财务观念.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,PPT,文档演模板,Office,PPT,11 十一月 2026,财务观念,财务管理观念,是,人们在财务管理过程中,所遵循的基础理念。观念作为意识，决定着,管理行为和管理方法。,2,（四）货币时间价值计量、表现方式,货币时间价值通常以相对数利息率i、绝对数利息I计量。,在计算,货币时间价值时通常会用到“现值”、“终值”的概念。现值P是货币的现在价值（本金），终值F是一定时期n后的价值（本利和）。,3,4,例：现在将现金1000元存入银行，复,利计息，,年利率为3，计算：三年后的本利和为多少？,复利,5,解:,第一年：,1000（1+3%）,第二年：,1000（1+3%）,（1+3%）,=,1000（1+3%）,2,第三年：,1000（1+3%）,2,（1+3%）,=1000,（1+3%）,3,所以：三年后张女士可得款项1092.7元,复利,6,(1)F=P,(1+i),n,2%,2,1.0927,复利终值系数（F/P，i，n）,=10001.0927,=1092.7（元）,n/i,1%,1,3,3%,=P（F/P，i，n）,复利,7,(2)P=F/(1+i),n,复利现值系数（P/F，i，n）,=F,(1+i),-n,例：老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，并且假定四年以后，也就是老王的儿子上大学时该费用不变，若银行存款利率为4%，那么现在的老王需要存入银行多少钱呢?,=F（P/F，i，n）,8,欣荣公司现在存入银行20 000元，存期3年，年利率为4%，每年按复利计息一次，到期时能得到多少钱？,F=P(1+i)=20 000(1+4%)=20 0001.125=22 500（元）,或F=P(F/P,i,n)=20 000(F/P,4%,3)=20 0001.125=22 500（元）,复利现值的计算,P=F(P/F,i,n),9,欣荣公司在3年后可以获得80 000元的投资收益，按年利率6%进行复利计算，这笔钱相当于现在的多少钱？,P=F(1+i)=80 000(1+6%)=80 000*0.8396=67 168（元）,或P=F(P/F,i,n)=80 000(P/F,6%,3)=80 0000.8396=67 168（元）,10,一、年金的计算,二、利率和期间的计算,11,定义：,年金，国外叫annuity，是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或流出。年金额是指每次发生收支的金额。年金期间是指相邻两次年金额间隔时间，年金时期是指整个年金收支的持续期。,一、年金计算,12,1.普通年金终值计算:,年金计算,0,1,2,n,A,+A*(1+i),n-1,+A*(1+i),n-2,A*(1+i),0,n-1,+A*(1+i),1,p,13,普通年金终值计算公式,0 1 2 3 4,1 (1+i)(1+i),2,(1+i),3,1 (1+i)(1+i),2,1 (1+i),1,A,1+(1+i)+(1+i),2,+(1+i),3,（1）,将（1）式两边均乘（1+i），得：,(1+i),A,(1+i)+(1+i),2,+(1+i),3,+(1+i),4,(2),(2)-(1)得：,A,(1+i),4,1 i,(1+i),4,1 i,叫普通年金终值系数，表示符号为：,A,A,(F/A,i,n),复利终值,14,运用等比数列求和公式，可以推导出普通年金终值的计算公式。,=A（F/A，i，n）,普通年金终值系数,15,例：公司准备进行一投资项目，在未来3年,每年末投资200万元，若企业的资金成本为5%，问项目的投资总额是多少?,0 1 2 3,200 200 200,？,16,解：,项目的投资总额,F,=A（F/A，i，n）,=200 （F/A，5%，3）,=2003.153,=630.6（万元）,所以：项目的投资总额是630.6万元,注：查一元年金终值系数表知，5%、3期年金终值,系数为：3.153,17,例：某企业为了今后推出新项目，在每年年末存入银行元，年利率为，问三年后总共能收回的金额是多少？,18,解:,A,5000(F/A,8%,3),=50003.246,=16230(元）,19,例:某公司在5年后必须偿还债务1500万元，因此从今年开始每年必须准备等额款项存入银行，若银行存款利率为4%，每年复利一次，问该公司每年准备300万元是否能够还债?,年金计算,0 1 2 5,A A .A,1500,2.偿债基金计算:,20,解：,F=A（F/A，i，n）,A=F/（F/A，i，n）,=1500/（F/A，4%，5）,=1500/5.416,=276.96万元,因为:276.96小于300,所以:该公司每年准备款项能够还债,注：查一元年金终值系数表知，4%、5期年金终值,系数为5.416,21,例：某人想在五年后得到元，他想从今年年底开始，每年底存入一笔钱，利率为，问每次应存入多少？,22,解:,A,A(F/A,8%,5)10000,A=10000/5.867,=1704(元）,23,年金计算,+A(1+i),-,n,+A(1+i),-,2,A(1+i),-1,0,1,2,n,A,n-1,+A(1+i),-,n,3.普通年金现值计算:,p,24,普通年金现值计算公式,0 1 2 3 4,1/(1+i),1,1/(1+i),2,1,1,/,(1+i),3,1,1/(1+i),4,1,P,A,1/(1+i)+1/(1+i),2,+1/(1+i),3,+1/(1+i),4,（1）,将（1）式两边均乘（1+i），得：,(1+i),P,A,1+1/(1+i)+1/(1+i),2,+1/(1+i),3,(2),(2)-(1)得：,P,A,1 1/(1+i),4,i,其中 1(1+i),4,i,叫普通年金现值系数，表示符号为：,P,A,A,(p/A,i,n),复利现值,25,根据等比数列求和公式，可以推导出普通年金现值的计算公式。,=A（P/A，i，n）,普通年金现值系数,26,例:某公司准备投资一项目，投入2900万元，该项目从今年开始连续10年，每年产生收益300万元，若期望投资利润率8%，问该投资项目是否可行？,0 1 2 10,300 300 300,27,解：,P=A（P/A，i，n）,每年产生收益总现值P,=300 6.710,=2013万元,2013,2900,该投资项目不可行,注：查一元年金现值系数表知，8%、10期年金现值系数为6.710,28,普通年金现值计算例题,例：为了在以后的10年中每年末取得1000元，现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款年利率为10%）,29,解:,P,A,1000(p/A,10%,10),=10006.1446,=6144.60(元）,30,4.投资回收额计算,例：公司准备购置一台大型设备，该设备总价值1000万元，当年即可投产使用，若该设备的使用寿命为6年，企业的资金成本为5%，问每年的经营净现金流量至少应为多少才可进行投资?,0 1 2 6,A A .A,1000,年金计算,31,P=A（P/A，i，n）,A=P/（P/A，i，n）,A=1000/（P/A，5%，6）,=1000/5.0757,=197.02万元,每年的净现金流量至少应达到197.02万元投资才可行。,32,计算偿债基金年金的方法实际上是将年金终值折算成年金，计算投资回收系数的方法是将年金现值折算为年金的方法。,掌握以下关系：,偿债基金年金终值偿债基金系数终值年金终值系数,偿债基金系数是年金终值系数的倒数。,年金现值投资回收系数现值年金现值系数,投资回收系数是年金现值系数的倒数。,33,例：王先生现在拥有现金30000元，准备在5年之后买一辆车，估计届时该车的价格为 48315 元。假如将现金存入银行，请问年复利利率为多少时,王先生,能在五年后美梦成真？,二、利率和期间的计算,1.利率的计算,复利,34,解:因为:,F=P(1+i),n,48315=30000 复利终值系数,所以:,复利终值,系数=4831530000,=1.6105,查一元复利终值系数表，5期,复利终值,系数为1.611,对应的利率为10%.因此,当利率为10%时,才能使他五年后能,美梦成真.,5,1.611,10%,复利,35,例：王先生准备在5年之后买一辆车，估计届时该车的价格为 60000 元。假如从现在开始每年末向银行存入不10000元资金，请问年复利利率为多少时,王先生,能在五年后美梦成真？,10000（F/A，i，5）=60000,（F/A，i，5）=6,36,查一元复利现值系数表期数为5这一行，,系数直接近6的有：,i,1,=9%,1,=5.9847,i=?=6,i,2,=10 ,2,=6.1051,介于,1,和,2,之间,复利,37,i,1,=9%,1,=5.9847,i=?=6,i,2,=10 ,2,=6.1051,插值法,i,i,1,1,i,2,i,1,2,1,=,i,9%,6,5.9847,10%,9%,6.1051,5.9847,=,解得：,i,=9.13%,38,例：某项目现投入300万元，5年后资金总额有450万元，则项目报酬率为多少？,用插值法解：,39,第一步,：列出算式：根据公式P=F*（P/F，i，n）列出300=450*(P/F,i,5)，可以解得：(P/F,i,5)=0.67,第二步,：查系数表，目的是确定期数为5期，数值在0.67相邻的两个利率。我们查复利现值系数表查到以下两个利率：期数为5期，数值是0.6806,其利率为8%。期数为5期，数值是0.6499，其利率为9%。,40,i,1,=%,1,=,i=?=,i,2,=,2,=,插值法,i,i,1,1,i,2,i,1,2,1,=,求：,i,=%,41,例：某企业拟实施A方案，投资90 000元，可使用10年，每年现金净流量为15000元。计算A方案的项目报酬率。,42,i,1,=%,1,=,i=?=,i,2,=,2,=,插值法,i,i,1,1,i,2,i,1,2,1,=,求：,i,=%,43,课堂练习题二答案,解：15000X（p/A，i，10）=90000,（p/A，i，10）=90000/15000=6,查表得 (p/A，10%，10）=6.1446,(p/A，12%，10）=5.6502,则 i 在10%12%之间，运用插值法:,10%i 12%,6.1446 6 5.6502,44,第三步：,列出算式：,45,解：140000=300000,（P/A，8%，n）,（P/A，8%，n）,=,14000030000=4.67,查年金现值系数表,利率为8%这一行，,系数接近4.67的有：,N,1,=6 ,1,=4.6229,N=?=4.67,N,2,=7 ,2,=5.2064,2.期间的计算,某公司准备建一仓库，造价140000元，对外承担库储业务，按市场情，一般资金投资报酬率为8%，每年可收取租金30000元，几年才能收回投资？,复利,46,插值法,即：需要6.08年才能收回建仓库的资金.,N,1,=6 ,1,=4.6229,N=?=4.67,N,2,=7 ,2,=5.2064,n,n,1,1,n,2,n,1,2,1,=,n,6,4.67,4.6229,7,6,5.2064,4.6229,=,N=6.08年,47,小训练,查表题，请查阅“年金终值系数表”，填写下列空格。,(,S,/,A,10%,5)=_(,S/A,10%,7)=_(,S,/,A,10%,9)=_,规律：_,(,S,/,A,10%,5)=_(,S,/,A,12%,5)=_(,S,/,A,14%,9)=_,规律：_,48,下列各项中，属于年金终值系数的是_,A.(1+,i,)n B.C.D.(,S,/,A,i,n,),某公司有一投资项目，分5年投资，每年末投入300000元，试计算该利率为10%，投资项目5年后的投资总额。,49,小训练,4）.某企业在第三年年底需要偿还20万元债务，银行存款利率为8%，复利计息，该企业在第一年年初应存入（,）。,A.18万元 B.16.13万元,C.15.88万元 D.25.19 万元,5）.某公司在五年内每年年初存入银行10000元，利率8%，五年后该公司可获取的款项是（,）。,A.58667元 B.61110元,C.63359元 D.72031元,6）.某人在五年后有5000元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，利率10%，该人每年应存入（,）。,A.1000元 B.979元,C.721元 D.834元,50,7）.某企业拟存入银行一笔款项，以备在五年内每年以2000元的等额款项支付车辆保险费，利率6%，该企业应存入（,）。,A.11274元 B.8425元,C.10000元 D.9040元,8）.某商店准备把售价25000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（,）。,A.9353元 B.2099元,C.7852元 D.8153元,51,9）,某人出国3年，请你代付房租，每年租金1000元，银行存款利率为10%，他应当现在给你在银行存入多少钱？,10）,假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？,52,