主要财务指标分析.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2012-10-28,#,主要财务指标分析（复习）,偿债能力指标,营运能力指标,盈利能力指标,一、偿债能力指标,偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。按照债务到期时间的长短不同，偿债能力指标可分为：,短期偿债能力指标,长期偿债能力指标,(,一,),短期偿债能力指标,短期偿债能力是指企业以其流动资产偿还在一年内即将到期的流动负债的能力。,常用来反映企业短期偿债能力的财务分析指标有：流动比率和速动比率。,1,.,流动比率,流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映的是企业流动资产是流动负债的多少倍，表明企业每,1,元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为：,对企业来讲，流动比率的数值只有在与某种标准进行比较时才能说明企业短期偿债能力的高低。,国际上一般认为，流动比率的下限为,1,，而流动比率为,2,时比较合理。,流动比率,=,2.,速动比率,速动比率是速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。其计算公式为：,速动比率,国际上一般认为，速动比率为,1,时较为适当。如果速动比率小于,1,，企业可能面临很大的偿债风险；如果速动比率大于,1,，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因现金及应收账款资金占用过多而增加企业的机会成本。,3.,现金比率,现金比率,货币资金,+,交易性金融资产,+,应收票据,流动负债,一般来说，现金比率在,20%,以上为好，但并非越高越好，因为闲置过多的货币资金也是不经济的。,(,二,),长期偿债能力指标,长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。用来反映企业长期偿债能力的指标有：,资产负债率,产权比率,利息保障倍数,产权比率与资产负债率,对评价偿债能力的作用基本相同，两者的,主要区别是,：,资产负债率,侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度。,产权比率,则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。,3.,利息保障倍数,利息保障倍数息税前利润利息费用,二、营运能力指标,营运能力是指企业资金的利用效率，即资金周转的速度快慢及有效性。,企业营运能力指标包括：,流动资产,周转情况指标,固定资产,周转情况指标,总,资产周转情况指标,(,一,),流动资产周转情况指标,反映企业流动资产周转情况的指标主要有：,应收账款周转率,存货周转率,流动资产周转率,1,应收账款周转率,应收账款周转率，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。,应收账款周转率（周转次数）,=,应收账款周转天数,=,一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。,2.,存货周转率,存货周转率指标是衡量、评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是企业一定时期的营业成本与平均存货余额的比率，也叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。计算公式为：,存货周转率（周转次数）,存货周转天数 ,一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢，则变现能力越差。,3.,流动资产周转率,流动资产周转率是营业收入与全部流动资产平均余额的比值。其计算公式为：,流动资产周转率（周转次数）,=,流动资产周转期（周转天数）,流动资产周转率反映流动资产的周转速度。,周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。,(,二,),固定资产周转情况指标,反映固定资产周转情况的主要指标是,固定资产周转率,，它是企业一定时期营业收入净额与固定资产平均净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。,其计算公式为：,固定资产周转率（周转次数）,=,固定资产周转期（周转天数）,这项比率主要用于分析厂房、设备等固定资产的利用效率，它表示每一元的固定资产投资可发挥多少元的销售效能。该比率越高，说明固定资产的利用效率越高，管理水平越好。,(,三,),总资产周转情况指标,反映总资产周转情况的主要指标是,总资产周转率,，它是企业一定时期营业收入净额与平均资产总值的比值，可以用来反映企业全部资产的利用效率。其计算公式为：,总资产周转率（周转次数）,=,总资产周转期（周转天数）,总资产周转率用来分析企业资产经营的整体效能，反映企业资产总额的周转速度。周转越快，说明销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。,三、获利能力指标,(,一,),一般企业盈利能力指标,对一般企业盈利能力的分析，通常使用的指标主要有：,1,、营业利润率,2,、成本费用利润率,3,、总资产报酬率,4,、净资产收益率,1.,营业利润率,营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：,营业利润率越高，表明企业的市场竞争力强，发展潜力大，从而盈利能力越强。,营业利润率,2,成本费用利润率,成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，它反映企业所得与所耗的关系。其计算公式为：,成本费用利润率,100%,式中，成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用,成本费用利润率高，表明企业在成本费用一定情况下，实现了更多的利润，或者表明企业实现一定的利润所花费的成本费用较少，经济效益好。该项比率低，则说明企业投入多、获利少，经济效益差。,3.,总资产报酬率,总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为：,总资产报酬率,=100%,一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。企业还可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果前者大于后者，则说明企业可以充分利用财务杠杆，适当举债经营，以获得更多的收益,。,息税前利润总额,=,利润总额,+,利息支出,=,净利润,+,所得税,+,利息支出,4.,净资产收益率,净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，也称净资产净利率、权益收益率、权益净利率等。它反映所有者投资的盈利能力，是企业盈利能力指标的核心。其计算公式为：,净资产收益率,=100%,一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资者和债权人的保证程度越高。,一、单项选择,1.,下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（）。,A.,流动比率并非越高越好,B.,国际上通常认为，速动比率等于,100%,时较为适当,C.,现金比率等于现金与年末流动负债的比值,D.,现金比率过大表明企业流动资金利用不充分，获,利能力不强,2.,下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。,A.,用现金购买交易性金融资产,B.,用现金购买固定资产,C.,用存货进行对外长期投资,D.,从银行取得长期借款,3.,假设业务发生前速动比率大于,1,，偿还应付,账款若干，将会（）。,A.,增大流动比率，不影响速动比率,B.,增大速动比率，不影响流动比率,C.,增大流动比率，也增大速动比率,D.,降低流动比率，也降低速动比率,4.,利息保障倍数不仅反映了企业的长期偿债能,力，而且反映了企业的（）。,A.,营运能力,B.,短期偿债能力,C.,经营能力,D.,盈利能力,5.,某公司年末的数据为：流动负债,60,万元，速,动比率,2.5,，流动比率,3,，年内销售成本为,50,万,元，则年内存货周转次数为（）。,A.1.2,次,B.2.4,次,C.1.67,次,D.,无法计算,二、多项选择题,1.,在计算速动资产时，需要在流动资产中减去,（）。,A.,预付账款,B.,交易性金融性资产,C.,应收账款,D.,存货,2.,在其他条件不变的情况下，会引起总资产周,转率指标上升的经济业务有（）。,A.,用现金偿还负债,B.,借入一笔短期借款,C.,收回应收账款,D.,用银行存款支付一年的电话费,3.,计算下列各项指标时，其分母需要采用平均,数的有（）。,A.,存货周转次数,B.,应收账款周转次数,C.,总资产报酬率,D.,应收账款周转天数,计算题,某商业企业,2010,年度营业收入为,2000,万元，营业成本为,1600,万元；年初、年末应收账款余额分别为,200,万元和,400,万元；年初、年末存货余额分别为,200,万元和,600,万元；年末速动比率为,1.2,，年末现金与流动负债的比为,0.7,。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按,360,天计算。要求：（,1,）计算,2010,年应收账款周转天数；（,2,）计算,2010,年存货周转天数；（,3,）计算,2010,年年末流动负债余额和速动资产余额；（,4,）计算,2010,年年末流动比率。,