经济学第五讲-ISLM模型.ppt

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斜率小于1,3 截距不为零,6,均衡产出,总支出总产出（AE=Y）,总支出,产出收入,总支出曲线,45,Y*,均衡是一种不再变动的情况。产出总需求，厂商的生产稳定。,收入支出分析：通过把收入,(,产出,),与总支出关联起来决定均衡产出的分析。,7,总支出,产出收入,总支出曲线,45,Y*,如果总支出发生变化，比如增加将会带来什么变化？,8,宏观均衡的概念,两部门经济的均衡产出（收入,-,支出法）,国民产出（国民收入）=总支出（总需求）,Y =AE （AD）,总支出（总需求）：AE（AD）=C+I,均衡产出：Y=C+I,国民收入核算：实际产出=计划支出+非计划存货投资,均衡产出：非计划存货投资=0,意愿消费,意愿投资,9,AE,Y,O,45,AE=,Y,AE,Y*,Y,1,Y,2,IU 0,IU Y,非意愿存货,（Inventory Unexpected）,=增加产出,Y,2,：AE 减少产出,10,两部门经济的均衡产出（储蓄,-,投资法）,均衡产出：AE=Y,AE=C+I；Y=C+S,因此有：I=S,国民收入核算：I=计划投资+非计划存货投资,均衡产出：I=计划投资；S=计划储蓄,计划投资,计划储蓄,11,3.总支出的构成：消费和投资,消费函数,居民的消费与其可支配收入之间的关系,注意：这是总消费函数,消费,收入,消费函数：,C=a+,Y,d,c：消费量,y：家庭的收入,a,：收入为零时的消费量，自发消费,：c/y，消费随收入的变化程度,y,：收入引起的消费，引致消费,12,消费函数的进一步解析,消费,收入,消费函数：,C=a+,Yd,边际消费倾向,可支配收入每增加一单位所增加的消费量,自主消费,这部分消费与收入无关,三点补充：,即边际消费倾向MPC,0,1,1-,即,边际储蓄倾向,MPS,边际消费倾向+边际储蓄倾向1,储蓄函数,S=y c,=y (a+,y),=-a+(1 )y,13,消费函数,整个社会的总消费量取决于整个社会的总收入。,虽然不是家庭消费函数的简单加总，但一般认为两者的函数形式相似。,MPC,特指，总消费的增加量占总收入增加量的比例。,影响消费的主要因素有收入、利率、收入分配、物价、消费习惯等。,14,投 资,投资：厂商所购买的建筑物、设备、所增加的存货。,我们这里要研究的是,计划投资,，并且先假设计划投资是一个固定量，不随收入变动。,15,4.收入支出分析_两部门经济,两部门：居民和企业,投资与当年收入水平无关,消费,收入,消费函数：C=a+,Y,总投资,16,两部门经济的均衡产出,前面分析的具体运用,消费,收入,总支出曲线:AE,45,17,两部门经济的均衡产出（数学推导）,总需求,代入消费函数,均衡条件,均衡产出,18,Y=C+I，C=a+,Y,式中Y表示总产出,C+I表示两部门经济中的总需求（总支出）,i表示厂商的计划投资，假设为已知的固定量,C和Y为未知数，求解Y。,Y=C+I，,C=a+,Y，,被称作“简单的凯恩斯模型”，模型要表明，在计划投资一定的条件下，产品和劳务市场的均衡总产出（等于总需求的总供给）怎样确定。,均衡条件,19,已知：总消费函数为c=1000+0.75y，计划投资i=500,求：产品和劳务市场的均衡产出,解：列方程 y=c+i,c=1000+0.75y,i=500,解方程得，y=6000,练习：,20,5.乘数原理,放松假设:计划投资是一个固定量,不随收入变动,现在:厂商的计划投资可以变动，分析,投资对均衡产出的影响过程。,当计划投资增加500时，均衡总产出增加多少？500？大于500？小于500？,再看刚才的例子,已知：总消费函数为c=1000+0.75y，计划投资i=500，求：产品和劳务市场的均衡产出（6000）,现在，投资i=1000，均衡产出是多少？,21,解：y=c+i c=1000+0.75y i=1000,解方程得:y=8000,i=500,增加到i=1000,i=1000-500=500,y=6000,增加到 y=8000,y=8000-6000=2000,y=4,i,22,在本例中，,y=4,i,4=,y/,i,称作为投资乘数,投资乘数=总产出的变化量/计划投资的变化量，它是一个大于1的数。,投资乘数表明，计划投资增加，会导致总产出成倍增加。,投资乘数为,投资的任何变动和其所引起的GDP最终变动之间的关系。,23,怎样计算投资乘数?它为什么大于1？,y=c+i （1）,c=a+,y （2）,将（2）式代入（1）式,y=a+,y+i,（1-,）y=a+i,y=（a+i）/（1-,）,y/,i=1/（1-,）,24,投资乘数=1/（1-,）,我们知道，,即边际消费倾向MPC,投资乘数=1/（1-MPC）,因为，0,MPC,1,，所以，投资乘数大于1,1-边际消费倾向=边际储蓄倾向,投资乘数=1/MPS,25,在c=1000+0.75y中，,=0.75,1/（1-b）=1/（1-0.75）=4,所以，,y=4,i，当,i,=500 时，,y=2000,注意：乘数原理是双刃剑，投资增加会导致总产出成倍增加，投资减少，也会引起总产出成倍减少。,26,6.收入支出分析_三部门经济,引入政府：政府做什么？,支出,产出收入,两部门时的消费函数,三部门的消费函数,总支出:C+I+G,财政政策：,政府采购,转移支付,税收,对可支配收入的影响,对消费函数的影响,对总支出的影响,27,均衡分析,45,总支出曲线:C+I,支出,产出收入,总支出:C+I+G,数学求解,均衡条件,均衡产出,28,其它乘数:以三部门为例,总支出：Y=C+I+,G,总收入：Y=C+S+t,三部门国民经济的均衡条件：I+G=S+t,两种不同的税制,定量税:税收不随收入而变动；,比例税:税收随收入成比例增加，,T=t(y)=d+tY。,29,三部门国民经济的均衡（定量税）,Y=C+I+,G,C=,+Y,d,Y,d,=Y-t,可求解Y,30,政府购买支出乘数,计算比较静态：,政府支出的增加，会使国民收入按政府购买支出乘数增加。,31,税收乘数,计算比较静态：,政府增税，会使国民收入按税收乘数减少，政府减税，会使国民收入按税收乘数增加。,32,政府转移支付,政府对企业或居民的补贴性支付,可支配收入：Y,d,=Y-t+tr,Y=C+I+,C=,+Y,d,Y,d,=Y-t+tr,33,政府转移支付乘数,计算比较静态：,政府增加转移支付，会使国民收入按政府转移支付乘数增加。,政府购买支出乘数的绝对值大于税收乘数和政府转移支付乘数,的绝对值。,当政府执行平衡预算时，政府支出的乘数是多少？,34,平衡预算原理,含义：即使政府保持预算收入和预算支出相等，均衡国民收入也会产生一个增量，增量大小等于政府购买或税收的变动。国民收入的净效应为：,意义：宏观经济体系具有自发扩张趋势。增量的产生原因是政府预算收入和预算支出对均衡国民收入的影响效果不同。,35,“乘数原理”小结,自主支出指不受国民收入、利率和价格水平影响的支出。,“乘数原理”,指自主支出增量能够带来更大倍数的均衡国民收入增量。自主支出增量主要包括自主消费、自主投资、政府购买、政府转移支付和政府税收。“倍数”被称为“乘数”，它取决于边际消费倾向。,36,收入支出分析的进一步拓展,在上节的分析中，引入了政府,从两部门拓展到三部门,但一直假定投资是给定的，这么假定是否恰当？,投资在在总支出中具有重要地位，忽视了对投资的分析，显然是有偏的。,二、扩大的凯恩斯宏观经济模型,37,如何分析投资行为？,我们的分析策略是，参照对消费的分析,行为方程（,behavioral equation,）,刻画家庭、厂商行为的方程。,举例：消费函数,投资函数：,影响投资需求最重要的因素是什么？,38,决定投资的经济因素,1）实际利率。投资反向变动。,2）预期收益率。与投资同向变动，投资是为了获利。,利率与利润率反方向变动。,3）风险。,4）折旧。投资同向变动。,在预期投资收益不变的条件下，企业投资是利率的减函数，但如果预期投资收益下降，利率下降未必会导致企业投资增加(投资是利率的减函数未必总是成立)。,39,资本边际效率,1,）资本边际效率：正好使得资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。,2,）现值计算公式：,R0,为第,n,期收益,Rn,的现值，,r,为贴现率。,资本边际效率的计算 R为资本供给价格,R1、R、Rn等为不同年份的预期收益，J为残值。求出r。如果r大于市场利率，就可行。,40,资本边际效率曲线,MEC.,不同数量的资本供给，其边际效率不同，形成的曲线。,投资越多，资本的边际效率越低。即利率越低，投资越多。,MEI,是投资的边际效率曲线，要低于,MEC,。,因为投资增加后，导致资本品的价格供不应求，上涨。所以缩小了投资边际效率。但更为精确。,41,IS曲线,IS曲线推导,i=s,i,=,e-dr,:,由于,s=-a+(1-b)y,或者,y=(a+i)/(1-b),经整理有：,均衡的国民收入与利率之间存在反方向变化。,经济意义：总产出对利率变动的敏感程度。,斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。,IS,斜率,42,43,IS曲线的经济含义,1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。,2）总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。,3）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。,4)如果某一点位处于IS曲线右边，表示is，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示is，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。,44,45,IS曲线的水平移动,利率不变，外生经济变量冲击导致总产出增加，则,IS,在水平方向上右移。,如增加政府购买性支出，等于增加投资支出。减税。都是增加总需求的膨胀性财政政策。,利率不变，外生经济变量冲击导致总产出减少，则,IS,在水平方向上左移。,增税，减少政府支出都是减少总需求的紧缩性财政政策。,46,IS曲线的旋转移动,如果d不变，边际消费倾向b与IS曲线的斜率成反比。如果b不变，投资系数d与IS曲线的斜率成反比。,d是投资需求对于利率变动的反应程度。d比较大时，对于利率的变化敏感，IS斜率就小，平缓。d大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的大变化。变动幅度越大，IS曲线越平缓。,b是边际消费倾向，b大，IS曲线的斜率就小。b大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。所以IS曲线平缓。,IS,斜率,47,利率的决定,货币需求的三个动机,1,）交易动机：因消费和生产，为进行正常交易所需要的货币。取决于收入，收入越高，对货币的需求越多。,2,）谨慎动机或预防性动机：为应付突发性事件、意外支出而持有的货币。个人取决于对风险的看法，社会则与收入成正比。,两个动机表示为：,L1=,L 1,（,y,）一般认为：,L1=k y,3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖有价证券而持有的货币。,L2（r）=-hr,投机于证券市场。证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价格越低。,证券价格债券的分红收入/当期利率,48,流动性陷阱（凯恩斯陷阱）,1,）利率越高，货币需求越少，利率极高，货币需求为,0,，因为人们认为，利率不可能再上升，有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全部换成有价证券。,2,）反之，利率极低，人们认为利率不可能再降低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证券价格下跌遭受损失。这就是流动性陷阱。,3,）流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于货币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交易之用、预防不测之需和投机。,当利率极低时，手中无论增加多少货币，都不会去购买有价证券，而是要留在手里。所以流动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货币供给，不会促使利率下降。,49,货币需求函数,货币总需求（实际货币量）,L=L,1,+L,2,=ky hr,名义货币量仅仅计算票面价值，必须用价格指数加以调整。,实际货币量（名义货币量）/（价格指数）,即：mM/P,即：名义货币量Mm P,所以，名义货币需求函数 L(kyhr)P,50,51,52,货币供给,利率决定于货币需求和供给。,货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，与利率无关。垂直。,凯恩斯认为，需要分析的主要是货币的需求。,53,54,LM曲线,货币市场均衡的产生,1,）货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。市场中的货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。,2,）货币实际供给量不变，为,m,。,货币市场均衡公式是,m=L=L,1,(y)+L,2,(r)=,ky,-hr,3,）,m,一定时，,L,1,增加，,L,2,减少。,L,1,是交易需求和谨慎动机，随着收入变化而变化；,L,2,是,投机需求，随着利率变化而变化。,4,）国民收入增加，使得货币交易需求,L,1,增加，这时利率必须提高，从而使得,L,2,减少。这样维持货币市场均衡。,55,LM曲线的推导,1）L=m，L=ky hr,2）m=ky hr,LM,曲线斜率,k/h,经济意义：总产出对利率变动的敏感程度。,斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感，反之，斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。,56,LM曲线的经济含义,1）LM曲线：描述货币市场达到宏观均衡，即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。,2）货币市场上，总产出与利率之间存在着正向关系，利率提高时总产出趋于增加，利率降低时总产出趋于减少。,3）,LM曲线上的任何点都表示 L=m，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示 L m，即货币市场没有实现均衡。,57,如果某一点处于,LM,曲线的右边，如,B,点，表示,L,m,，即现行的利率水平过低，从而导致货币需求大于货币供应。,如果某一点位处于,LM,曲线的左边，如,A,点，表示,L,m,，即现行的利率水平过高，从而导致货币需求小于货币供应。,58,LM 曲线推导图,1）货币投机需求决定了在固定的总货币供给中的数量，由此决定了货币交易需求的数量。,2）货币交易需求的数量，是国民收入的函数。能够决定国民收入。形成国民收入和利率之间的关系。,59,60,LM曲线的移动,1）水平移动,利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，LM曲线在水平方向上右移。,利率不变，外生变量冲击导致总产出减少，LM曲线在水平方向上左移。,2）旋转移动,LM曲线斜率k/h，如果h不变，k与LM曲线的斜率成正比，如果k不变，h与LM曲线的斜率成反比。,交易需求函数比较稳定，LM的斜率重要取决于货币的投机需求，即利率。,61,LM曲线的区域,LM曲线的斜率为k/h。,1）h无穷大时，斜率为0。利率降低很多，r2时，投机需求将无限，即凯恩斯陷阱、流动偏好陷阱。即凯恩斯区域或萧条区域。此时政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，不能降低利率和增加收入，此时货币政策无效。,2）h0 时，斜率为无穷大。如果利率上升到很高的水平r2，货币的投机需求将等于0。这时候人们为了完成交易，还必须持有一部分货币，即交易需求。但不再为投机而持有货币。此时，如果实行货币扩张性供给政策，不但会降低利率，还能提高收入。这符合古典学派以及以之为理论基础的货币主义的观点。被称为古典区域。,3）古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域。斜率为正值。,62,63,影响货币政策效力的主要因素有哪些？,利率对货币需求的弹性；LM,投资对利率的弹性；IS,投资乘数。,时滞,注：M=ky hr r=(k/h)y-M/h,64,投资的利率系数是b，货币需求的利率系数是h，他们分别是影响IS和LM的斜率。b越大IS就越平缓，财政政策效果就越小(货币政策效果就越大);h越大LM就越平缓，财政政策效果就越大(货币政策效果就越小)。,65,IS-LM分析,两个市场同时均衡的利率和收入,IS曲线上有一系列利率和收入的组合，可使产品市场均衡；LM曲线上，也有一系列利率和收入的组合，可使货币市场均衡。,能够同时使两个市场均衡的组合只有一个。,IS曲线：i(y)=s(y),LM曲线：M=L1(y)+L2(r)，,M 已知，外生变量。,解方程组得到（r,y）,66,一般而言：IS曲线、LM曲线已知。由于货币供给量M假定为既定，在这个二元方程组中，变量只有利率r和收入y,解方程组就可得到r和y.,例题,例:I=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y+1000-250r.求均衡收入和利率。,解：,i=s时，y=3500-500r(IS曲线),L=m时，y=500+500r（LM曲线）,两个市场同时均衡，IS=LM。解方程得y=2000,r=3,67,总需求曲线的背后机制,比如价格水平下降,收入,利率,LM（p0）,IS,LM(p1),产出,价格水平,AD,总需求曲线：当产品市场和货币市场均衡时，价 格水平与均衡产出水平之间的关系。,IS-LM与AD曲线,68,总需求曲线的移动,以增加货币货币供给为例,当政府支出增加或增加货币供给时，总需求曲线将向右平移；反之，则向左平移。,收入,利率,LM（p0）,IS,LM(p0),产出,价格水平,AD,AD,69,IS-LM分析小结,货币市场均衡的条件：LM曲线,凯恩斯的收入支出分析法,产品市场均衡的条件：IS曲线,ISLM模型,IS-LM模型,从经济含义的角度看，是一个产品市场和货币市场同时均衡的模型。,从政策含义的角度看，是分析财政政策和货币政策的基准框架。,从数学的角度看，是三个未知变量，但只有两个方程。（,利率和价格水平是何关系,）,70,凯恩斯有效需求理论,71,国民收入决定与消费需求和投资需求（总需求）,消费由消费倾向和收入水平决定。国民收入增加时，短期看消费也增加，但在增加的收入中，用来增加消费的部分所占比例可能越来越小（边际消费倾向递减）,消费倾向比较稳定。经济波动主要来自投资的变动。投资的增加或减少通过乘数引起国民收入的变动额数倍于投资的变动。,投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率呈反方向变动关系，与资本边际效率呈同方向变动关系。,利率决定于流动偏好和货币数量,资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格或者说重置成本决定。,基本内容,72,有效需求决定就业水平,有效需求：总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会产出总量和需求总量。,总供给价格：指该社会全体厂商销售其产品时期望得到的最低价格总额。,总需求价格：指该社会全体居民购买消费品时愿意支付的最高价格总额。,凯恩斯认为，形成经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求不足以实现充分就业。,有效需求的不足及其原因,1）边际消费倾向递减规律，,由于边际消费倾向小于1；,2）投资的边际效率递减规律,（在长期内）,；,3）灵活偏好与流动性陷阱。,73,解决有效需求不足,必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业。,财政政策就是用政府增加支出或减少税收，以增加总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。,货币政策是用增加货币供给量以降低利率，刺激投资从而增加收入，由于存在“流动性陷阱”，因此，货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。,74,讨论题,目前我国面临的主要宏观经济问题是什么？,如何表述、分析？,如何治理？,75,谢谢！,