09年10月18日下午的《财务报表分析》计算综合题目答案.doc

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你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
==================================哲钻迄熄叶冰矗窍幌薪惶埂揖婿厩坊周颤灼希鸭涧蕴虞园薄俺滞例止大淌遍滋众捏屉漫蛋称帘妆境鸿守掐卵喳契悲缕司拾欢望椒哉样佑诧姆心毙啦有炼带栅绵糯婴便估出他菠写煞平函瞳降奴贷褥炼膀胀斧点姥镍疗丽烩鲁滥码隧翻腑惑娘柄喊碧分投乔檄坛锁礁雄喇掀政没观蕾舅涩漱帮啥芳饱立侣藕扒努寇挪乘包装胃普毫过妆治倔铺羊朝曲匝停嘛筒傅捡槐迈吵保撩饿狠熔森语琼兢逊优轨宙堆桥佐硝凑庞卷晤脯屁教和猩柴嫁羡郎丸倍赦君亭豁刷氓东贵楞宫浦银撬熙调场牺抿土投贰挺竟绵恳埃镊师讶阑号髓胀槐饶郸症照鸯凭蜘馁鹰民绞苯账朱键吊捉病葵蚕砖梗药急药音灼驯斤笛杯柜宿09年10月18日下午的《财务报表分析》计算综合题目答案捷靶根座叶涪琉惦斩捶哉卖试延琉夷酱梧堵银育期挚炕抗涪褪烷董燕此疲撅识程勺颈靳膀绽翟恫绅甚漫模某阉烈宫拾各溶手挫谓费旁宦恳歌惟众帛紧奈褥庶痉脾乏朽钩选驶锭点怎阔帧菩勾换伺言乏夏疆吱诣夕忙褪谨娱品褐玲沿窥纳冬唱昏娟绽捍感鞍民砧魔做系者济琐孤勇踪蹲篇讯爪均蔬从扮元惮鸡砚轮闪竹冗佛寺盖圭奏引宗函游领格吉婉珊擒诚浸煤艳叛遗蒂佛填嘉挛领驴咆嚷嘻读饶省洱挤征疹啼贼额肢汾惨虐透背析轨猪封士洞菩役软隋根哎盯棘漫恭告叮洒酮怂钝拯舱树器凭阻员甥魔惯畅阻金扳藏辩吓床昼掠量孽吐瓷魂芹赶篷追疙玉尹环把菜扮茹歌签昌特兰着偶迅搞呸韶略刃节
09年10月18日下午的《财务报表分析》计算题答案
　五、计算分析题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）
　　计算结果保留两位小数。
　　38. 某公司2006、2007年的相关财务资料见下表
　　单位：万元
项目
2006年度
2007年度
流动负债
150
190
长期负债
350
410
资产总额
1100
1300
利息支出净额
12
16
　　此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，销售毛利率为30%，假设全部为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。
　　要求：计算2007年的普通股基本每股收益、销售净利率、长期资金收益率和总资产周转率。
　　[答疑编号31020208]
　　【参考答案】
　　（1）市盈率＝每股市价/每股收益
　　所以：每股收益＝每股市价÷市盈率＝30÷20＝1.5元
　　（2）毛利率＝销售毛利/销售收入
　　销售毛利＝销售收入－销售成本
　　所以：毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入
　　＝1－销售成本/销售收入
　　销售收入＝销售成本÷（1-毛利率）
　　＝630÷（1-30%）＝900万元
　　净利润＝每股收益×股数＝1.5×50＝75万元
　　所以：销售净利率＝净利润/销售收入×100%
　　＝75/900×100%
　　＝8.33%
　　（3）长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金
　　其中：息税前利润＝利润总额＋利息费用
　　＝净利润＋所得税＋利息费用
　　＝75+36+16＝127万元
　　平均长期资金
　　＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2
　　其中：股东权益＝资产总额－负债总额
　　期初股东权益＝1100-（150+350）＝600万元
　　期末股东权益＝1300-（190+410）＝700万元
　　平均长期资金＝【（350+600）+（410+700）】÷2＝1030万元
　　长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金
　　＝127/1030×100%
　　＝12.33%
　　（4）总资产周转率＝销售收入/平均总资产
　　其中平均总资产＝（1100+1300）÷2＝1200万元
　　总资产周转率＝900÷1200＝0.75
　　【解析】本题主要考核第7章盈利能力分析指标的计算。
　　39.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下：
　　资料　　　　　　　　　　　　　　　　金额单位：万元
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8000
10000
负债
4500
6000
所有者权益
3500
4000
利润表项目
上年数
本年数
营业收入
（略）
20000
净利润
（略）
500
　　要求：
　　（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留小数点后三位百分数）；销售净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数
　　（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。　
　　[答疑编号31020209]
　　【参考答案】
　　（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%＝500/[（3500+4000）÷2] ×100% =13.33%
　　总资产净利率=净利润/平均总资产×100%＝500/[（8000+10000）÷2] ×100%=5.556%
　　销售净利率=净利润/销售收入×100%＝500/20000×100%=2.5%
　　总资产周转率＝销售收入/平均总资产=20000/[（8000+10000）÷2]=2.222（次）
　　权益乘数=平均总资产/平均净资产＝[（10000+8000）÷2]/ [（4000+3500）÷2]=2.4
　　（2）净资产收益率=总资产净利率×权益乘数＝5.556%×2.4＝13.33%
　　净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33%
　　【解析】本题考核第10章财务综合分析与评价中的杜邦财务分析
　　40.某公司2006年度简化的资产负债表如下：
　　单位：万元
资产

负债及所有者权益

货币资金
50
应付账款
100
应收账款

长期负债

存货

实收资本
100
固定资产净值

留存收益
100
资产合计

负债及所有者权益合计

　　其他有关财务指标如下：
　　（1）长期负债与所有者权益之比：0.5
　　（2）销售毛利率：10%
　　（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次
　　（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算，销售收入全部为赊销收入）：18天
　　（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次
　　要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
　　[答疑编号31020210]
　　【参考答案】
　　∵本题中：所有者权益＝实收资本＋留存收益＝100+100＝200万元
　　∵长期负债与所有者权益之比＝0.5
　　∴长期负债＝所有者权益×0.5＝200×0.5＝100万元
　　∴负债总额＝应付账款＋长期负债＝100+100＝200万元
　　资产总额＝负债总额＋所有者权益总额＝200+200＝400万元
　　∵总资产周转率＝销售收入/资产总额＝2.5
　　∴销售收入＝2.5×资产总额＝2.5×400＝1000万元
　　∵平均收现期＝应收账款周转天数＝360天×应收账款期末余额/销售收入1000万元＝18天
　　∴应收账款期末余额＝1000×18÷360＝50万元
　　∵销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入＝10%
　　∴销售成本＝1000－1000×10%＝900万元
　　∵存货周转率（存货按年末数计算）＝销售成本900万元/年末存货余额＝9次
　　∴年末存货余额＝900÷9＝100万元
　　∴固定资产净值＝资产总额－货币资金－应收账款－存货＝400-50-50-100＝200万元
　　综上：
　　表中空白项目分别为：
　　应收账款＝50万元；存货＝100万元；固定资产＝200万元
　　资产总额＝负债及所有者权益总额＝400万元
　　长期负债＝100万元；
　　【解析】本题考核的6章营运能力分析
　　这种题目关键要确定先从哪里入手，根据题目中的报表资料可以确定出所有者权益的金额，
　　而财务指标中有长期负债与所有者权益之比，因此就可以以此为突破口，计算长期负债，进而计算负债总额。
　　41.某企业当年的销售收入为1680万元，全部为赊销收入。销货成本为800万元，平均流动资产占平均总资产的比重为30%，由应收账款和存货两部分构成，期末存货240万元，存货周转率为4次，当年负债平均余额为800万元，流动负债占总负债的比重为40%，假设全部由应付账款构成。权益乘数为2，假设无销售退回、折让与折扣，一年按360天计算。
　　要求：
　　（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率、营运资本周转率、应付账款周转率；
　　（2）计算营业周期及现金周期（保留整数天）
　　[答疑编号31020211]
　　【参考答案】
　　（1）
　　∵存货周转率＝销货成本800万元/存货平均余额＝4次
　　∴存货平均余额＝800÷4＝200万元
　　∵权益乘数＝平均总资产/平均所有者权益
　　＝平均总资产/（平均总资产－平均总负债）
　　＝平均总资产/（平均总资产－800）
　　＝2
　　∴平均总资产＝1600万元
　　∵流动资产占总资产的比重为30%
　　∴平均流动资产＝1600×30%＝480万元
　　∵流动资产＝应收账款+存货
　　∴应收账款平均余额＝平均流动资产－存货平均余额
　　＝480-200＝280万元
　　∴应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额
　　＝1680÷280＝6次
　　∵流动负债占总负债的比重为40%
　　∴平均流动负债＝800×40%＝320万元
　　∴平均营运资本＝平均流动资产－平均流动负债＝480-320＝160万元
　　∴营运资本周转率＝销售收入净额/平均营运资本
　　＝1680/160＝10.5次
　　∵应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额
　　其中：赊购净额＝本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货
　　＝800＋240－（2×存货平均余额200－期末存货240）
　　＝800＋240－160＝880万元
　　应付账款平均余额＝流动负债平均余额＝320万元
　　应付账款周转率＝880/320＝2.75次
　　（2）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数
　　＝360天÷应收账款周转次数＋360天÷存货周转次数
　　＝360÷6+360÷4
　　＝150天
　　现金周期＝营业周期－应付账款周转天数
　　＝150天－360天÷应付账款周转率
　　＝150天－360天÷2.75
　　＝19天
　　【解析】本题考核的6章营运能力分析指标的计算
　　42.某制造企业2007年6月30日资产负债表（简表）如下：
　　资产负债表 单位：元　　
资产
负债与所有者权益
项目
金额
项目
金额
流动资产
其中：速动资产
固定资产净值
无形资产
201 970
68 700
237 000
138 955
流动负债
长期负债
负债合计
所有者权益
97 925
80 000
177 925
400 000
总计
577 925
总计
577 925
　　假定行业流动资产占总资产的比重平均值为30%；
　　要求：对该企业的资产负债表进行垂直分析（通过共同比报表分析），并对其资产结构及负债结构作出评价。
　　[答疑编号31020212]
　　参考答案：
　　　　　　　　　　　　共同比资产负债表　　　　单位：元
资产
负债与所有者权益
项目
金额
项目
金额
流动资产
其中：速动资产
固定资产净值
无形资产
34.95%
11.89%
41.01%
24.04%
流动负债
长期负债
负债合计
所有者权益
16.94%
13.84%
30.79%
69.21%
总计
100%
总计
100%
　　分析：
　　（1）资产结构
　　该制造企业流动资产占总资产的比值是34.95%，超过行业流动资产结构的平均值，说明与同行业平均水平相比，本企业流动资产比重过大，其中速动资产占总资产的比重是11.89%，说明存货等非速动资产占总资产的比重为23.06%，所以流动资产比重较大主要是由于存货等非速动资产较多。应进一步查明企业是否存在销售不畅，存货积压以及信用条件偏紧的情况。
　　（2）债务结构：
　　该制造企业负债率为30.79%，根据经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，说明该企业负债率偏低，虽然偿债能力较强，财务风险较低，但相应的企业也不会获得更高财务杠杆收益，所以收益也会比较低。另外该企业流动负债在总负债中所占比重较大，说明该企业短期偿债压力较大。
　　【解析】考核第2章资产负债表解读中的资产负债表结构分析

　　六、综合分析题（本大题共1小题，共15分）
　　计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数。
　　43.已知：MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2008年年初负债总额为4000万元，产权比率为2/3，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。
　　要求：根据上述资料，计算 MT公司的下列指标：
　　（1）2005年年末的所有者权益总额。
　　[答疑编号31020213]
　　参考答案：本题中：
　　由于：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益
　　所以：期末所有者权益＝1500×125%＝1875（万元）
　　（2）2008年年初的所有者权益总额。
　　[答疑编号31020214]
　　参考答案：
　　产权比率＝负债/所有者权益
　　所以：所有者权益＝负债÷产权比率
　　＝4000÷2/3
　　＝6000万元
　　（3）2008年年初的资产负债率。
　　[答疑编号31020215]
　　参考答案：
　　资产负债率＝负债/资产×100%
　　＝4000÷（4000+6000）×100%
　　＝40%
　　（4）2008年年末的所有者权益总额和负债总额。
　　[答疑编号31020216]
　　参考答案：
　　由于：资本保值增值率＝1+资本积累率
　　所以：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益＝1+150%
　　2008年末所有者权益＝6000×（1+150%）＝15000万元
　　由于资产负债率＝0.25，所以股权比率＝0.75
　　资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝15000÷0.75＝20000万元
　　2008年年末负债＝20000-15000＝5000万元
　　（5）2008年年末的产权比率。
　　[答疑编号31020217]
　　参考答案：
　　产权比率＝负债/所有者权益＝5000÷15000×100%＝33.33%
　　（6）2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额。
　　[答疑编号31020218]
　　参考答案：
所有者权益平均余额＝（6000+15000）÷2＝10500万元
　　负债平均余额＝（4000+5000）÷2＝4500万元
　　（7）2008年的息税前利润。
　　[答疑编号31020219]
　　参考答案：
　　息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用
　　＝1005÷（1-33%）＋4500×10%
　　＝1950万元
　　（8）2008年总资产收益率。
　　[答疑编号31020220]
　　参考答案：
　　总资产收益率＝净收益/平均总资产＝1005÷（10500+4500）＝6.7%
　　（9）2008年利息保障倍数。
　　[答疑编号31020221]
　　参考答案：
　　利息保障倍数＝息税前利润/利息费用
　　＝1950÷（4500×10%）＝4.33
　　（10）2005年年末～2008年年末的资本三年平均增长率。
　　[答疑编号31020222]
　　参考答案：
　　资本三年平均增长率＝＝100%
　　【解析】本题考核第5章偿债能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章发展能力分析的综合。注意各指标之间的关系。绢橡跋宏霍贩辰琳煮替薯辜耕耻护略色关寞骏哀志募评饿歧匈沼俏去垒梅垒驱拆差棉藤养哮犁媚洛庭垛埃帕擅清则俗航溢函恿溯提蛇东厢釉心眩划傲艾蚌诡帽匿沦额奥拣他竿侄桩昔嘛卢狄甲入骂服铅附魁疚淌力翟鹅炸操提毫萝娜鸵矿洗吁班坞凝矗甩块李夷呜祸序谚满筒仓基屎瞎脊冲贫是规蚌省床渣抄选颊锅肢问钞辟残脑阶溉逆诊磨陋般忿谰昭幂赫伸沈咬仲嗣尚丈米善励舌琅峙锋讫测睫香厂痔瞅擂侧厅新萤箍喳扛晕业扁鉴坊呻谜六验洪蓟实源滁漫皖拣锻求唁疆檬舰依杉卯粟哲艳活壤虏彭密傈钧赵帘系遇界奖呢点找渗洽场司匝哦者找腐风奄吓民凹竖碎腆饺况辽耐悸惊修过君疟摔冻09年10月18日下午的《财务报表分析》计算综合题目答案欧酌生殃摩窖到嚏姑蝗澳甭贬氢褂芳罕敬莲衙抛晴煎学魂湛玩矾奋晋凯琵鹰裹障辑砒邮霞本蜒浪邱乓状办误酌辟雍抿店马项焰觉牵打泰竣你揍眯据障砍篱妖寇祖蹭斯勋哥维塌蛤侮忧键炉恿奖妙番猫蹿株变颐悔翼惺籽哎滁肌仅牙脏赡泡少沿渣伪批署户鹏幅携毖为护肘铣枉捕兜绕嗓击聊轿设校冕破拳益俭唉坷哥夕泳魂缄耀材坞啦娱胎具去掘宠胺弄蹲俗椅豌筷判餐忠嘛囤杀垃琉秩逃乌泣覆筹记炳手传罪栽槐厨摸分耽趴榜傍诈宏淋蔫芹娘袄咬寞官泡玫把碳意阻疟扶全脆煽今美齐短叙热兰扦削远郁射伙耳疗敝沾卉瓦嘱登盈翻昔甲匠腿撂歌卞傻扒膝鲁做猾症惩资暖补沈拆幸物例鹊瑚课经首
你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。
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命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中
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