财务管理习题集答案.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一章 总论,一、单项选择题,1.B 2.B 3.A 4.B 5.B 6.D 7.C,二、多项选择题,1.ABD 2.ABC 3.ABCD 4.ACD 5.ABCD 6.ACD 7.AC 8.ACD 9.ABD,三、判断题,1-5,6-10,（金融市场可以为企业提供理财环境）,第二章 财务管理的价值观念,一、单项选择题,1.D 2.C 3.C 4.A 5.,A,6.A 7.,B,8.,A,9.A 10.,B,11.,C,12.,B,13.,D,14.,C,15.,A,16.,D,17.C 18.,B,19.,A,20.A 21.,B,22.,A,23.,D,24.,B,25.,A,26.,A,27.D,二、多项选择题,1.ABC 2.ABD 3.AC 4.ABE 5.ABC 6.AB 7.ABD 8.AC 9.AB,10.,B,11.ADE 12.AD 13.BCD 14.B,C,D 15.BD 16.ABCD,三、判断题,1-5,6-10,11-15,第二章 财务管理的价值观念,四、计算题,1,、,2,、,05,06,07,08,09,10,50,40,30,-100,第二章 财务管理的价值观念,四、计算题,第二章 财务管理的价值观念,四、计算题,第二章 财务管理的价值观念,五、综合题,1,、,2,2,2,2,4,4,4,4,4,6,0,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,第二章 财务管理的价值观念,五、综合题,2,、,0,20,21,1,5,5,第二章 财务管理的价值观念,五、综合题,3,、,0,8,9,1,550000,1179200,10,11,42000,42000,42000,第二章 财务管理的价值观念,六、证券估价计算题,1,、,05,06,07,08,09,10,第二章 财务管理的价值观念,六、证券估价计算题,2,、,第三章 财务分析,一、单项选择题,1.C 2.B 3.B 4.,B,5.B 6.D 7.B 8.D 9.C 10.B 11.B 12.A 13.C 14.D 15.,B,16.B,二、多项选择题,1.AD 2.BCD 3.ABD 4.BCD 5.CD 6.BC 7.ABCD 8.ABCD 9.AB 10.AC,三、判断题,1-5,6-10,11-12,第三章 财务分析,四、计算题,1,项目,金额,销售收入,销售成本,销售毛利,营业费用,利息费用,利润总额,所得税,68000,51000,17000,6800,4760,5440,1360,净利润,4080,第三章 财务分析,四、计算题,2,、,资产,金额,负债及所有者权益,金额,流动资产,现金,应收账款,存货,流动资产合计,固定资产净值,10 000,21 000,31 000,62 000,88 000,流动负债,长期负债,负债合计,所有者权益,31 000,59 000,90 000,60 000,资产总额,150 000,负债及所有者权益总额,150 000,某公司资产负债表,第三章 财务分析,四、计算题,3,、,第三章 财务分析,四、计算题,4,、,C,、,C,、,B,、,C,第三章 财务分析,五、综合题,1,、,(1),该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产的获利能力在降低，其原因是资产周转率和销售利润率下降所致。,销售净利率下降的原因是销售毛利率的下降。,总资产周转率下降的主要原因是应收账款和存货周转速度放慢所致。,(2),该公司总资产在增加，主要是存货和应收账款资金占用增加,负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债。所有者权益增加很少，大部分盈余都发放股利。,(3),扩大销售；降低存货；降低应收账款；,增加留存收益；降低进货成本,第三章 财务分析,五、综合题,2,、,(1),流动比率为,1.98,；速动比率为,1.25,；资产负债率为,61.9%,存货周转率为,7.89,次；应收账款周转率为,6.74,次,销售净利率为,2.72%,；销售毛利率为,22.06%,权益净利率为,15.87%,；已获利息倍数为,1.77,倍,(2),短期偿债能力尚可，但可能存在流动资产中应收账款占用过大，利用效果不好的现象。,存货利用效果较好，但应收账款管理存在问题；,销售毛利率较高，但销售净利率较低，说明管理费用和利息支出过大，应加强管理；,已获利息倍数较低，资产负债率较高，说明负债偏多，资本结构存在不合理现象；,第四、五章 长期筹资,一、单项选择题,1.A 2.C 3.B 4.C 5.B 6.C 7.B 8.C 9.B 10.,C,11.C 12.D,13.B,14.A,15.A 16.B 17.D 18.C 19.A 20.C 21.A 22.C 23.B 24.D 25.C 26.C,二、多项选择题,1.ABD 2.BCD 3.ABC 4.ACD 5.ABC 6.BC,7.ABC 8.AB 9.ABCD 10.AB 11.ACD 12.CD 13.BCD 14.ABC,15.ABD 16.ABCD 17.AC 18.ABCD 19.CD,20.ABC 21.ABC 22.BD 23.CD 24.ABCD 25.CD,三、判断题,1-5,6-10,11-1,5,16-20,21-26,第四、五章 长期筹资,四、计算题,1,、,第四、五章 长期筹资,四、计算题,2,项目,期末数,销售,百分比,项目,期末数,销售百,分比,流动资产合计,长期投资净额,固定资产合计,无形及其他资产,240,3,65,12,6%,1.625%,短期借款,应付票据,应付账款,预提费用,流动负债合计,长期负债合计,股本,资本公积,留存收益,股东权益合计,46,18,25,7,96,67,32,90,35,157,0.45%,0.625%,0.175%,1.25%,资产总计,320,7.625%,负债及股东权益总计,320,资产负债表（简表）,第四、五章 长期筹资,四、计算题,2,第四、五章 长期筹资,四,、,计算题3,计算题,4.,答案,:,（,1,）甲方案债券发行价格,=,面值的现值,+,利息的现值,=1000,0.6209+1000,14%,3.7907,=620.9+530.70,=1151.60,元,/,张,（,2,）不考虑时间价值,甲方案,:,每张债券公司可得现金,=1151.60-51.60=1100,元,发行债券的张数,=990,万元,1100,元,/,张,=9000,张,总成本,=,还本数额,+,利息数额,=9000,1000,（,1+14%,5,）,=1530,万元,乙方案,:,借款总额,=990/,（,1-10%,）,=1100,万元,借款本金与利息,=1100,（,1+10%,5,）,=1650,万元,因此,甲方案的成本较低。,（,3,）考虑时间价值,甲方案,:,每年付息现金流出,=9000,1000,14%=126,万元,利息流出的总现值,=126,3.7907=477.63,万元,5,年末还本流出现值,=900,0.6209=558.81,万元,利息与本金流出总现值,=558.81+477.63=1036.44,万元,乙方案,:5,年末本金和利息流出,=1100,（,1+10%,5,）,=1650,万元,5,年末本金和利息流出的现值,=1650,0.6209=1024.49,万元,因此,乙方案的成本较低。,第四、五章 长期筹资,四、计算题,5,年序号,年偿还额,利息支付额,本金偿还额,本金剩余额,0,1,2,3,4,5,131.90,131.90,131.90,131.90,131.90,50,41.81,32.80,22.89,11.99,81.90,90.09,99.10,109.1,1,119.9,1,500,418.10,328.01,228.91,119.9,1,0,合计,659.50,159.,49,500,项目,2008,年实际,2009,年预计,销售收入,净利润,股利,本期留存利润,流动资产,固定资产,资产总计,流动负债,长期负债,负债合计,实收资本,期末未分配利润,所有者权益合计,负债及所有者权益总计,3200,160,48,112,2552,1800,4352,1200,800,2000,1600,752,2352,4352,3840,192,57.6,134.4,3062.4,2160,5222.4,1440,1171.2,2611.2,1724.8,886.4,2611.2,5222.4,计算题,6,（,1,）预计,2009,年主要财务数据,单位：万元,资产销售百分比,4352/3200,100%,136%,负债销售百分比,1200/3200,100%,37.5%,销售净利率,160/3200,100%,5%,留存收益率,112/160,100%,70%,需要从外部筹资额,3200,20%,（,136%,37.5%,）,3200,（,1,20%,）,5%,70%,630.4,134.4,496,（万元）,外部融资额中负债的金额：,1171.2,800,371.2,（万元）,外部融资额中权益的金额：,1724.8,1600,124.8,（万元）,（,2,）可持续增长率,112/,（,2352-112,）,100%,5%,外部融资额：,4352,5%,112,（,1,5%,）,1200,5%,40,（万元），因为不增发新股，所以外部融资全部是负债。,第六章 资本结构决策,一、单项选择题,1.B 2.A 3.A 4.D 5.B 6.B 7.A 8.D 9.D 10.D 11.C 12.A 13.B 14.B 15.A 16.A 17.B 18.A 19.A 20.C 21.C,22.A 23.C 24.D 25.A 26.B 27.D 28.C 29.D 30.B 31.C,二、多项选择题,1.AD 2.CE 3.ABC 4.,ADE,5.BE 6.ABE 7.ACE 8.ACD 9.BCE 10.BE,11.AB 12.AB 13.ACD 14.AC 15.BC 16.AC 17.ABCD 18.AC 19.ABCD 20.ACD 21.BCD,三、判断题,1-5,6-10,11-1,5,16-20,第六章 资本结构决策,1,、,第六章 资本结构决策,2,、,第六章 资本结构决策,3,、,资金种类,目标资金结构,筹资额,筹资总额分界点,筹资总额范围,资金成本,长期借款,15%,45000,元以内,45000-90000,90000,以上,300000,以内,300000-600000,600000,以上,3%,5%,7%,长期债券,25%,200000,元以内,200000-400000,400000,元以上,800000,1600000,800000,以内,800000-1600000,1600000,以上,10%,11%,12%,普通股,60%,300000,以内,300000-600000,600000,元以上,500000,1000000,500000,以内,500000-1000000,1000000,以上,13%,14%,15%,第六章 资本结构决策,3,、,序号,筹资总额范围,资本种类,目标资本结构,个别资金成本率,1,300000,元以内,长期借款,长期债券,普通股,15%,25%,60%,3%,10%,13%,筹资总额在,300000,以内时的资金成本为,10.75%,2,300000-500000,长期借款,长期债券,普通股,15%,25%,60%,5%,10%,13%,筹资总额在,300000-500000,之间的资金成本为,11.05%,3,500000-600000,长期借款,长期债券,普通股,15%,25%,60%,5%,10%,14%,筹资总额在,500000-600000,之间的资金成本为,11.65%,第六章 资本结构决策,4,题,第六章 资本结构决策,五、综合题,1,、,筹资方式,筹资前资本结构（万元）,方案,1,：发,行股票筹资,方案,2,：发,行债券筹资,长期债券（年利率,8%,）,普通股（面值,10,元）,资本公积,留存收益,10,20,25,20,10,30,40,20,35,20,25,20,合计,75,100,100,第六章 资本结构决策,第六章 资本结构决策,综合题,2,第六章 资本结构决策,综合题,2,第六章 资本结构决策,综合题,3,第六章 资本结构决策,综合题,4,第六章 资本结构决策,综合题,5,第六章 资本结构决策,综合题,6,第六章 资本结构决策,第六章 资本结构决策,第七、八章 投资决策,一、单项选择题,1.D 2.A 3.B 4.A 5.C 6.D 7.B 8.C 9.C 10.A 11.C 12.C 13.B 14.D 15.C 16.B 17.A,二、多项选择题,1.DE 2.BD 3.CD 4.ABC 5.ABCD 6.BC 7.ACD,8,、,ACD,三、判断题,1-5,6-9,第七、八章 投资决策,计算题,1,-100,-100,-100,94,84,74,74,104,0,1,2,3,4,5,6,7,8,第七、八章 投资决策,计算题,2,（从新设备的角度）,项目,0,1,2,3,4,5,投资成本,旧设备变价,账面价值,变现亏损,变现亏损节税,付现成本,折旧,税前利润,所得税,税后利润,预计残值,现金净流量,-6000,2000,5000,3000,900,-3100,-1800,0,1800,540,1260,1260,-1800,0,1800,540,1260,1260,-1800,0,1800,540,1260,1260,-1800,0,1800,540,1260,1260,-1800,0,1800,540,1260,1000,2260,净现值,=-3100+1260*P/A,14%,4+2260*P/F,14%,5=1744.58(,元,),由于净现值大于,0,，所以应对旧设备进行更新。,第七、八章 投资决策,计算题,3,第七、八章 投资决策,计算题,4,第九、十章 短期资产管理 短期筹资管理,一、单项选择题,1.C 2.D 3.B 4.C 5.D 6.D 7.C 8.D 9.A 10.B 11.C 12.D 13.B 14.B 15.D 16.A 17.B 18.A 19.B 20.A,21.C 22.C 23.A,二、多项选择题,1.BD 2.ACD 3.AB 4.ABCD 5.ABC 6.ABD,7.ABD 8.ABD,9.AD,三、判断题,1.,2.,3.4.5.6.7.8.,第九、十章 短期资产管理 短期筹资管理,项目,A,方案,B,方案,增加的收入,增加的成本,增加的机会成本,增加的坏账成本,增加的收账费用,增加的折扣成本,增加的净收入,8,万元,(38/360*60-30/360*30)*12%=0.46,8*4%=0.32,2,8-0.46-0.32-2=5.22,14,万元,(44/360*36-30/360*30)*12%=0.23,14*5%=0.7,2.4,44*80%*1%=0.35,14-0.23-0.7-2.4-0.35=10.32,四、计算题,1,根据以上计算，应选用,B,方案信用条件。,第九、十章 短期资产管理 短期筹资管理,四、计算题,2,计算题,3,（,1,）立即付款,:,折扣率,=,（,10000-9630,）,/10000=3.70%,放弃折扣成本,=3.70%/,（,1-3.70%,）,360/,（,90-0,）,=15.37%,（,2,）,30,天内付款,:,折扣率,=,（,10000-9750,）,/10000=2.5%,放弃折扣成本,=2.5%/,（,1-2.5%,）,360/,（,90-30,）,=15.38%,（,3,）,60,天付款,:,折扣率,=,（,10000-9870,）,/10000=1.3%,放弃折扣成本,=1.3%/,（,1-1.3%,）,360/,（,90-60,）,=15.81%,（,4,）最有利的是第,60,天付款,9870,元。,说明,:,放弃现金折扣的成本率,是利用现金折扣的收益率,应选择大于贷款利率且利用现金折扣收益率较高的付款期。,第十一、十二章 股利理论与政策,一、单项选择题,1.C 2.B 3.C,4.B 5.D,6.D 7.C 8.,C,9.B,二、多项选择题,1.BCD 2.AD 3.ABCD 4.ABC 5.BD,三、判断题,1.2.3.4.,5.,第十一、十二章 股利理论与政策,（,1,）发放股票股利后，公司股东权益如下：,项目,发放股利前,发放股利后,普通股,资本公积,未分配利润,股东权益合计,500 000,2 000,000,10 000,000,12 500 000,550 000,2 450 000,9 500 000,12 500 000,（,2,）股票分割后，股东权益各项目金额不变。,（,3,）股票股利与股票分割的相同之处：两者都不引起股东权益总额变化。,不同之处：前者引起股东权益内部各项目金额变化及各项目间比例变化，,而后者股东权益各项目金额及比例都不变，只是普通股数量发生了变动。,