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融资租赁业务背景调查
一、 背景
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满后，根据融资租赁合同的约定，资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。
融资租赁公司可分为两大类：
1金融租赁公司是指经中国银行业监督管理委员会批准，以经营融资租赁业务为主的，兼有融资、投资和促销多种功能，它可以是银行机构成立的子公司，也可以是非银行机构成立的公司。必须接受银监会严格的监管（如1104报表系统）。
2普通融资租赁公司包括内资融资租赁公司和外资融资租赁公司，内资必须经过商务部和国税总局批准，外资只需要省级商务局(厅）批准即可，而且监管不严格。
目前在西方国家，其已成为继于银行信贷之后，设备投资的第二大融资方式。

1）主管政府部门：银监会--北京银监局--非银行金融机构监管处
相关法律条文：《金融租赁公司管理办法》

二、方式及特点：
a公司自担风险的融资租赁业务（简称"直租"）、转租式融资租赁业务（简称"转租赁"）、售后回租式融资租赁业务（简称"回租"）、销售式租赁和杠杆租赁五大类别。
融资租赁期限一般为设备使用年限75％，租金计算大多采用等额年金法。

b特点：
以实物为载体，资金为纽带，有效实现了“融物与融资、物权与债权、长期融资与分期付款、促进销售与加快投资、盘活资产与调节负债”等五个方面的结合，丰富了现代金融服务的形式和范围。
优点：
b-1.所有权与使用权相分离。
b-2租金的分期归流，可以减少现金的一次投入。
b-3设备淘汰风险较小，利用杠杆提高企业的获利能力缺点。
b-4税收负担较轻。租金可在税前扣除。
b-5
缺点：
b-6与旧式租赁方式不同，融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。因此成本较高，通常高于银行借款或发行债券所负担的利息，租金总额相当设备价值30%。

c租金：
c-1主要包括租赁设备单价、预计残值、利息、租赁手续费四个方面。
c-2支付方式：分为年付、半年付、季付和月付等方式，可通过协议约定在期初和期末，按照等额/不等额进行支付。

三、组织框架：
中国的融资租赁行业内共有3大类公司：金融租赁、内资租赁、外资租赁，其组成一般包括五大部分：
1董事会及各委员会、监事会（战略与投资/审核等）
2专业审核委员会（评审岗/租赁项目评审岗）
3公司管理部门（行政人事/财务）
4业务部门（业务/融资的统一管理）
5业务支持部门（风控/业务创新）
参考民生租赁为例

注：
1租赁公司一般按照成立时期、在计划项目、资金量等因素，相应组成不同的组织结构，但其主要职能基本包含于上述五大部分之中。
2对于金融租赁和融资租赁，由于其母公司的制度差异，可能在公司管理层的设置中存在差异，但不会有职能上的不同。（参考兴业租赁及长江租赁）
3金融租赁公司相比其它租赁公司对承租人的要求较高，租赁设备价值较高，灵活度不够，资金充裕，大项目较多。因此截止至2012年末，行业排名前十中金融租赁仅占少数。

四、融资租赁一般流程
1.确定企业需求，准备相关材料和担保，甄选合作的租赁公司。
2.确定购买意向，与供应商签署订购协议，由承租企业或租赁公司的一方或双方，按承租企业的要求向设备供应商购买设备。
3.签订租赁合同，承租企业与租赁公司签订租赁合同，
4.交货验收，设备供应商将货物运交约定交货地点，承租企业负责验收，合格后签发交货和验收证书给租赁公司，作为支付货款的依据。
5.定期交付费用；
6.租赁合同期满处理，承租企业根据约定进行清算，对设备进行续租、退租或留购。
（参考：租赁公司操作流程）

五、行业前景
截至2012年底，中国在册运营的融资租赁公司约560家，其中46%（约260家）集中在北京、上海，天津和杭州等经济发达城市。其中，由于天津市政府的相关优惠政策，租赁公司在天津注册的数量多于其它地区。
根据《2013年中国融资租赁行业研究报告》的结果显示，中国融资租赁业务额已达到15500亿元人民币，比2011年底的9300亿元增加约6200亿元，增长幅度为66.7%。除受政策面影响外（将外商投资金融租赁公司从限制类调整为允许类），行业前景繁荣。
目前，从应用领域来看，航空融资租赁行业依然保持快速发展。截至2012年9月，国内航空公司运输飞机1907架，其中近60%的飞机是通过金融及经营租赁取得的。
2012年，工程机械行业增速放缓，融资租赁企业经营风险和回款压力增大。2012年下半年，工程机械厂商中联重科和三一重工分别提高融资租赁业务的首付比例，徐工租赁组建了电话催收团队来控制运营风险。
受全球航运市场低迷的影响，2012年，船舶融资租赁市场格局也在悄然发生变化。银行系融资租赁公司正逐步缩小航运业务，其中，2012年下半年以来，民生租赁船舶租赁业务不断萎缩。由于缺少租约，民生租赁宣布在近期已不会再投资船舶类资产。与此同时，非银行系融资租赁公司正在逐步扩大航运业务，外资融资租赁公司也在跃跃欲试。
从企业竞争格局来看，2012年上市公司纷纷涉水融资租赁业务，或将加剧市场竞争。2012年12月以来，中科英华、安阳钢铁、新筑股份、精工科技、富瑞特装、驰宏锌锗等诸多上市公司相继宣布将开展融资租赁业务。

六、担保需要
基于目前的市场反应，相对于银行贷款，融资租赁条款较少，且会比借款更快获得企业所需设备。相比其他长期负债筹资形式，融资租赁所受限制的条款也相对较少。此外，不同背景的融资租赁公司通过其母公司特有的渠道，在自身开拓业务、盘活母公司资产的同时，通过“非贷款”的融资方式，能够为企业提供更便捷的服务。最后，由于一般银行在放贷时比较重视抵押/担保，而融资租赁则更注重企业的偿债能力，因此更加适应当前的中小企业融资需求。
当然，由于现行法制尚不完善，承租人与出租人的对接及决算，都存在风险敞口。为了满足日益庞大的市场需求，同时降低融资租赁公司的风险，促使了多种金融机构的横向合作，部分公司已开始导入担保机制，其主要形式包括：采购担保、租赁担保和司法担保。

七、金融租赁公司的监管：
A：管理办法第七条规定，申请设立金融租赁公司应具备下列条件
（一）具有符合本办法规定的出资人；
（二）具有符合本办法规定的最低限额注册资本；
（三）具有符合《中华人民共和国公司法》和本办法规定的章程；
（四）具有符合中国银行业监督管理委员会规定的任职资格条件的董事、高级管理人员和熟悉融资租赁业务的合格从业人员；
（五）具有完善的公司治理、内部控制、业务操作、风险防范等制度；
（六）具有合格的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；
（七）中国银行业监督管理委员会规定的其他条件。
注：明显高于普通融资租赁公司，因此在推广业务中更注重避险措施，且对担保方有益

B：金融租赁公司主要出资人条件—
具有独立法人资格的商业银行
1.资本充足率符合注册地金融监管机构要求且不低于8％；
2.最近1年年末资产，不低于800亿元人民币或等值的自由兑换货币；
3.最近2年连续盈利；
4.遵守注册地法律法规，最近2年内未发生重大案件或重大违法违规行为；

此处为风险控制的要点，虽然大多数准入企业都具备此条件。

C：金融租赁公司
最低注册资本为１亿元人民币或等值的自由兑换货币，注册资本为实缴货币资本。

八、金融租赁公司可经营范围
（一）融资租赁业务；
（二）吸收股东1年期（含）以上定期存款；
（三）接受承租人的租赁保证金；
（四）向商业银行转让应收租赁款；
（五）经批准发行金融债券；
（六）同业拆借；
（七）向金融机构借款；
（八）境外外汇借款；
（九）租赁物品残值变卖及处理业务；
（十）经济咨询；
（十一）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。
（十二）金融租赁公司不得吸收银行股东的存款。

九、对于回租业务过程中的风险点：
1.回租业务必须有明确的标的物，标的物应当符合本办法的规定。
2.回租业务的标的物必须由承租人真实拥有并有权处分。金融租赁公司不得接受已设置任何抵押、权属存在争议或已被司法机关查封、扣押的财产或其所有权存在任何其他瑕疵的财产作为售后回租业务的标的物。
3.回租业务中，金融租赁公司对标的物的买入价格应有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。
4.回租业务的金融租赁公司应真实取得相应标的物的所有权。标的物属于国家法律法规规定其产权转移必须到登记部门进行登记的财产类别的，金融租赁公司应进行相关登记。

十、对金融租赁公司的监管指标（第三十五条）：
（一）资本充足率：公司资本净额(净资产)不得低于风险加权资产的8％；
（风险加权资产是指对银行的资产加以分类，根据不同类别资产的风险性质确定不同的风险系数，以这种风险系数为权重求得的资产。
[风险加权资产总额 = 资产负债表内资产×风险权数 + 资产负债表外资产×转换系数×风险加权数]
表外资产：企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要在财务报告以注释形式列明，研发投入、组织建设、品牌渠道等都属于表外资产。）
（二）单一客户融资集中度：对单一承租人的融资余额不得超过资本净额的30%。计算对客户融资余额时，可以扣除授信时承租人提供的保证金；
（三）单一客户关联度：对一个关联方的融资余额不得超过金融租赁公司资本净额的30%；
（四）集团客户关联度：公司对全部关联方的融资余额不得超过金融租赁公司资本净额的50%；
（五）同业拆借比例：同业拆入资金余额不得超过金融租赁公司资本净额的100%。

十一、风险控制点：
进行信息披露
实行风险资产五级分类制度
制定呆账准备制度，及时足额计提呆账准备。未提足呆账准备的，不得进行利润分配。
定期向银监会报送资产负债表、损益表及中国银行业监督管理委员会要求的其他报表。
每会计年度结束后４个月内向中国银行业监督管理委员会或有关派出机构报送前一会计年度的关联交易情况报告。报告内容应当包括：关联方、交易类型、交易金额及标的、交易价格及定价方式、交易收益与损失、关联方在交易中所占权益的性质及比重等。
定期外部审计制度，并在每个会计年度结束后的4个月内，将经法定代表人签名确认的年度审计报告报送中国银行业监督管理委员会及相应派出机构。

注：BJ [
（1）风险权数为0的资产是：现金、存于人民银行的款项、国债抵押贷款、商业银行的同业拆放、对中央政府和人民银行的债权
（2）风险权数为10％的资产有：同业存款、对国家投资公共企业的债权、商业银行及政策性银行的担保放款、现汇抵押贷款、金融债券抵押贷款、商业银行及政策性银行承兑的汇票贴现、其他银行的同业拆放；（3）风险权数为20％的资产为：对省市政府投资的公共企业债权、除商业银行和政策性银行以外的其他银行担保放款、除商业银行和政策性银行以外的其他银行承兑汇票贴现、全国性金融公司的同业拆放
（4）风险权数为50％的资产为：对市以下政府投资的公共企业债权、非银行金融机构担保贷款、大型或特大型企业担保贷款、除国债和金融债券以外的其他有价证券及可转让权利作抵押的贷款、土地房屋产权证抵押贷款、省市级金融公司同业拆放、中国境内注册的外资金融机构同业拆放；
（5）风险权数为100％的资产有：信用贷款和透支、除大型或特大型企业以外的其他企业担保贷款、除上述担保贷款以外的其他担保贷款、商业承兑汇票贴现、除上述以外的其他抵押贷款、融资租赁、区级金融公司同业拆放。中央银行规定各类资产的风险权数，目的是规范商业银行的信贷活动，降低信贷资产的风险。]

融资租赁合同关键点：
1.中华人民共和国《合同法》第14章所指的“融资租赁合同”

第一条 合同性质：法律依据
第二条 租赁XX：本合同所称租赁XX是指出租人按照承租人完全自主选定，….
第三条 租赁XX的购买、交付与登记：对使用目的，购买价格等说明相关限定条件
第四条 租赁船舶的质量、权属瑕疵与索赔
第五条 赔偿：双方约定条款
第六条 租赁期限和起租日
第七条 租金与其他款项
第八条 租赁船舶的使用区域
第九条 租赁船舶的所有权
第十条 租赁船舶的使用权：租赁期限内的注意事项
第十一条 租赁船舶的检查、保养、维修、拖航、救助、共同海损
第十二条 租赁船舶的毁损和灭失
第十三条 保险
第十四条 陈述与保证
14.1 出租人的陈述与保证
14.2 承租人的陈述与保证
第十五条 担保
15.1 经出租人要求，承租人应自行承担费用就承租人在本合同项下租金支付义务和其他义务，向出租人提供符合出租人要求的担保。
15.2 承租人委托 为本合同项下承租人义务的保证人，保证人对承租人义务承担连带保证责任，具体内容详见出租人与 签订的《保证合同》。
15.3 在本协议有效期内，如果保证人的财务状况显著恶化，出租人有权要求承租人提供其他担保（包括但不限于保证、抵押、质押），原保证人仍应承担保证责任。
15.4 为承租人履行本合同项下承租人的义务提供抵押担保，具体内容详见出租人与 签订的《抵押合同》。
15.5 为承租人履行本合同项下承租人的义务提供质押担保，具体内容详见出租人与 签订的《质押合同》。
15.6 其他担保方式：
15.7 如承租人未按本合同约定支付部分或全部租金、违约金、留购价款和/或其他应付款项或出现其他违约行为，出租人可以根据情况自行选择行使要求各担保人承担担保责任之权利。
15.8 若承租人或担保人信用度下降、担保物价值下降或其他导致出租人需合理保护其权利的事件发生，出租人有权要求承租人提供其他担保作为上述担保的补充或替代上述担保，承租人应立即满足该等要求。
第十六条 违约责任
16.1 出租人的违约责任
16.2 承租人的违约责任
第十七条 合同权利的转让、质押以及租赁船舶的抵押
第十八条 重大变故的处理
第十九条 租赁船舶的征用和没收
第二十条 战争
第二十一条 期满选择
第二十二条 信息披露和保守商业秘密
第二十三条 不可抗力
第二十四条 法律适用及争议解决
第二十五条 本合同的生效、变更和终止
第二十六条 本合同附件和份数
第二十七条 通讯
第二十八条 签订地点
第二十九条 其他约定
解约方式，违约责任，内容明确，用词准确，到期分配方式，对象清晰，没有固定用词，表达意思到位。
出现争议时合同内是否有解决争议的依据

十二、利息计算
例一：题设：实例分析方案--企业需融资金额 1个亿，期限5年分为20期，每期还620万元均息4.8%，5年利息总额2400万元（1亿*4.8%*5），管理费5% 服务费 4% 保证金10%。管理费和服务费是下款的时候一次性支付，保证金在后两期可以抵租金，每期620W，20期一共是12400W，保证金不算存款利息。

解答：现金流：融资金额为1亿元，管理费服务费合计9%，为900万元；保证金10%，为1000万元，一般融资保证金和管理服务费会直接在融资放款额度扣除，也就是说，实际拿到的金额是10000–1000–900=8100。每期还620万（1亿*4.8%*5/20）。5年，20期，按季度还款，每期租金合计620万，按年化均息4.8%，拆分为 每季度还本金 500万，利息120万。4、一般融资保证金用于抵扣最后几期租金，那么 最后一期不用付租金，倒数第二期租金付240万。5、最后计算出，实际融资8100万元的年化利率为16.0989% [ 0 / -910 1~20期 / 620 （12400）]。保证金最后的处理：一般保证金都是直接在融资额里扣除然后用来冲抵最后几期租金的。
年化收益率：（收益期为a年，收益率为b，年化利率r）
至于降低利率的方法可以分两条线，一是费用比率：就是拿4%+5%那一块，二是降低保证金比率，最后是通过谈判降低年化均息，需要考验议价能力，并搞清楚你们的利息和保证金以及管理费服务费是怎么付的，付款的时间和方式都会影响最终计算的利率，然后再做计算。
一、利率和融资额以及资金使用的博弈：利率只是一个比率，他的作用需要以融资额的大小来体现，所以一味的想降低利率是不现实的，而且融资额的大小也和你们需要的资金量有关系，也不能一味的减少融资额，这三方面是互相制约的，那可以说你寻求的是这三方的制衡关系。
你所要的降低利率实际上就是减少为融资所付出的对价，通俗的说就是以最低的成本换取这部分融资资金的使用。
二，降低利率的方法：
1、平息法的问题：平息法计算下来不划算，因为平息法计算利息是按照全部融资额计算的，但是每一期又即还本金又还利息，说明你每一期都在为已经偿还的本金付出利息。他给你的均息不高，4.8%就是这个原因。看看让他提供一下等额本息法的报价，是否利息会低些，等额本息法应该使用融资额减去你的管理费和服务费后的金额来计算每期利息的，而且每期所付利息都随着本金的减少而减少。只要用平息法，怎么算怎么亏本啊。建议用等额本息法来做比较好议价。
2、管理费和服务费：在不改变融资额的情况下，首先考虑的压低那个管理费和服务费的比率，这部分是纯付出去的钱，你根本拿不到，而且平息法还记了这部分利息，太亏了，加起来9%的费用有些高了，你可以谈谈把这部分降低。
3、保证金：同样的问题保证金冲抵最后几期租金，但是这部分融资额你完全使用不到。但10%的保证金比例比较正常了，我觉得除非你们公司自身资质比较好，而且有抵押和连带责任担保，否则这部分没什么能力来议价了。
4、自己做做预算，看看公司资金需求是不是要用1个亿的资金，如果用不到，那就减少一些吧。
5、首付款：我建议用等额本息法也是因为这个，你们这交易结构里没有首付，如果用等额本息的话，计算融资额是要扣除首付款以后来算每期的本金和利息的，也就是说首付这部分不用还利息和本金了。所以建议用等额本息法，然后将管理费和服务费一部分转为首付款，比如5%，这样你的实际融资额就是1亿元*（1-5%），能降低些利息。

例二：2007年12.1，甲公司乙公司签订融资租赁合同，具体条款如下1.租赁标的物：生产线2.起租日期：2008.1.13.租赁期：2008.1.1-2011.1.1，共36个月4.租金支付：自租赁期开始日每隔6个月于月末支付租金180000元5.该生产线在2008.1.2的原账面价值为900000，公允价值为8500006.租赁合同利率为7%（6个月）.6期的普通年金现值系数为4.767，6期的复利现值系数为0.666要求：计算里面开始日最低租赁付款额现值，确定租赁资产的入账价值，相关的会计分录。

最低租赁付款额现值=180 000*(P/a7%,6)=858060
公允价值850000<最低租赁付款额现值858060 以公允价值作为租赁资产入账价值
（1）2008.1.1取得时
借：固定资产-融资租入固定资产 850000
未确认融资费用230000
贷：长期应付款 1080000
（2）2008.6.30日，支付租金时
未确认融资费用摊销额=850000*7%=59500
每月分摊财务费用为59500/6=9916.67
借：财务费用 9916.67
贷：未确认融资费用 9916.67

支付租金时
借：长期应付款 180000
贷：银行存款 180000

（3）2008.12.31日，支付租金时
未确认融资费用摊销额=[850000-(180000-850000*7%)]*7%=51065
每月分摊财务费用为51065/6=8510.83
借：财务费用 8510.83
贷：未确认融资费用 8510.83

支付租金时
借：长期应付款 180000
贷：银行存款 180000

其他期内会计处理相同
未确认融资费用摊销额=期初摊余成本*实际利率
期初摊余成本=上一期摊余成本-（上期支付租金-上期确认融资费用摊销额）

如果公允价值>最低租赁付款额现值时， 以哪个作为租赁资产入账价值？
借：固定资产-融资租入固定资产 850000
未确认融资费用 230000
贷：长期应付款 1080000 （1080000是180000*6得来的吗？）
回答：出于谨慎性的考虑，融资租赁固定资产的入账价值为公允价值与最低租赁付款额现值中较低者。长期应付款是对于承租人而言的最低租赁付款额，最低租赁付款额=未来应付的租金（不包括或有租金和履约成本）+承租人担保余值+与承租人有关的关联方担保余值。在这道题里面最低租赁付款额只有未来应付的租金，即180000*6。
总结：
一般企业设备融资租赁账面成本一半在10-18％之间，但是有的需要存保证金，10-20％不等，那利率还要高些，比如说12％利率，15％保证金，实际成本就该是12/85％＝14.12％了。
租金总额相当设备价值30%。

等额年金法：