贵州茅台股票证券投资分析报告.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,贵州茅台股票证券投资分析报告,投资方案,经济发展形势及其证券行业分析,贵州茅台财务分析,贵州茅台技术分析,目 录,结果展示,小组成员及分工,白酒行业分析,贵州茅台公司分析,操作实践效果,具体操作计划：,（一）确定盈利模式。简单而言，就是低买高卖。现在有很多书籍，把股市的理论说得很深奥，其实没有那么必要，其核心盈利模式就是低买高卖赚取差价。其关键的地方就是：如何找到无风险的热点板块，从中选出龙头股票，寻找并等待时机，然后分批买入，创新高后，分批卖出。我,们小组,目前，靠人为判断宏观面与基本面，市场的热点的捕捉靠的是专业的，有上交所的真实数据的电脑数据。运用,10,万买股票争取年20%以上的收益，选择买入新股,。,（二）选定投资组合。采用适当的方法选择多种证券作位投资对象，以达到保证预定收益的前提下，使投资风险最小或在控制风险的前提下，使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。但是，请不要迷信这种理论，对于10万左右的资金量，如果选择很多组合的证券，效果不是很明显，因为我们要结合自己的实际，结合中国的股票实际来加以运用。选择的股票最好23只，留下的,5,万注意闲置资金的运用。,投资方案,肖云：PPT制作,袁可：行业分析,李文：公司分析,易红骄：财务分析,刘恒建：技术分析,黄雄壮：实践和总结,小组成员及其分工,结果展示,我国经济发展形势分析：,2011,年，我国通胀压力严重，上半年,CPI,一直处于高位，,2011,年四月,CPI,同比上涨,5.3%,，,5,月份,CPI,同比上涨,5.5%,。面对居高不下的,CPI,，央行不断上调银行准备金率和存款准备金率。而同时我国,GDP,增速比,2010,年有所放缓，根据社科院蓝皮书预测，,2011,年中国,GDP,增长速度为,9.6%,左右，比上年回落,0.7,个百分点。央行实施的货币政策，缩紧银根，减少货币供应量，进入到证券市场的资金就相对减少，价格回落使人们对购买证券保值的欲望降低，从而导致证券市场价格呈回落趋势，截止到,2011,年,11,月,22,日，我国一年期存款利率已经上涨到,3.50%,。不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降，现在上证指数徘徊在,2400,点左右就是证明。茅台股票在,2011,年一月份到四月份一直在,180,元每股左右，直到五月份才开始上涨。,我国经济发展形势及证券市场现状分析,我国经济发展形势及证券市场现状分析,证券市场的现状分析：,截至,2011,年，上海证券交易所已拥有,884,家上市公司，深圳证券交易所已拥有,1223,家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，一集有效的市场运营环境。,我国证券市场存在的主要问题：,市场规模有待进一步提高,存在严重的信息不对称，使得监管成本上升,缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大,涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动,流动性不足,市场中介机构不完善,资本市场交易工具品种单一、结构残缺,证券市场制度不健全,我国白酒行业分析,我国白酒行业发展现状：,据相关资料显示，目前我国白酒行业有,3.8,万家左右，每年我国白酒销售收入大幅度上升，今年我国白酒行业的利润逐步增长。然而白酒行业存在众多问题。,白酒生产方面：酒行业产品的生产能力大于市场需求；整体装备水平较低；三废治理仍需加强；品种换代快，产品周期短，包装物浪费,企业发展方面：小酒厂盲目发展，数量众多，企业结构严重不合理的情况仍然存在；白酒企业集团化，规模化发展仍需引导；盲目收购、兼并，资产重组无序,销售方面：流通秩序混乱，假冒伪劣猖獗；没有明目的降价、促销、大酬宾；商家为争夺市场份额，扩大市场销量，相互串货，攀比压价；开发专销品种，实施独家买断，是白酒企业目前采用较多的一种销售方式；瓶型包装设计互相模仿，相互照搬照抄；产品称谓混乱，解释不一，名不副实，以假乱真,我国白酒行业分析,我国白酒行业发展趋势：,随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成，白酒消费也逐渐回归理想，白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒成为精英人士的首选，品牌消费观正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。,白酒行业是传统行业，高端品牌的白酒除了具有优越的品质，还具有厚重的历史文化沉淀，这是靠技术和资金无法实现的，同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方位的优势。因此后者是很难突破这些优势的。,改革开放以来我国经济不断增长，居民可支配消费水平不断提高。追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与以前相比，消费者更趋向购买中高档白酒。,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司简介：,贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（,1999,）,291,号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。,公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；,43,、,38,、,33,茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；,15,年、,30,年、,50,年、,80,年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列,70,多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。,盈利能力分析,贵州茅台,数据,2011,2012,201,3,净资产收益率,0.35,0.27,0.3,总资产收益率,0.25,0.2,0.22,主营收入毛利率,0.92,0.91,0.9,每股收益,8.44,5.35,4.57,成本费用利润率,3.43,2.47,2.29,营运能力分析,贵州茅台,指标,20,11,201,2,201,3,应收账款周转率,344.06,1227.63,12576.08,存货周转率,0.26,0.22,0.24,流动资产周转率,0.69,0.65,0.76,固定资产周转率,3.61,3.16,3.83,总资产周转率,0.54,0.51,0.61,偿债能力分析,贵州茅台,指标,2011,2012,20,13,流动比率,3.06,2.89,2.94,速动比率,2.24,2.1,2.18,资产负债率,0.26,0.28,0.27,权益乘数,1.37,1.39,1.4,指标分析,贵州茅台（600519）,作为国内白酒制造行业的领头羊，头顶“国酒”的光环，无论是在经受了08年的全球性金融危机，还是在饱受贵州茅台、,洋河,等同行业的不断挑战，都始终能站在行业翘楚的位置上面，各种财务数据指标牢牢位居首位，充分证实了其本身所具有的超群的营运能力、发展战略和抗风险能力。但由于企业稳定不变的经营模式，使得企业的盈利受到了影响。,从分析来看，对于短期偿债能力，贵州茅台集团还是很好的，这一点对于债权人是有利的。而且从趋势上，贵州茅台集团的是比较稳定的，各相关指标的数据一直维持在一个较稳定的水平上。在长期偿债能力上，贵州茅台集团也做的很好，债务持有量也较低，就行业背景而言，高的长期偿债能力及低的债务持有量应该是白酒行业的普遍特点；在盈利能力上，贵州茅台集团的表现依然是较为平稳的；在发展趋势上，贵州茅台集团在销售规模和资产规模上都有稳步的提升；在营运能力上，贵州茅台集团总资产周转率，存货周转率和应收账款周转率在数值上表现的较为稳定，但资产利用效率不高。,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司行业状况,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司股本情况,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司经营情况,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司财务分析,贵州茅台公司分析,贵州茅台酒股份有限公司盈利预测,从图中可以看出贵州茅台酒公司财务状况良好，盈利能力强,