钢材期货基础知识.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,钢材基础知识,钢材概述,建筑钢材市场概述：螺纹钢 线材,建筑钢材价格的影响因素,钢材期货有关要点,何为钢铁？,钢铁是以铁为基础，以碳为主要添加元素的铁碳合金。含碳量,低于,2.11%,的铁碳合金称为钢，其他主要元素还有硅、锰、硫、磷等。钢具有良好的物理、机械和工艺性能,.,08,年全国钢材产量达到 万吨。,58117,钢铁的分类,(1),普通钢：,a.,碳素结构钢；,b.,低合金结构钢；,c.,特定用途的普通结构钢,(2),优质钢,(,包括高级优质钢,),：,a.,结构钢：,(a),优质碳素结构钢；,(b),合金结构钢；,(c),弹簧钢；,(d),易切钢；,(e),轴承钢；,(f),特定用途优质结构钢。,b.,工具钢：,(a),碳素工具钢；,(b),合金工具钢；,(c),高速工具钢。,c.,特殊性能钢：,(a),不锈耐酸钢；,(b),耐热钢；,(c),电热合金钢；,(d),电工用钢；,(e),高锰耐磨钢。,钢铁生产工艺,一个钢铁联合企业一般包括,原料处理、炼铁、炼钢、轧钢、能源供应、交通运输,等生产环节，是一个复杂而庞大的生产体系。我国的钢铁企业一般都是这样的全流程联合企业。,冶炼原料,原料是高炉冶炼的物质基础，精料是高炉操作稳定顺行，获得高产、优质、低耗及长寿的基本保证。,高炉冶炼用的原料主要有铁矿石,(,天然富矿和人造富矿,),、燃料,(,焦炭与喷吹燃料,),、熔剂,(,石灰石和白云石等,),。,冶炼一吨生铁大概需要品位为,63%,的铁矿石,1.60,1.65,吨，,0.3,0.6,吨焦炭，,0.2,0.4,吨熔剂。,我国钢材市场总体特点,是在由计划经济转变为市场经济过程中逐步形成的，计划价格转到了市场价格。标志：,93.1.1,国务院,钢铁产品价格放开的改革方案,呈现开放式、多渠道、多层次的流动格局，贸易商数量巨大，因此会放大市场需求或萎缩。,钢企为了追求利益最大化，争夺市场份额，频繁变动出厂价。,我国钢铁企业的个体行为很难兼顾行业的整体利益。,两大建筑钢材市场概况,螺纹钢,线材,螺纹钢,概述,产量,分布,消费,进出口,流通特点,螺纹钢,螺纹钢是表面带肋的钢筋，亦称带肋钢筋，通常带有,2,道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。横肋的外形为螺旋形、人字形、月牙形,3,种。用公称直径的毫米数表示。钢筋的公称直径为,8-50,毫米，推荐采用的直径为,8,、,12,、,16,、,20,、,40,毫米。带肋钢筋广泛用于各种建筑结构、特别是大型、重型、轻型薄壁和高层建筑结构。,螺纹钢是由小型轧机生产的，小型轧机的主要类型分为：连续式、半连续式和横列式。目前世界上新建和在用的以全连续式小型轧机居多。,螺纹钢的分类规格与质量,螺纹钢的分类,螺纹钢常用的分类方法有两种：一是以几何形状分类，根据横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型，这种分类方式主要反应螺纹钢的握紧性能。,二是以性能分类,(,级,),，例如我国标准,(GB1499.2-2007),中，按强度级别,(,屈服点,/,抗拉强度,),将螺纹钢分为,3,个等级；我国的钢筋混凝土用热轧带肋钢筋按国家标准，牌号由,HRB,和牌号的屈服点最小值构成。,H,、,R,、,B,分别为热轧,(,Hotrolled,),、带肋,(Ribbed),、钢筋,(Bars),三个词的英文首位字母。热轧带肋钢筋分为,HRB335,、,HRB400,、,HRB500,三个牌号。,螺纹钢的规格和质量,螺纹钢的定货原则一般是在满足工程设计所需握紧性能要求的基础上，以机械工艺性能或机械强度指标为主。,规格：螺纹钢的规格要求应在进出口贸易合同中列明。一般应包括标准的牌号,(,种类代号,),、钢筋的公称直径、公称重量,(,质量,),、规定长度及上述指标的允许差值等各项。我国标准推荐公称直径为,8,、,10,、,12,、,16,、,20,、,40mm,的螺纹钢系列。各项质量要求应满足,GB1499.2-2007,热轧带肋钢筋,的要求。,外观质量,(1),表面质量。有关国家标准中对螺纹钢的表面质量作了规定，要求端头应切得平直，表面不得有裂缝、结疤和折迭，不得存在使用上有害的缺陷等；,(2),外形尺寸偏差允许值。如我国国家标准规定，直条钢筋的弯曲度不大于,6mm/m,，总弯曲度不大于钢筋总长度的,0.6%,。,螺纹钢的用途,螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢都是不可或缺的结构材料。,据统计，我国建筑业用钢量约占钢材消耗总量的,50%,左右。,产量,2000,年以前，小型材,(,以螺纹钢为主,),的比重在,25%,左右；,2001,年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国板管带材产销所占的比重逐步增加，建筑钢材所占比重逐年下降。,2001-2008,年，我国螺纹钢产量由,4389.7,万吨,(,小型材产量,),增加到,9709,万吨，占钢材产量的比重由,28.0%,下降到,16.7%,。,06-08,年主要省份螺纹钢产量,2006,年,2007,年,2008,年,产量,增长,比重,产量,增长,比重,产量,增长,比重,全国,8303.8,22.5,100.0,10136.6,22.1,100.0,9709.0,-4.2,100.0,江苏,1460.1,53.7,17.6,1567,7.3,15.5,1500.8,-4.2,15.5,河北,1021.2,19.4,12.3,1283.5,25.7,12.7,1242.1,-3.2,12.8,山东,923.2,32.5,11.1,1090.2,18.1,10.8,978.6,-10.2,10.1,安徽,366.6,48.7,4.4,509.2,38.9,5.0,519.1,1.9,5.3,广东,316.3,4.8,3.8,439.5,39.0,4.3,513.3,16.8,5.3,四川,323.2,13.6,3.9,492.4,52.4,4.9,507.6,3.1,5.2,单位：万吨,分布,华东地区是我国螺纹钢最大产区，,2001-2005,年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重一直维持在,35%-39%,，,2006,、,2007,年进一步增加到,40%,以上。其次为华北地区，,2001-2005,年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重在,23%-29%,，,2007,年下降到,22.1%,。再次为中南地区，,2001-2007,年该地区的螺纹钢产量占全国的比重在,13%-18%,。西南、东北、西北螺纹钢产量所占比重较低，,2007,年分别为,9.3%,、,4.5%,和,5.9%,。,厂家地域相对分散,螺纹钢的生产非常分散。,2007,年，螺纹钢产量列前,10,位的分别为沙钢、唐钢、莱钢、济钢、武钢、首钢、马钢、萍钢、建龙、新兴铸管，位居前三位的沙钢、唐钢、莱钢的螺纹钢产量所占的比重在,5%,以上，其他企业产量比重均在,4%,以下。可见，螺纹钢的生产也相当分散，并以地方企业和民营企业为主，这与螺纹钢和线材产品附加值低、运输半径相对较短、主要以满足区域市场为主的特点相一致。,消费情况,螺纹钢主要为建筑用钢材，由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段，对建筑钢材需求很大。螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。,2001-2008,年，我国螺纹钢消费由,4369.1,万吨,(,小型材产量,),增加到,9551.2,万吨，占钢材消费的比重由,25.8%,下降到,18.4%,。,进、出口,总体来看，螺纹钢进出口量很小。除,1993,、,1994,年以外，其进口量均在,100,万吨以下，占表观消费量的比重也在,5%,以下。尤其是,2005,2007,年，其进口量不足,10,万吨。,2001,年以来，螺纹钢占钢材进口总量的比重也很低，不足,1%,。,从螺纹钢的出口情况来看，,1995,年以前，螺纹钢出口量占钢材出口总量的比重很高，大部分年份在,50%,以上，,1995,以后所占比重锐减，基本在,10%,以下，,2004-2007,年所占比重在,9%,左右。螺纹钢出口占螺纹钢产量的比重较低，,1995-2004,年均在,2%,以下，,2006,、,2007,年虽有所上升，但也分别只有,4.5%,和,5.8%,。,流通特点,我国螺纹钢的最大的消费地区是华东地区。,2001-2005,年华东地区螺纹钢消费占全国消费总量的比重为,33%-40%,；其次为中南地区，所占比重为,17%-23%,；再次为华北地区，所占比重为,16%-21%,；第四为西南地区，所占比重为,8%-13%,；西北地区约占,5%-9%,；,2006,年以前东北地区只占,5%,左右，,2007,年更是下降到,2.1%,。,对比全国螺纹钢产量区域分布情况，可以粗略估算出各大区域螺纹钢的净流入和净流出情况。首先，华北地区产量大于消费量，是最大的净流出地区；其次，东北地区也是净流出地区；华东地区除,2003,、,2004,年外，其它年份均为净流出；中南、西北、西南均为净流入地区。,线材,概述,产量,分布,消费,进出口,流通特点,线材,线材的分类：,(1),软线。软线指普通低碳钢热轧圆盘条。,(2),硬线。硬线指优质碳素结构钢类的盘条，如制绳钢丝用盘条，轮胎钢丝等专用盘条。,(3),焊线。系指焊条用盘条。,(4),合金钢线材。系指各种合金钢和合金含量高的专用盘条。,线材的用途,线材用途十分广泛，除直接用作建筑钢筋外，还可加工成各类专用钢丝，如弹簧用钢丝、焊丝、镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等；还可加工成其他金属制品，如铆钉、螺钉、铁钉等。根据资料统计，一般国家线材产量占钢材总产量的,5-15%,。我国线材产量占钢材总产量的比例达到,15%,左右。,产量,以螺纹钢和线材为主的建筑钢材一直占据着我国钢材生产的半壁江山。,2000,年以前，线材占钢材产量的比重一直稳定在,20%,左右。,2001-2008,年，我国线材产量由,3109.7,万吨增加到,8024,万吨，占钢材产量的比重由,19.8%,下降到,13.8%,。,06-08,年主要省份线材产量,2006,年,2007,年,2008,年,产量,增长,比重,产量,增长,比重,产量,增长,比重,全国,7151.0,18.2,100.0,8038.2,12.4,100.0,8024.0,-0.2,100.0,江苏,937.2,17.6,13.1,947.8,1.1,11.8,1043.2,10.1,13.0,河北,1149.6,24.5,16.1,1329.6,15.7,16.5,1544.9,16.2,19.3,山东,543.2,22.5,7.6,638.1,17.5,7.9,620.3,-2.8,7.7,河南,495.0,31.9,6.9,648.1,30.9,8.1,597.0,-7.9,7.4,山西,364.9,35.5,5.1,463.5,27.0,5.8,425.5,-8.2,5.3,辽宁,307.5,18.7,4.3,453.9,47.6,5.6,394.9,-13.0,4.9,单位：万吨,分布,从全国主要地区生产情况分析，华东地区是我国线材最大产区，,2001-2007,年该地区的线材产量占全国产量的比重一直维持在,35%,左右，,2007,年该地区产量为,2638.7,万吨，占全国线材产量的,32.8%,。其次为华北地区，,2001-2007,年该地区的线材产量占全国产量的比重在,30%,左右，,2007,年该地区产量为,2349.1,万吨，占全国线材产量的,29.2%,。再次为中南地区，,2001-2007,年该地区的线材产量占全国的比重呈上升趋势，由,2001,年的,13.0%,上升到,2007,年,19.1%,。西南、东北、西北线材产量所占比重较低，,2007,年分别为,7.4%,、,7.1%,和,4.3%,。,集中度先降后升,建筑钢材相对而言投资成本较小，进入门槛低。,2001,年前,10,家线材企业产量占全国产量的比重为,40.2%,，到,2006,年下降到了,30.9%,。但,2007,年由于钢铁企业兼并重组取得明显进展，线材生产的集中度显著提高，前,10,家企业产量占全国的比重上升到,41.6%,。,2007,年，线材产量列前,10,位的分别为沙钢、首钢、唐钢、北台、武钢、邢钢、青钢、马钢、宝钢、华菱湘钢，位居第一位的沙钢，其线材产量所占的比重超过,7%,，其他企业产量比重均在,6%,以下。可见，线材的生产仍相当分散，而且地方企业和民营企业占较大比重。,消费情况,线材主要用于建筑行业，附加值相对较低。此外，还有一定数量的高牌号,(,高端,),产品，其附加值也较高，主要用于拉拔钢丝,(,如制作钢丝绳、桥梁与山地索道用钢索等,),。,2000,年以前，线材消费量占钢材消费量的比重在,15%-20%,。,2001-2007,年，我国线材消费量由,3130.7,万吨增加到,7475.88,万吨，但占钢材消费的比重由,18.5%,下降到,14.4%,。,进、出口,在上个世纪,90,年代以前，我国钢材需求中建筑钢材的所占的比重很大，产量基本处于供不应求的状态，因此建筑钢材以净进口为主，而且进口的比重较大。,1993-1996,年在需求的带动下，线材进口大幅增长，进口占表观消费量的比重在,10%,以上。随着建筑钢材需求的回落和国内生产能力的迅速扩张，从,1997,年开始，线材进口显著下降。,2000,年以来，我国线材进口占消费的比重均在,1%,左右。从线材进口占钢材进口总量的比重来看，,2000,年以前较高，,2001-2007,年下降到,1.5%-3.5%,。,从线材的出口情况来看，,2001,年以前，线材出口量很小，占线材产量的比重在,3%,以下。从,2002,年开始，线材出口量快速增长，占线材产量的比重从,2001,年的,0.5%,上升到,2007,年,7.8%,。,从线材占钢材出口总量的比重来看，,2002,年以前，除个别年份外普遍较低，,2005,年上升到,15%,以上，,2006,、,2007,年又有所回落，但仍在,10%,以上。,流通特点,我国线材最大的消费地区也在华东地区。据中国钢铁协会对重点大中型企业钢材流向统计分析，,2001-2007,年华东地区线材消费所占的比重为,33%-40%,；其次为华北地区和中南地区，所占比重为,16%-23%,；再次为西南地区，所占比重为,8%-11%,；东北和西北地区约占,5%,左右。,首先，华北地区产量大于消费量，是最大的净流出地区；其次，东北地区也是净流出地区；华东地区,2001-2003,年为净流出地区，,2004-2007,年转为净流入地区；中南地区,2001-2004,年为净流入，,2005-2007,年转为净流出；西北地区产销基本平衡；西南地区消费量大于产量，为净流入地区，但,2006,年后净流入量下降，,2007,年基本平衡。,建筑钢材市场基本特点,新增产能不多，产量增长明显放缓,生产企业分散，市场价格波动激烈，维持在行业平均成本线附近上下波动,下游行业单一，受国家政策影响较大,产品标准和质量等级不高，出口难度较大,影响钢材价格变化的因素,原料成本,供求关系与经济周期,能源成本,人工成本,折旧与利息,装备和工艺水平,原料成本,-,铁矿石,目前我国铁矿石查明储量为,576.62,亿吨，居世界第五位。但国内的铁矿平均品位仅为,30%,，远低于巴西和澳大利亚等国的水平，也低于世界平均水平；贫矿资源占国内铁矿石总量的,97%,左右，富矿较少，矿床以中小型为主，大型的较少，供、伴生矿多，单矿种少，利用难度大，成本较高。,20,世纪,60,年代以来，世界铁矿石价格出现过两次价格高涨。,70,年代初之前，世界铁矿石价格基本维持的,7-9,美元（澳大利亚,-,日本的价格），之后，受日本、韩国等新兴工业化国家需求刺激，全球铁矿石价格大幅上扬，在,80,年代初出现了,22-25,美元,/,吨的第一个价格峰值。此后一直到,2000,年前后，价格基本稳定在,20,美元,/,吨左右的平台。,03,年以来，伴随我国铁矿石需求的迅速上升，国际供应商不断大幅度抬高价格，,03,年到,07,年间，铁矿石价格上升了近两倍，成为,50,年来铁矿石价格的第二次高峰。,铁矿石的定价体系,铁矿石定价包括现货（国内铁矿石与从印度等国进口铁矿石）,长期合约（国际三巨头进口铁矿石）,三巨头：淡水河谷（巴西）、力拓和必和必拓（澳大利亚）,现货,采购方为国内钢铁企业，中间贸易商,合约为现货交易,价格根据市场供求状况随时调整,特点：,价格完全受市场供求影响,采购量根据需求决定，比较灵活,长期合约,该机制始于,1981,年。根据协议，从上年度的,11,月份开始，分为亚洲市场和欧洲市场，由世界主流铁矿石供应商与他们的主要客户进行谈判，决定该财政年度铁矿石价格（离岸价）任何一家矿山与钢厂达成价格协议，则其他各家谈判均应接受。在亚洲市场上，由日本钢铁业的代表新日本钢铁公司、韩国钢铁业的代表浦项制铁公司，与全球铁矿石三大供应商，即巴西的淡水河谷公司、澳大利亚的必和必拓和力拓公司进行谈判；在欧洲市场上，则以法国阿赛洛公司与三大供应商谈判。按照惯例，需求商中的任意一方与供应商的任意一方价格达成一致后，谈判即宣告结束，国际铁矿石供需各方都接受此价格。,03,年，宝钢介入铁矿石谈判。,要素：以国内,30,多家钢企为主，近两年有所扩大；一般签订都是长期大量的合约；离岸价格每年年初调整一次；到岸价,=,离岸价,+,海运费,特点：当年离岸价格稳定，到岸价只受海运费波动影响；进口量按长期合约规定，缺少灵活性。,能源成本,-,焦炭,焦化行业被列为国家宏观调控、结构调整的“高耗能、高污染、资源型”重点行业。焦炭产量超过,3,亿吨。,经济周期与供求关系,经济周期与供求关系高度相关，其中最重要的原因就是建筑钢材需求与房地产业最为密切。,09,年随着房价持续上涨，钢价也是大幅上涨。,钢价有时滞后于房价，如广州房价,07,年,10,月左右位于高峰，但广州建筑钢价,08,年,5,月左右才达到高峰位置。,08,年至,15,年间我国房地产需求预测,按,08,年,-10,年每年平均增加,1750,万计算，预计到,10,年，我国的城镇人口将达到,6.46,亿人，城市化率将达到,48%,按人均,29,平方米建筑面积推算，该期间城镇需要竣工商品房,65.22,亿平方米。,按,11-15,年平均增加,1600,万城镇人口计算，届时城镇人口达,7.26,亿，城市化率,53%,，按人均,34,平方米面积推算，这个期间需竣工商品房面积,145.51,亿平方米。,供给和需求的变化决定了钢材价格的变化趋势，但是供需变化对价格的影响具有滞后性，国内有了对未来预期的期货价格会大大减少没有期货价格之前的滞后程度,产能过剩与约束机制,法律法规,产业政策,结构调整,市场机制,并购重组,产品结构,资源 能源 环境,市场需求 投资收益,钢铁产能,产能不足是紧缺型经济，产能平衡是计划经济，产能过剩时市场经济,过分强调产能过剩就是保护落后,淘汰落后是一个渐进过程，法律、政策、市场多管齐下,钢厂调价,一般按月度确定出场价格，也有企业按旬定价，但根据市场变化，都经常随机调整；,还有企业月初出台指导价，下月初再出台上月的结算价；,成本约束,竞争机制,筹码博弈,供求关系,市场价格,资金状况,资金状况,市场心态,市场心态,价格形成机制,趋势看供求 波动看心态,市场主体：原料商 钢厂 经销商 用户,合约介绍（螺纹钢）,交易单位,10,吨,/,手,每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价,5%,最后交易日 合约交割月份的,15,日（遇法定假日顺延）,交割日期 最后交易日后连续五个工作日,交割品级 标准品：符合国标,GB1499.2-2007,钢筋混凝土用钢 第,2,部分：热轧带肋钢筋,HRB400,或,HRBF400,牌号的,16mm,、,18mm,、,20mm,、,22mm,、,25mm,螺纹钢。替代品：符合国标,GB1499.2-2007,钢筋混凝土用钢 第,2,部分：热轧带肋钢筋,HRB335,或,HRBF335,牌号的,16mm,、,18mm,、,20mm,、,22mm,、,25mm,螺纹钢。,最低交易保证金 合约价值的,7%,交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）,最小交割单位,300,吨,交易代码,RB,线材,交易单位,10,吨,/,手,报价单位 元（人民币）,/,吨,每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价,5%,最后交易日 合约交割月份的,15,日（遇法定假日顺延）,交割日期 最后交易日后连续五个工作日,交割品级 标准品：符合国标,GB1499.1-2008,钢筋混凝土用钢 第,1,部分：热轧光圆钢筋,HPB235,牌号的,8mm,线材。替代品：符合国标,GB1499.1-2008,钢筋混凝土用钢 第,1,部分：热轧光圆钢筋,HPB235,牌号的,6.5mm,线材。,最低交易保证金 合约价值的,7%,交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）,最小交割单位,300,吨,交易代码,WR,溢短、磅差,以实际称重方式计量。每张仓单的实物溢短不超过,3%,，磅差不超过,0.3%,溢短：实物重量与标准重量的差,磅差：不同磅称重量的差,产品生产时间要求,每一标准仓单的螺纹钢（线材），应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、,同一长度,【9,米或,12,米,】,（线材没有这一项）,的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢（线材）的,生产日期应当不超过连续两日，,且以最早日期作为该仓单的生产日期。,交割有效期,交割螺纹钢的每批商品的有效期限为生产日起的,90,天内，并且应在生产日起的,30,天内入指定交割仓库方可制作仓单。本款具体操作依据,上海期货交易所交割细则,第十条相关规定，货主向指定交割仓库发货前，应当委托期货公司会员办理入库申报（交割预报）手续。因此，在生成标准仓单的过程中，货主必须在商品生产日起,30,天内委托会员通过标准仓单管理系统提交入库申报并将货物运抵交易所指定交割仓库的期货垛位。仓库验核商品及单证并将验收结果输入仓单系统后，会员应及时通过仓单系统向交易所提交制作仓单申请。,免 责声 明,本,报告,中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，风险自负。,期货有风险，入市须谨慎！,广州瑞达期货东山广场营业部,QQ,在线咨询：,804817348,电话联系：杜先生,13435608303,E-mail,：,chaoshan007,