提供的两套数据,进行互相补充,得出从1979到1998年,无法确定利率对储蓄率的影响,可以从名义利率上看到有微弱的负效应,实际利率也有不显著的正效应。居民储蓄对利率的弹性很低。他提出,这是我国的收入水平不高,资本市场不发达造成的,在这种大环境下,居民的财富价值与收益对利率都不敏感。胡乃武、张海峰(2001)选用1994至2000年的季度数据,综合考虑包含有体制,
20、市场等多方面的因素,研究得出居民储蓄和名义利率负相关,与实际利率正相关的结论。第二章 利率对储蓄影响的理论分析2.1 利率及其工具概述利率,又称“利息率”,即一定期限内利息额与本金额的比率。利率是计算利息额的依据,是调节经济发展的重要杠杆。利率是借款人需向其所借金钱所支付的代价,亦是放款人延迟其消费,借给借款人所获得的回报。从期限看,利率一般有年利率、月利率和日利率二种。现实中的利率大都以某种具体形式存在,例如六个月期限贷款利率、一年期储蓄存款利率、三个月期公债利率、可转让大额定期存单利率、贴现利率等。随着我国金融市场的不断完善,金融活动的不断增加,方式多样化,利率的种类也在不断地增加。利率政
21、策是我国货币政策的重要组成部分,也是货币政策实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策实施的需要,适时的运用利率工具,对利率水平和利率结构进行调整,进而影响社会资金供求状况,实现货币政策的既定目标。目前,中国人民银行采用的利率工具主要有:(1)调整中央银行基准禾IJ率,包括:再贷款利率,指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率;再贴现利率,指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率;存款准备金利率,指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率;超额存款准备金利率,指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。(2)调整金融机
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