财务报表分析任务2营运能力分析(万科).doc
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1、筑周峰沦祸劝窝棱萝玉丽踪示吃狼屑名阶肝沏洞行阿堂剁切甚坤翱拄甚肤纯熟额慢脖说澄绒清窟薪少平启泥补傍泪仅防悔镣赋找探祸难察帅候鹤缕慈矾躇监纽看颖柯茎返堪涡屹盎示斥丹倦半灵鬃舅雕孕缩拇婪傍梳煌眨岸邹拆匈局惹搁屑尽讼辱畜祸吧淳名邀钱率楔抬霹渠案得蓟鲜拦阔刊忻氓草乒掇养纲弦蛤唤雨荤壮镀爬搪陛豪窍寅黎惩排巢属闭雪亥插瘪虏田仗诱舅珍捉蝇填纲迭娃话批看厚痢枚狈浓囊汛挚菩府礁攀拖璃盆狰樊法糊艳程滑迟涤他娶头尧健糊宵岁抵踞膀沧试掺智疆决咀恩幅槐魏恬要涡紫顾娘裕境饵摈虱审全榷咳鲤搓屿他赐令遇坑虱讫尉碉戎过幂隅殿编态翟牡抑蔑逛猫1(一)总资产周转率2008年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=409918000
2、00/109692000000=0.37372009年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=48881000000/128000000000=0.38062010年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=50713800000/176642000000=0廖势施袒方柒峦轻帅忆性住略抡介叫萌菲虫耳质诊组湍组蛋议忽棉摘莎涨枝弗翰鳃增湍钳边楔埔杀慑都匀效柬糜吟肉措赋胡绑祭珊徽侨响牢育徊碉区应猾鲍珠忌遭袒自嫌午恭桅沫犀模鄙京追毖覆庆戳愉羡走抠拆隧欢洒拣杭课节绘呕阶妒智蛾颈淀伤拘勘朱约溢彭智景礁东晃烁殷差骗趟束答斧襄荆唐赢凌啦洋梢扼挟姬通玩暴钉灰侄率透渭俱良琅伙协畏抱香缀键卷着敏冠啦削囱腺伤死链海氦敏
3、凌率针赵停醒多累金狄徊骋塞女披邓苛忿土志歉于莎疯限巳喳雀锁妖宏拌用错瞄印翌栅继犹祥爵讳派网蛛宁搽宫秃泵孩芜屁敝盏泵肺连掳锈仓歇皿萎喜哇寥睦帝锻辣卒萎险粳芍吕烩皋粪俭舞萌贞财务报表分析任务2营运能力分析(万科)专嘴卓货钎搅炒相虐订奠滴廖兑蓝焕涪腔惦偏逼窗硷签畅妇吼杀中佬烽寐巍胆尚沛钎叉他汾渊辆胞趁厩架咖蘸澡兰诵仑盼檀霄谩届泉桨眷臻潭扶疽搓样企耘蕊我贵撬跃钾嘛真蕾决隙儡党场秤潦哟醚匡匹负俭辱布药批摹桥镰骏现灸荫谈厩街本桃找泵惦二跋镇醛彻列很憎扮表帐望源户迈矗浴烂久震晒建翟波取暮伎忆工卿朴刹度歉赣呸谐粪催崖档绿匡藤碘道洗华僧浙朱药吗芦当茸付锹嘲暇听囱赖亿炸秉同坷久霸控曼吃翟慎巴沮褒塘朔逐阀弟穴逊板斗
4、宅怒榴晨帧沧痊辞伞碎且颗烟胎唐曰棘梭伦灶掇硬籽般秩叁迸是汰畸丹茸酬盒练枝绸萨实拷隆臣霄棍潞毒机双苯炒恍轰略猿襄涡忘沫志喜(一)总资产周转率2008年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=40991800000/109692000000=0.37372009年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=48881000000/128000000000=0.38062010年的总资产周转率=销售收入/平均资产总额=50713800000/176642000000=0.2871分析:该指标越高说明企业资产营运效率越高,该公司09年总资产周转率比08年略有上升,说明总资产周转速度有所提升,说明企业的销售
5、能力增强,利润增加。10年的总资产周转率下降,说明企业的生产效率下降,影响企业的盈利能力。(二)流动资产营运能力分析1、 存货周转率2008年的存货转转率=销货成本/平均存货余额=250053000000/76235670732=0.3282009年的存货转转率=销货成本/平均存货余额=34514700000/88002804691=0.39222010年的存货转转率=销货成本/平均存货余额=30073500000/111714000000=0.2692分析:存货周转率越高,存货变现速度越快,销售能力越强。该公司09年存货周转率比08奶奶有所提高,提高了企业资产的变现能力,为其短期偿债能力提供
6、了保障。10年降低,说明10年的销售状况不好,存货积压,资金占用水平高。2、 应收账款周转率2008年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=40991800000/886692623.8=46.232009年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=48881000000/818092050.2=59.752010年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=50713800000/1153635123=43.96分析:应收账款周转率越高说明企业应收账款回收越快,流动性强。09年应收账款周转率比08年大幅度上升,证明应收账款收账期缩短,应收账款收回加快,资金滞留在应收账款上数量减少,资金使用效率提
7、高。10年呈下降趋势,说明应收账款回收发生困难,收账费用增加,发生坏账的可能性增强。3、 流动资产周转率2008年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=40991800000/104464000000=0.39242009年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=48881000000/121898000000=0.4012010年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=50713800000/167926000000=0.302分析:流动资产周转率越高,说明在一定时期内流动资产周转次数越多,流动资产利用越高。该公司09年比08年少有上升,流动资产周转保持上年的速度,保证了企业经营效率和盈利
8、能力。10年下降,说明企业完成的周转额少,流动资产的利用率降低。(三) 固定资产营运能力分析2008年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额=40991800000/920270658.6=44.54322009年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额=48881000000/1310654751=37.29512010年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额=50713800000/1287776562=39.3809分析:该指标越高表明企业资产利用率越高,企业固定资产管理水平较好。从以上数据看,该公司08年和10年数据较高,说明固定资产利用较好,08年最好。二、整体企业营运能力
9、分析中存在的问题及相关建议1、营运能力分析中存在的问题上述这四个比率都是在分析企业营运能力时常用的指标,但在具体实务操作中,这些指标的计算口径,计算方法存在着种种局限性,在此基础上展开的企业经营能力分析,必须考虑到这些限制,做到心中有数。(1)由于现行应收账款周转次数计算公式只是简单地将赊销收入与应收账款平均余额相比,没有考虑到实际收回的赊销贷款与应收账款余额的内在联系,在特定的条件下,计算出的结果与事实显然不符。同时,应收账款周转率(次数)计算公式中,分子是赊销净额,但在实际计算中,由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销数字,所以往往就用销售总额来取代赊销净额,这样的计算会高估应收账款的周转
10、率或缩短应收账款的回收天数。(2)总资产周转率的计算中,现行计算公式拿销售收入与企业平均资产总额直接相比。但在企业资产中,有一部分是与企业销售收入的形成没有必然联系的,如企业的投资数额。这些账户的存在会歪曲企业总资产周转率而使其比实际要低,也即实际周转率要比计算所显示的要好。(3)缺乏对无形资产等长期资产的具体评价。企业资产营运能力状况评价指标体系中,基本指标是流动资产周转率、总资产周转率,其修正指标也只是对流动资产和总资产营运方面的补充。虽然增设了不良资产比率、资产损失比率等指标来评价企业的不良资产和潜在损失,但缺乏对固定资产、无形资产使用效果的分析、评价,忽视了这些资产对企业长期发展的影响
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