聚焦财务总监八大难题.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,聚焦财务总监八大难题,更多课程,PPT,及视频访问：,聚焦财务总监八大难题,1,如何规划财务战略？,2,如何编制财务预算？,3,如何化解财务风险？,4,如何控制税务风险？,5,如何利用,EVA,创造价值？,6,如何开展财务激励？,7,如何提升现金流管理？,8,如何进行纳税筹划？,第,1,讲,财务总监与理财创新,21,世纪：经济新规则,Q,：面对一匹筋疲力尽的马，你将怎么做？,规则之一：更换骑手,第一努力,规则之二：买一条更加有力的鞭子,自然选择,规则之三：将几匹筋疲力尽的马拴在一起提高速度,规则之四：寻找外部资源提高驾驭者的能力,外脑,规则之五：紧急声明：这是一匹纵横千里的宝马，,材美不外现，只是时机未到。,规则之六：最后一招：让新闻机构发表一条新闻，假,若马匹筋疲力尽了，那一定是来这里之前,就筋疲力尽了，给自己一个转产的理由。,研究,开发,采,购,生,产,最高管理层,资本 者,股东,债权人,资 本,回报,利息支付,股息支付,价格,物质方面的,回报,收入,现金流量,企 业,销售,价值管理与财务中心,以创造价值为导向的战略规划,条理清晰的财务组织模式,其他决策相关组织模式,指导业务单元发展方向的战略规划,指导业务单元日常经营活动的经营预算,建立业绩至上企业文化的人才考核激励,保证交易安全的客户资信管理程序,保证资产安全的内部控制制度与程序,保证资金安全和被有效利用的资金管理程序,清,晰的战略规划,合理的组织结构及决策体系,有效的管理,制度与,优秀的核心经营业务,严格的内控程序,创造价值的根基,CFO,财务思维创新,风险收益观,高风险，高收益,市场价值观,价格决定一切,成本效益观,量入为出 开源节流（勤俭之道）,CFO,财务思维创新,货币时间价值观,纯利率,+,通货膨胀率,+,风险溢价,开拓创新观,模式创新 制度创新 思维创新,财务平衡观,相关者利益,CFO,财务人格,美德并非来自于珍宝，而是来自于高尚的品行，以及人们处理公共和私人事务的方式。,苏格拉底,有一位财务专业毕业生，工作半年回来找我诉苦说：“蔡老师，我们经理让我做假账，我不知道怎么做？”,怕假账做得不好，被人发现，该咋办？,国家、社会和企业都期待具有财务人格的,cfo,！,CFO,财务人格的标准,诚实,守信,孔子说：言而无信，不知其可也！孔子又说：信则人任焉。,公正,尊重他人,摘自：,利维,斯特劳斯公司的道德纲领,CFO,关注的重点领域,财务预算 财务战略,财务风险 税务风险,EVA,评价 财务激励,现金流量 纳税筹划,资本运营 盈余管理,收益管理 成本控制,第,2,讲,财务战略与预算管理,财务战略规划与实施,财务战略分析,1.,环境分析：面临的财务形势。,2.,资源分析：企业所拥有的资源。,财务战略规划,1.,战略方向,+,战术步骤,2.,资源安排,生命周期与财务战略规划,案例评析,：海信“三产业”模型,拟整合掉的产业,-,利润源泉产业,-,发展成长产业,成熟业务,新生业务,胚胎业务,财务战略：可持续增长模型,增长三层面,预算管理经典论,凡事预则立，不预则废。,中国民谚,预算不是列车时刻表，它可以比作是轮船航行用的罗盘。罗盘是准确的，但是在实际航行中，轮船可以偏离航线很多英里。然而如果没有罗盘，航船既找不到它的港口，也不可能估算到达港口所需要的时间。,管理大师德鲁克,财务预算：,一种对有效组织短期计划并实施控制的重要工具。,基本特征,预测企业的赢利能力,财务指标表达（被非财务指标所支持）,是战略计划的细化,带有预测成分，但区别于预测,走近财务预算,凡事预则立，不预则废。,中国民谚,预算管理的过程，即战略目标分解、实施、控制的过程。,预算管理的过程，即组织内部部门之间权力与利益的分配过程,。,预算与预测：预测是基于科学基础的主观判断，预算是基于预测提出的对策性方案。,财务预算的本质,预测：,有雨,预算：,带伞,全面预算,全面预算管理,业务流、资金流、信息流、人力资源流的系统整合,预算管理,会计监督,内部控制,全面预算业务,全员预算管理,全程预算控制,没有业务没有预算,没有预算没有业务,客观反映及时反馈,业务制度化,流程规范化,权责明确化,贡献毛益预算,现金流量预算,预算目标,销售预算,投资预算,采 购,预 算,变动经营费用,主营业务税金,管 理,费 用,财 务,费 用,筹 资,预 算,大修理预算,预 计,财务报表,零星固定资产及,低值易耗品购置,预 算,营业外收支预算,其他业务收支预算,预算编制的数量技术,预测方法,点预测与区间预测,概率估计,提高合理度,预算弹性,现金流补充预算,不可预见的费用,不可忽略，留有空间,预算不要时间太长,即使是长期规划也不超过三年。你不要试着 做一个详细的五年计划，那是徒劳的。,预算裕度与偏差度的解决方案,何为预算“裕度”？,1.,裕 度,=,|,预算估计最优估计,|,2.,偏差度,=,|,预算数决算数,|,解决方案：激励措施,之一：结果考核法：根据结果偏差程度定出奖励。,之二：真实诱导法：,（,1,）,少报受罚，多报不罚。,（,2,）实际决算数低于预算数一定范围部分不奖不,罚，再多的部分要处罚；而实际决算数超过预算数,时，对超出额奖励，但奖励率递减。,之三：财务激励法：摸清情况,邯钢的管理经验,之二：中国式管理：下管一级，监督两级。,预算编制流程,预算依据,经营目标,财务机构,CFO,预算损益表,（初次预测）,总预算指标,收入指标,约束条件,成本约束,费用约束,采购指标,特殊项目指标,分解的子目标,预算编制说明,预算项目明细,各职能,部门,公司预算编制会议,各部门,预算草案,财务机构,CFO,分项目汇总,与预算总指标平衡,按总预算,项目约束,指标调整,财务机构,CFO,各职能,部门,各部门应调整,项目及调整额,部门预算,修订稿,预算控制,预算执行,业,务,行,为,财务机构,CFO,职能部门,XX,年预算执行,公司批准文件,XXX,部门预算指标,预算实施办法,预算控制文件,预算,/,变更申请表,付款,/,借款申请流程,物料领用流程,部门别,项目别,预算指标,财务机构,CFO,对各部门预算,项目进行编码,预算损益表,定稿,总预算指标,财务机构,CFO,审核应调整项目,分项目汇总,预算编制文本结果,预计损益表（例释）,财务预算,（稿本）,预计利润表 年度（批准稿）,主营业务收入,36340,其中,:A,产品,24990,B,产品,10000,OEM 750,代加工,600,主营业务成本,(,降低,10%),22712,其中,:,原材料,1518,化 剂,2656,封装成本,4445,直接人工,760,制造费用,11256,B,品成本,2077,主营业务利润,13628,(续),销售费用 350,管理费用 5266,财务费用 -600,营业利润 8612,补贴收入 2000,营业外收入 458,营业外支出 -450,收益 1380,税前利润 12000,所得税 3000,净利润 9000,案例评析：海信集团预算管理,财务预算程序,编制,-,执行（调整）,-,考核,-,分析,组织结构,预算委员会,-,财务中心,-,财务部,-,车间（工艺）,对预算的态度,预算是企业权利的分配,预算是对业务、财务矛盾的协调,预算分析,现金流量是重点，关注企业经营中的问题,预算分析,-,经营分析,-,财务奖评会,案例评析：海信集团预算管理,重视预算的调整,关注的不是发展速度，而是发展的稳健性,比率指标控制（如资产负债率）,资本层次控制,应收帐款的预算控制,回款率与年薪制挂钩考评,计划（预算）内信用挂帐由各子公司决定,预算外信用挂帐由总裁特批,活动的预算控制,生产经营性 ：放开搞活，由预算控制,非生产经营性 ：严格控制，杜绝盲目,第,3,讲,财务风险与税务风险,理解风险,1、风险代表一种不确定性,2、风险不可避免，只能防范和控制,3、风险的具有广泛的相关性,在过去，我们一直认为几种风险之间是相互独立的。比如，要避免地震等灾害带给我们带来经济损失时，我们只想到了财产 。但对于企业来说，最重要的风险并不在于我们的建筑物是否遭到破坏，而是在于财产风险可能会打断我们的产品开发周期，使我们无法进行经营。,微软公司财务总监兼风险管理部主任,布伦特考利尼尔斯（Brent Callinics）,财务风险及其控制,一、风险,1.定义：企业 后不能按既定目标区的资金使用效益而无法按约定支付利息偿还本金的一种财务风险。,2.控制风险方法：,（1）财务部门把握负债的适度性。,（2）合理安排借债资金和权益资金的结构。,（3）注意获利风险的控制提高 回报率,3.案例评析,风险与利率、汇率的变动关系密切。,个人按揭购房，当 收缩银根时，存贷款利率提高，使得个人的 成本增加。,财务风险及其控制,二、风险,1.定义：在 中或 完成后，者发生经济损失和不能收回 ，无法实现预期收益的可能性。,2.控制风险方法：,（1）回避难以控制的高风险性 。,（2）多元化分散 风险。,（3）转移 风险,其一：期货交易，将未来的 风险降到最低。,其二：转包工程：风险效益转变为稳定效益。,其三：商业 ：是一种风险补偿措施。,其四：引入风险,财务风险及其控制,三、信用风险,1.定义：企业在产品销售、货款回收、信用 等方面管理不善，所造成财物损失的可能性。,2.风险控制方法：,（1）对客户筛选：资信评估,（2）完善应收账款管理制度,（3）现金折扣激励客户还款,（4）催收制度与措施,上门催收技巧：两个刚毕业的女大学生负责催收,收账责任制：销售人员负责回款率,摩托罗拉风险控制模型,股 东,外部环境,SEC,（证监会）,法律规定,客 户,审计标准,监督和评价,和,程序,执行和检查,商业道德 审计委员会 行为 生产销售运营,委员会 准则 中的财务安排,内部法人 内部控制标准,审计,外部 财务功能,审计 与管理,部门或 运营 销售审计,集团内部控制 管理 检查,风险识别方法：杠杆分析技术,一、经营杠杆,根据成本习性原理，在一定业务量的范围内，业务量的增加（或减少），一般不会改变其成本总额。但它会使单位固定成本降低（或上升），从而提高（或降低）单位产品的利润。,这种由于固定成本总额在一定业务量范围内固定不变、而使利润的变动幅度大于销售的变动幅度的现象，称之为经营杠杆。,衡量企业经营风险的指标是经营杠杆，经营杠杆是企业经营风险的晴雨表。从本质上分析，经营杠杆是指企业在一定时期通过固定成本的利用增加获利能力的一种客观现象。,风险识别方法：杠杆分析技术,经营杠杆系数,=,息税前利润变动率,/,销售变动率,经营杠杆系数,=,边际贡献,/,息税前营业利润,=1+,（固定成本,/,息税前利润）,0,关于经营杠杆的结论：,（,1,）在固定成本不变时，经营杠杆系数说明了销售额变化所引起的利润变化的程度；,（,2,）在固定成本不变时，经营杠杆系数随着销售量的增加而逐渐降低。经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；,（,3,）销售额离盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数会随销售额的增加而递增；在销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数会随销售额的增加而递减。,实践操作方法与技巧,方法技巧：固定成本变动化,把固定成本中有变动习性的成本构成项目，转化为变动成本。这样可以降低保本点业务量，从而降低经营风险。,例如，对于销售人员，降低底薪，增加提成比重，则有利于企业提升业绩。以增加提成比重方式替代降低底薪，相当于把固定成本转化为变动成本，没有业绩或业绩较少时，企业固定底薪的压力减轻了，而随着业务量的增加，提成的增加相当于变动成本在增加，但变动成本的增加是有业务保障的，增加的业务总是还会提供贡献毛益的，其对利润的形成是有贡献的。,风险识别方法：杠杆分析技术,二、财务杠杆,财务风险从狭义上讲，仅指 风险。财务风险之所以存在，是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。,财务杠杆是指企业利用债务资本获取财务效益的一种客观现象。由于债务利息的税前扣除，能够抵减企业所得税，提高营业净利润率。,财务杠杆作用主要来自于债务 。即由于债务资本和权益资本结构的变化所引起的企业税后净收益的变化。所以，企业通过债务 可以影响自有资金（权益资本）的收益率。,工具之二：甄别流程风险,现金流管理三大技巧,境界二：科学运用税收优惠,因此，该企业可以将原企业分设为两个批发企业，年销售额均控制在180万元以下，这样当税务机关进行年检时，两个企业将分别被重新认定为小规模纳税人，并按照4的征收率计算缴纳增值税。,76,预算是企业权利的分配,风险识别方法：杠杆分析技术,案例分析：假设某商业批发企业主要从小规模纳税人处购入服装进行批发，年销售额为300万元，其中可抵扣进项增值税的购入项目金额为200万元，由税务机关代开的增值税专用发票上记载的增值税为12万元。,如果小王当天就把该 转让，可获得6万元，由于公司发展未来看好，小王显留着该 ，10月18日他将其中的一半 以每股16元的市价卖出。,=息税前利润率/（息税前利润率-负债比率利息率）,企业扣减维持持续发展所需的固定资产 以及营运资金 后的现金流量。,收益 1380,2如何编制财务预算？,纳税人或其代理机构在既定的税制框架内，合理规划纳税人的战略、经营活动，巧妙安排相关理财、涉税事项，以降低纳税风险和税收负担的一系列谋划活动。,请判断哪些属于企业所得税的纳税人？,财务风险 税务风险,CFO 财务人格的标准,风险识别方法：杠杆分析技术,财务杠杆系数=权益资本收益变动率/息税前利润变动率,对于股份公司来说，财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率,财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）,=息税前利润率/（息税前利润率-负债比率利息率）,关于财务杠杆的结论：,（1）财务杠杆作用的发挥是有前提条件的，即要求 收益率必须大于债务利息率，此时债务资金会对企业净收益产生积极影响，导致股东价值增加；否则，举债越多可能对企业权益的侵蚀也越大。,风险识别方法：杠杆分析技术,（,2,）财务风险亦称筹资风险，财务风险随债务比例的增加而增加。企业债务比例越高，财务杠杆就越大，财务风险也就越大。,（,3,）财务杠杆要求企业适度举债，如果债务比例过高，可能会导致财务风险加剧，举债经营的好处被破产风险所抵消。,风险识别方法：杠杆分析技术,三、总杠杆,1,总杠杆效应是企业经营杠杆与财务杠杆共同作用而对每股收益产生的综合影响。总杠杆作用的程度，可用总杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。,总杠杆,=,经营杠杆,财务杠杆,2,总杠杆应用技巧,（,1,）提升企业业绩和利润水平，必须在经营活动中合理匹配经营杠杆与财务杠杆，寻求最佳的总杠杆效应。,（,2,）一般情况下，高经营杠杆与高财务杠杆的组合是不明智的。因为这种组合对企业收益影响较大，也意味着巨大的风险。,风险识别方法：杠杆分析技术,三、总杠杆的运用,1,2,3,4,经营杠杆,财务杠杆,税务风险及其控制,一、税务风险,1.,定义：企业的涉税行为因未能正确遵守税法规定，而导致企业未来利益的可能损失，具体表现为企业多缴了税或者少缴了税。,2.,税务风险的四大误区,（,1,）存在偷逃税款的侥幸心理。,（,2,）财务部门“制造”偷税假账。,（,3,）通过关系解决企业的税务问题。,（,4,）火烧眉毛才寻找中介“灭火”。,问题思考：税务风险源于何处？,税务风险五大控制工具,工具之一：税收规划,如何做好税收预算,?,与税收相关的现金流量预测,预测业务量,+,考察涉税行为,企业战略,+,财务策略,现金预算中包含税金预算,工具之二：甄别流程风险,企业的业务流程，是由引起纳税义务的一个个环节所组成，该业务流程被称为“税收链”。,原材料,半成品,产成品,库存,流通市场,甄别业务流程隐藏的风险,采购环节、生产环节、研发环节、销售环节,应当评价税收链每一环节所隐藏的纳税风险。,税务风险五大控制工具,税务风险五大控制工具,工具之三：纳税检查,规避风险的良策,1.,错账漏账：账务调整,2.,少纳税：不合法，纳税调整,3.,多纳税：不合理，纳税调整,纳税调整与账务调整的关系。,税务风险五大控制工具,工具之四：纳税筹划,依法节税的最佳途径,设计纳税筹划方案,案例：买西服送领带,洗衣粉加量不加价,卖房子送精装修。,运费的分离。,税务风险五大控制工具,工具之五：法律救援,税收纠纷与争议的解决之道,1.,税务行政复议,纳税人认为税务机关的具体行政行为侵犯其合法权益时，可申请行政复议。比如，征税不守法、错误的税务处罚，符合条件不予审批减免税。,2.,税收行政诉讼,如果纳税人对行政复议不服，可以进入诉讼程序，这时一般要聘请税务律师。,第,4,讲,EVA,与财务激励,认识,EVA,除非你已赚取资本成本部分，否则没有利润可言。,著名管理学家 德鲁克,(Peter Drucker),经济增加值（,Economic Value Added,，简称,EVA,），是一种新型的公司业绩衡量指标。,EVA=,税后净营业利润,全部,资本成本,比较准确地反映公司在一定时期内为股东创造的价值，,20,世纪,90,年代中后期逐渐在国外获得广泛应用。,认识,EVA,-,英特尔、可口可乐、微软等公司营业净利润远远超过其资本成本，,EVA0,，视为价值创造能力强的公司；,-,通用汽车，,AT&T,等公司营业净利润低于资本成本，,EVA0,，被认为股东价值受到损害。,计算,EVA,一、计算“税后净营业利润”,口径：全部资本的税后 收益,税后净营业利润=税后净利润+利息支出,理解：即公司的销售收入减去除利息,支出以外的全部经营成本和费,用（包括所得税）后的净值。,计算,EVA,“,税后营业净利润”的计算调整,税后净利润,+,利息费用,+,少数股东损益,+,本年商誉摊销,+,递延税项贷方余额的增加,+,其他准备金余额的增加,+,资本化研究开发费用,资本化研究开发费用在本年的摊销,合计：税后净营业利润,计算,EVA,二、计算“资本总额”,口径：所有 者投入公司经营的全部资金的账面价值，包括债务资本和股本资本。债务资本是指债权人提供的短期和长期贷款，不包括应付帐款、应付单据，其他应付款等商业信用负债。,股本资本不仅包括普通股，还也括少数股东权益。理解：资本总额就是资源占用额。或者是创造收益的基础或本金。,计算,EVA,“,资本总额”的计算调整,普通股权益,+,少数股东权益,+,递延所得税负债（,-,递延所得税资产）,+,累计商誉摊销,+,各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备）,+,研究开发费用的资本化金额,+,短期借款和长期借款,+,长期借款中短期内到期的部分,合计：资本总额,计算,EVA,三、计算“加权平均资本成本”,口径：加权平均资本成本是指债务资本的单位成本和股本资本的单位成本根据债务和股本在资本结构中各自所占的权重计算的平均单位成本。,理解：加权平均资本成本就是利息费用，即使用资本的代价，也称资本的机会成本。,计算,EVA,“,加权平均资本成本”的调整,加权平均资本成本,=,税后债务资本成本率,债务占总资本比例,+,股本资本成本率,股本占总资本比例,=,税前债务资本成本率,（,1-,所得税税率）,债务占总资本比例,+,股本资本成本率,股本占总资本比例,计算,EVA,四、计算,EVA,税后净营业利润,资本总额,加权平均资本成本,理解：,EVA,是净报酬额，可以称为创造价值的总量。即使不同规模的企业也可以比较。,经济增加值计算表 单位：万元,项 目,A,企业,B,企业,利润总额,140,16,减：应交所得税,50,5,加：利息费用,25,息前税后利润,115,17,减：资金总成本,15,总资产,830,120,乘：综合资金成本率,11,资本：权 数,70,平均资本成本率,14,16,负债：权 数,30,平均负债成本率,10,经济增加值,8.76,EVA,计算例释,EVA,财务激励模式,1.,只对,EVA,增加值提供奖励,S=S,0,+Y%,EVA,2.,设立奖金库,经理人每年应得的奖金并不直接发放，而是存入一个被称作“奖金库”的虚拟户头中，经理人年度实得奖金是“奖金库”余额的一定比例。,持续改进了公司的,EVA,，才可以拿到奖金。,平抑奖金的波峰和波谷。,经理人员的金手铐，若辞职，则失去奖金库。,薪酬激励的财税操作,1.,年薪制,基本年薪加年终奖金。,W=W,0,+R,一般操作模式：年度中间发放工资，但工资总额不超过基本年薪总额。年度终了发放年终奖金。,年终奖金与工资采取不同的计税办法，可以合理搭配工资与年终奖金的比例，降低税收负担。,案例分析：工资与年终奖的权衡,某股份公司总经理税前收入,30,万元，如何使个人所得税支出最小化？,方案一：按月平均发放,应纳税额,（,300000/12,2000,）,25,1375 12=52500,（元）,方案二：每月,20000,元，年终奖,60000,元,应纳税额,=,（,20000,2000,）,20,1375 12+,（,6000015,125,）,47575,（元）,较方案一节税：,52500,47575,4925,（元）,还存在多种组合，进一步测算其税负。,薪酬激励的财税操作,2.期权,期权起源于 。迪斯尼公司和华纳传媒公司最早施行 期权激励。,期权是企业授予高级管理人员的一种权利，持有人可以在规定的时间内以 期权的“施权价”购买本公司 ，这个过程叫做“行权”。行权之前，期权持有人没有任何现金收益；行权之后，个人收益为“施权价”与行权日市价之间的差价。,薪酬激励的财税操作,2.期权的会计处理,中国企业会计准则股份支付规定：股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。,等待期间计取 期权时,借：管理费用等,贷：资本公积其他资本公积（权益结算）,贷：应付职工薪酬股份支付（现金结算）,薪酬激励的财税操作,2.期权的税务处理,企业所得税处理：期权在计提期间（等待期间），不得在税前扣除相关成本费用，但实际发放时（行权时）可以扣除。,个人所得税处理：期权的收益视为工资薪金所得缴纳个人所得税。,行权 的每股市价与每股施权价之间的差额视为每股收益，每股收益再乘以 数量即为应纳税所得额，单独按下列公式计税：,应纳税额=（应纳税所得额规定月份数适用税率速算扣除数）规定月份数,案例分析：期权如何纳税？,某境内上市公司规定，公司员工只要工作满20个月，可享受 期权奖励。小王2006年12月21日进入该公司，年8月21日满20个月，8月底公司同意他以每股8元的施权价购买公司 1万股，当日该 市场价是每股14元。,如果小王当天就把该 转让，可获得6万元，由于公司发展未来看好，小王显留着该 ，10月18日他将其中的一半 以每股16元的市价卖出。小王每月的工资为5000元。,小王应该如何纳税？,案例分析：期权如何纳税？,解答：8月份工资应纳税额,=（50003000）15%25=275（元）,8月份行权时应纳税额,=（148）1000020 15%12520,=65000（元）,8月份申报缴纳个人所得税=275+65000=65275,10月份出售一半,应纳税额=（16-14）5000=10000（元），免,征个人所得税。,有没有 期权奖励计划的纳税技巧？,第,5,讲,增进现金流量,为何重视现金流量？,现金至尊CASH is King,欧美流行的财务理念,现金流比利润更重要！,海尔第13条管理规则,股价波动与现金流量的正相关关系,格兰特（Grant）公司破产,沃伦巴菲特的 基石自由现金流量,现金流量是企业的血液，它体现的是现金收益、风险和回报的持续性。,案例分析：现金流转周期,国外一家有线电视运营商，主要业务是购买大量分线盒，用于安装在客户家里。每个分线盒,500,美元。有一个管理者提出一个点子,向分线盒的供应商收取营销费用，然后让供应商提高分线盒的价格以弥补这部分费用。这样，该有线电视运营商向供应商收取每个分线盒的营销费用,26,美元，供应商也相应提高了价格。,思考：该点子不会提高电视运营商的利润，它的意义在哪里呢？,案例分析：现金流转周期,结论：由于与供应商结算周期的存在，电视运营商每期都占用客户大量的现金流。很显然，该业务并不会提高电视运营商的利润，但明显增加了现金流量，缩短了现金流转周期。,戴尔公司的现金流管理,1.戴尔的现金流转周期,现金流转周期（CCC）=DSO+DSIDPO,DSO-应收账款周转天数,DSI-库存周转天数,DPO-应付账款周转天数,戴尔公司现金流转周期管理的成效：40天周期缩短到8天，最短曾达到5天。,主要手段：缩短存货生产周期，加快账款回收速度，采购与付款的改革。,2.戴尔公司的财务三件事资产管理、收益率以及现金流转。,自由现金流量,1.自由现金流量,企业扣减维持持续发展所需的固定资产 以及营运资金 后的现金流量。,自由现金流量代表一种 机会。自由现金流量就是一种可用于“自由 ”的现金流量。,2.自由现金流量的计算,自由现金流量=净利润+折旧和摊销资本性支出营运资金支出,采购中的现金流量控制方法,1.订单的处理,低价批量采购，格式合同、付款期展延。,2.运输费用与,争取对方运输与投保,3.享受打折销售与现金折扣,一般不能轻易放弃,4.防止采购人员腐败，收受回扣,财务监督业务，参与采购决策与合同签订,销售中的现金流量控制方法,1.销售定价策略,根据市场情况、客户需求灵活定价，,保本点之后关注周转速度。,基本条件：单位价格单位变动成本,2.、税负与现金流的权衡,案例分析：如何占用客户资金,3.防止收款与开票的矛盾,案例分析：关注佣金-回扣；控制开票时间。,4.信用与收账策略,信用 的调整；防止账款沉淀；积极收账。,管理中的现金流量控制方法,1.,积压存货与沉淀资产清理,海信标准,周转期超过,6,个月的存货，以及闲置,1,年以上的资产，一律处理掉。,2.,资产运营效率,低收益低效率的资产要定出更换计划。,3.,尝试业务外包,权衡收益及成本费用支出,4.,调整资本结构，利用流动负债。,发挥财务杠杆效应与节税效应。,现金流管理三大技巧,技巧之一：分类管理，兼顾转化,三类现金流，目的不同，要突出重点,保持现金流的转化。,案例分析,：蚕丝企业的期货交易,期货交易,现货交割,理解：EVA是净报酬额，可以称为创造价值的总量。,企业所得税处理：期权在计提期间（等待期间），不得在税前扣除相关成本费用，但实际发放时（行权时）可以扣除。,S=S0+Y%EVA,以创造价值为导向的战略规划,定义：企业的涉税行为因未能正确遵守税法规定，而导致企业未来利益的可能损失，具体表现为企业多缴了税或者少缴了税。,76,技巧之三：价值创造,集团内部控制 管理 检查,3如何化解财务风险？,时，对超出额奖励，但奖励率递减。,经理人每年应得的奖金并不直接发放，而是存入一个被称作“奖金库”的虚拟户头中，经理人年度实得奖金是“奖金库”余额的一定比例。,税后净营业利润 资本总额加权平均资本成本,多纳税：不合理，纳税调整,口径：所有 者投入公司经营的全部资金的账面价值，包括债务资本和股本资本。,即使是长期规划也不超过三年。,现金流管理三大技巧,技巧之二：培育“现金牛”,现金牛：第增长速度，高市场份额，能产生大量丰厚回报的产业。,你公司有没有,“,现金牛,”,？,请把你公司的业务排位。,作新的 （扩张）,获得相关产业链业务,分配剩余资金,增加股利支付,回购股份,减少股利,筹集资金,降低销售增长率到可支持水平,淘汰低边际利润率产品,淘汰低资本周转率产品,分配剩余资金,提高资产使用效率,增加营业利润率,扩大市场份额，降低可控成本,检讨资本结构，降低资金成本,尝试彻底的财务重组,业务流程再造,追求新的盈利模式,出售转让,资本运营,现金流管理三大技巧,技巧之三：价值创造,创造价值,资金短缺,第,6,讲,纳税筹划技巧,认识纳税筹划,纳税筹划（TAX PLANNING）,纳税人或其代理机构在既定的税制框架内，合理规划纳税人的战略、经营活动，巧妙安排相关理财、涉税事项，以降低纳税风险和税收负担的一系列谋划活动。,税收筹划三境界,境界一：减少纳税失误依法纳税,境界二：科学运用税收优惠,境界三：设计最优纳税方案,纳税筹划的条件,主观条件,1.,总 裁,:,认识,+,重视,2.,财务主管：意识,+,悟性,客观条件,1.,企业规模较大,2.,资产流动性强,3.,有目标清晰的战略规划,4.,决策程序简约、高效,案例分析：筹划的边界,案例分析,：雇用车辆运输,服装公司雇用车辆，加油的发票由服装公司统一报销。,总经理为了区分雇佣货车与自己的车辆，凡是雇佣的车辆所消耗的油料专用发票上都签上了“雇车运输，准予报销”字样。,税务检查发现该问题，你认为该事件应该如何处理？服装公司的做法属于纳税筹划吗？,案例分析：筹划的边界,案例分析,：网络费用如何处理？,企业的广告、业务宣传有多种形式，涉及到广告费和业务宣传费，但上述费用有列支限额。最好的模式是变换宣传方式，合理开支。,一家大型超市把广告、业务选产转化为网络宣传，自己建立网站，并和其他门户网站联合，发生的费用列为管理费用和销售费用。,你认为这样做是否合法？,税收筹划操作方法,六种常用的筹划方法,纳税主体筹划法,计税依据筹划法,适用税率筹划法,优惠 筹划法,递延纳税筹划法,税负转嫁筹划法,纳税主体筹划,1.,纳税主体,纳税主体也称为纳税人。即直接负有纳税义务的单位和个人。纳税主体是税制的一个基本要素。,（,1,）增值税的纳税主体：在中华人民共和国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人,（,2,）企业所得税纳税主体：在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织。,纳税主体筹划,请判断哪些属于企业所得税的纳税人？,1、慈善组织 2、会,3、事业单位 4、社团组织,5、合伙企业 6、境外的合伙企业,识别纳税人,企业=公司制企业+事业单位+社会团体+其他取得收入的组织（会）,取得收入的其他组织=外国企业+外国慈善组织+学术机构,纳税主体筹划,2.,纳税主体筹划法,进行纳税人身份的合理界定或转化，使纳税人承担的税收负担尽量减少或降低到最小限度，或者直接避免成为某税种的纳税人。,案例分析,：假设某商业批发企业主要从小规模纳税人处购入服装进行批发，年销售额为,300,万元，其中可抵扣进项增值税的购入项目金额为,200,万元，由税务机关代开的增值税专用发票上记载的增值税为,12,万元。,纳税主体筹划,按照一般纳税人认定标准，该企业年销售额超过,180,万元，应被认定为一般纳税人，并缴纳,39,万元（,30017,12,）的增值税。但如果该企业被认定为小规模纳税人，只需要缴纳,12,万元（,3004,）的增值税。,因此，该企业可以将原企业分设为两个批发企业，年销售额均控制在,180,万元以下，这样当税务机关进行年检时，两个企业将分别被重新认定为小规模纳税人，并按照,4,的征收率计算缴纳增值税。通过企业分立实现一般纳税人转化为小规模纳税人，节约税款,27,万元。,纳税主体筹划,案例分析,甲公司是一家餐饮店，主要为乙公司提供商业招待服务，甲企业每月营业额为,500000,元，发生总费用,200000,元。,甲公司交纳营业税：,5000005%=25000,（元）。,如果双方进行筹划，乙公司对甲公司进行兼并，那么兼并之后双方之间原本存在的服务行为就变成企业内部行为，而这种内部行为是不需要缴纳营业税的。从而甲公司避免成为营业税的纳税人，实现节税,25000,元。,从另一角度思考，甲公司的企业所得税也会因为合并而消失。并且乙公司还会减少一部分商业招待费支出，从而乙公司也会因为兼并行为而增加营业净利润。,计税依据筹划,1.,计税依据,计税依据也称为“税基”，不同税种其计税依据大不相同。,（,1,）增值税的计税依据,基本计税依据,销售额,销售额,=,全部价款（不含销项税额）,+,价外费用,辅助计税依据,组成计税价格,组成计税价格,=,成本,（,1,成本利润率）,组成计税价格,=,成本,（,1,成本利润率）,（,1,消费税税率）,企业所得税的计税依据,=,？,计税依据筹划,1.,计税依据筹划,一是实现税基的最小化,二是控制税基的实现时间,三是合理分解税基,比如，商品销售加运输劳务，空调销售加安装业务，都可以分解税基。,案例分析,：自动化软件设备的销售,适用税率筹划,适用税率筹划,比例税率：企业所得税、增值税、营业税,累进税率：工资薪金、劳务报酬的个人所得税、,土地增值税,案例分析,某工程设计人员，利用业余时间为某项工程设计图纸，同时担任工程顾问，设计图纸花费时间,1,个月，获取报酬,30 000,元。,如果该设计人员要求建筑单位在其担任工程顾问期间，将报酬分,10,个月支付，每月支付,3000,元，试分析该工程设计人员的税负变化情况。,适用税率筹划,方案一：一次性支付,30000,元。,劳务报酬收入按次征税，若应纳税所得额超过,20000,50000,元的部分，计算应纳税额后再按照应纳税额加征五成。,应纳税所得额,=30000,（,1,20,）,=24000,应纳税额,=2000020,400030,=5200,方案二：分月支付。,应纳税额,=,（,3000,800,）,20,=440,（元）,10,个月共负担税款,=44010=4400,（元）,按照分月支付报酬方式，该设计人员的节税额为：,5200,4400=800,（元）,适用税率筹划,为什么大城市高档房屋出售时已经装修？,为什么市场萧条时反而有更多的购房团？,优惠 筹划,税收优惠 的形式,（1）免税,（2）减税,（3）免征额,（4）起征点,（5）退税,（6）优惠税率,优惠 筹划,优惠 筹划技巧,（1）合理挂靠,（2）科学创造条件,三新技术开发费,高新技术企业的认定,农林牧渔业的减免税,房地产三方操作模式,开发商 商 家,者（购买者）,技巧+模式：采用哪些筹划方法？,综合税收筹划方案,谢谢大家！,精品资料网（）成立于2004年，专注于企业管理培训。,提供60万企业管理资料下载，详情查看：,提供5万集管理视频课程下载，详情查看：,提供2万GB高清管理视频课程硬盘拷贝，详情查看：,2万GB高清管理视频课程目录下载：,高清课程可提供免费体验，如有需要请于我们联系。,咨询 ：,值班 ：,网站,在线文档：:/foxdoc,