第11章-证券投资风险-证券与投资教学.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第11章 证券投资风险,1.,证券投资风险概述,2.,证券投资风险的规避,3.,证券投资组合理论,1.1 证券投资风险的概念,风险,风险是指在特定客观情况下，在特定期间内，某一事件预期结果与实际结果间的变动程度。,证券投资风险,证券投资风险是指证券的预期收益变动的可能性及变动幅度，它是对投资者预期收益的背离，是证券收益的不确定性。,1.2 证券投资风险的分类,系统风险,非系统风险,由于某种全局性的共通因素引起的投资收益的可能变动；,这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。,只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险；,它通常只对个别或少数证券的收益产生影响。,1.2 证券投资风险的分类,系统风险,市场风险,利率风险,由于证券市场行情变化而引起的风险。,利率变动使货币供应量发生变化，从而带来股市供求关系的变化，导致价格波动，形成的风险。,1.2 证券投资风险的分类,非系统风险,财务风险,信用风险,由企业的不同的筹资方式带来的风险。,被投资企业在债务到期时无力还本付息而产生的风险。,信用风险,被投资企业在债务到期时无力还本付息而产生的风险。,2.证券投资风险的规避,投资目标,投资实践的经验证明，“追求相对收益最大化”才是切实可行又行之有效的投资目标。,行业的相对收益,市场的相对收益,行情的相对收益,2.证券投资风险的规避,基本原则,自有资金原则,长期投资原则,投资分散组合原则,2.证券投资风险的规避,投资心态,要有亏损的心理准备,要保持冷静的心态,长期投资要坚定信心,要相信自己的主观判断,2.证券投资风险的规避,杜绝不良投资心理,盲目跟风心理,赌博心理,嫌贵贪低心理,贪得无厌心理,犹豫不决心理,3.证券投资组合理论,资本资产定价模型,套利定价理论,有效市场理论,行为金融理论,证券定价理论,