创业融资过程中的股权融资与债权融资.pdf

经济纵横Economic Crisscross072Sept 08/2023创业融资过程中的股权融资与债权融资文/吕莹莹近年来我国企业创业融资过程中，股权和债权融资方式得到了广泛应用，但是不同融资方法有着不同的特点，合理进行融资方式的选择至关重要。基于此，本文分析创业融资过程中的股权融资和债权融资，对比两种融资方法的应用效果，旨在为提高创业融资过程中的融资效果助力。目前多数企业在创业和发展期间需要按照自身资金需求融资，根据融资权益进行划分，可以将其分成股权和债权融资。不同的融资方式在应用过程中资金来源和特点不同，因此在创业融资的过程中应根据实际情况，进行股权和债权融资对比，确保创业融资成功的可能性。股权融资和债权融资分析股权融资股权融资的概念。股权融资可以根据融资的渠道将其分成公开市场发售类型和私募发售类型。其中，公开市场发售类型的股权融资，主要是利用股票市场为公众投资者发行股票，达到资金募集的目的，主要是企业在上市、上市增发和配股过程中，通过公开市场来进行股票融资的形式；私募发售股权融资，则是企业自行寻找特定投资人，吸引投资人利用增资入股企业的方式进行融资。多数情况下股票市场对股票申请发行企业设定了相关的条件和规定，如：我国在上市公司方面一般不仅需要持续三年盈利，还需要公司的资产规模达到500万元，所以多数的创业企业很难达到上市发行股票的门槛要求，通常会采用私募发售股权融资。从出资主体而理财周刊MONEYWEEKLY073Sept 08/2023言，股权融资方法在应用过程中可能是企业内部出资，或是政府部门出资，或是吸引投资、投资基金，或是向社会公开进行募集发行股票等。股权融资的方法。企业创业融资期间采用股权融资主要的方法为：其一，吸收风险投资。风险投资主要是风险基金公司将所募集的资金，投入认可的行业或是产业，一般情况下风险投资的对象是风险较高的科技创新类型企业，风险基金公司在投资的过程中，决策的制定、项目的选择较为严谨。企业创业融资期间选择吸引风险投资，应按照风险基金公司的规定和要求，制定完善的投资吸引方案和计划，确保能够更好地吸引投资。其二，私募股权融资。此类融资方式主要是企业创业融资期间利用协商、招标的形式等，通过非社会公开的方法，对特定投资人进行股权出售，获得相应的资金。私募股权融资法在应用过程中特点非常明显，在融资过程中是利用非公开的形式，向社会部分机构投资者、个人进行资金的募集，很少会在公开的市场中操作。同时涉及权益类型的融资，或是私营、非上市的企业较多，融资的时间周期长，一般会达到3年到5年，甚至更长的时间，并且投资退出的渠道具有多元化的特点。其三，上市融资。此类融资方式主要就是将经营公司的所有资本，按照要求进行等额划分处理，将其展现成为股票的形式，经过有关部门的批准之后在市场中流通，公开性发行，投资者直接购买，在很短的时间范围内筹集到很多资金。股权融资特点。股权融资具有长期性，所筹集的资金具备永久性的特征，没有到期的日期，不需要进行归还，还具有不可逆的特点。企业利用股权进行融资，不需要归还本金，投资人要想将本金收回，就要利用市场流通的方式收回。另外，具有无负担性的特点，没有固定性的股利负担，在股利支付的过程中需要按照企业经营状况决定，无需承担股利支付的负担。从本质而言，股权是企业初始的产权，也是企业承担自身民事责任、有效进行自主经营和自负盈亏的保障，是投资者控制企业、获得利润的基础。在采用股权融资方法的过程中，股权融资期间所形成的所有权资金、股本额规模、股东的分散度等，对企业控制权和剩余价值索取权以及监督权的结构分配等都会产生直接影响，反映一种产权关系。债权融资债权融资的概念。债权融资指创业企业利用信用担保或是第三方担保的方式，获得资金所有者资金的使用权，承诺根据时间周期的利息和本金偿还。企业在创业过程中，通过债权融资方法获得资金，需要承担利息，借款到期后偿还本金，能够解决资金短缺问题。债权融资可以分为银行借款融资、债券融资和租赁融资几种类型，具有负担性和可逆性的特点，能够使企业所有权资金的资金回报率提升，具备较好的财务杠杆作用。债权融资的方式。企业在创业融资发展的过程中，债券融资的方式主要有：其一，银行信用融资。将企业的信用作为基础，在银行获得相应的资金，是债权融资过程中的重要方式。其二，项目融资。此类融资是利用资金规模较大的项目开展融资活动，借款人将项目资金计取收益当做是还款资金，将项目资产抵押进行融资。项目融资可分成无追索权和有限追索权的项目融资。无追索权的融资，又被称作是单纯项目融资，需要利用项目的经营效益归还贷款的利息和本金，贷款银行为了能够确保自身的利益，从项目中获得资产，当做是物权进行担保。如果项目受到诸多因素的影响，没有建成或者是经营失败，资产或是收益就不能用来进行贷款本金偿还，银行没有权利进行追索。除了贷款的项目与经济效益能够当做是还款来源，获得相应的物权担保，贷款银行还可以要求项目实体之外的第三方进行担保，银行有权利向第三方担保人进行贷款的追索，但是担保人所承担的责任是将提供担保金额作为上限，所以称作是有限追索权的融资。债权融资的特点。债权融资所获得的资金只能拥有资金使用权，并非资金所有权，负债资金的应用需要支出成本，承担利息支付义务，在债务到期偿还本金。债权融资能够改善企业所有权资金利用的效率和回报率，财务杠杆作用明显。债权融资的渠道为：其一，银行贷款。银行按照我国的政策要求设定贷款的利率，将资金贷放给企业，约定周期范围内企业进行本息的偿还。其二，发行债券。发行人将以借贷为目的，按照法律法规的程序，向投资人邀约，进行债券发行。债券发行属于证券发行过程中的重要形式，企业创业期间可以利用此类方式筹集资金。其三，民间借款。即企业创业融资的过程中可以向民间组织进行借款。创业融资过程中的股权融资和债权融资对比风险的对比企业在创业融资的过程中，股权融资的风险发生率普遍低于债权融资，通常情况下股票投资者在股息方面的收益是由企业盈利特点和发展水平决定的，和债权融资方式相比，不需要支付固定性的利息，普通股也不会设定固定的到期日，所以不会出现本金和利息偿还的风险。而企业在进行债券发行就需要根据时间规定进行利息和本金的偿还，履行偿还本息的义务，企业必须承担此类义务，和企业的经营、盈利水平没有关系。如果企业不能科学合经济纵横Economic Crisscross074Sept 08/2023理地开展经营工作，可能会因为无法偿还本息而面临巨大的还债压力，甚至会使资金链断裂甚至破产。所以，企业在创业融资过程中，采用债权融资的方法会出现风险问题，股权融资能够降低风险发生率。成本的对比一般企业创业融资采用股权融资成本比债权融资高，主要是因为投资者在进行普通股投资的过程中会面临一定的风险，提出的投资报酬率要求高，因此，企业为投资者所提供的报酬较高，成本有所增加。且企业创业筹资的股利是在税后利润中进行计算，没有税务抵扣的作用；股票发行费用比其他类型的证券高，债务性资金利息费用是在税前支付，有着税务抵扣的作用，所以股权融资成本会比债权融资的成本高。控制权的对比虽然采用债权融资会导致企业的财务风险发生率有所上升，但是不会导致股东对企业的控制权被削减，而采用股权融资会使现有股东对企业的控制权被稀释，所以，多数企业在创业融资期间不会选择股权融资的方式。与此同时，企业在发行新股的过程中，流通在外的普通股数量有所提升，若股价降低对原股东的利益产生不利影响。企业作用的对比企业创业融资期间选择发行普通股，属于企业自身永久性资本，是企业在经营过程中确保生产经营工作正常开展、避免风险问题的基础保障，主权资本的增加能够使企业的信用价值提升。信誉度增强可以为企业发行债券融资提供支持。在此过程中企业发行债券融资能够获得资金杠杆的效益，无论盈利高低，只需要为债权人提前约定支付偿还本息的义务，利息能够当做成本费用在税前进行抵扣，企业也可以发行能够转换和赎回的债券，灵活自主进行资本结构调整，使资本结构向着合理化的方向发展。创业融资过程中的股权和债权融资注意事项合理选择融资方式企业创业融资期间采用股权或是债权融资方式具有一定的优势和弊端，无论采用哪种融资模式，都必须考虑企业的资产收益和风险情况，改善融资结构的同时提升财务管理弹性，选择最佳的融资措施。例如：企业在创业融资期间，应按照自身的发展情况、成本承受力、还款能力、控制权情况、分红能力等，结合股权和债权融资的特征，合理选择符合自身创业融资需求的融资模式。大型企业可将债权和股权融资方式相结合，如果企业经济实力较高、盈利能力良好、运作非常规范，可在主板市场中进行股权融资；如果是中小型高科技类型的企业，发展前景良好，可进行股权融资；如果是高科技类型创业初期企业，可采用风险投资基金融资；如果是其他类型的企业，可利用提供抵押资产和担保的方式向银行进行债权融资，从而在科学选择融资方法的情况下预防出现融资不良的问题。做好风险分析企业创业融资过程中无论是用股权融资还是债权融资，都必须科学合理地进行风险分析，准确识别和控制融资风险，避免风险问题带来不利的影响。首先，合理进行风险的预测和评估。企业创业选择融资方式之前应科学合理进行风险的预测和评估，组建专门的风险评估组织机构，分析不同融资方式的应用情况，明确不同融资方法应用过程中的风险发生率、风险严重度等，平衡各类融资方式之间的关系，从而进行风险的预测识别和防控。其次，在选择融资方式的过程中，应制定完善的风险分析方案，开展风险研究工作，提前预测成本的支出量。通过综合分析和研究，科学合理进行融资模式和融资方法的选择，从而降低风险发生率，有效进行成本控制。最后，在选择融资方法的过程中，应制定风险预防方案，科学合理进行风险防控，提升融资风险管理能力，确保企业创业融资的效果。综上所述，企业创业融资过程中股权和债权融资是常见的方法，两种融资有着不同的特点和优缺点，企业应按照自身情况、创业融资需求等制定完善的融资方案，科学合理进行不同融资方式的应用和选择，确保能够提升融资能力和效果，提升整体发展水平。L（新乡华锐锂电新能源股份有限公司）