财政补贴、税收优惠与创新激励：效应分析与政策启示.pdf

经济与管理评论财政金融 基金项目国家社会科学基金重大项目“深化预算管理制度改革研究”()作者简介肖鹏()男河南正阳人中央财经大学财政税务学院教授、博士生导师 主要研究方向:财税理论与政策财政补贴、税收优惠与创新激励:效应分析与政策启示肖 鹏 代龙涛(中央财经大学财政税务学院北京)摘 要 财政补贴和税收优惠作为稳市场、促创新的重要辅助手段对企业创新激励至关重要 从理论与实践层面出发分析财政补贴、税收优惠对企业创新激励的异质效应 结果显示:所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对企业创新激励存在显著正向影响且流转税税收优惠的创新激励作用优于所得税税收优惠和财政补贴 进一步分析发现:与国有企业相比所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对非国有企业的创新激励作用更强不同税种对不同企业区域属性的创新激励作用存在差异所得税税收优惠对于东部地区企业的创新激励作用更强流转税税收优惠对于企业创新激励作用按照中、东、西依次递减财政补贴对于企业创新激励作用按照西、中、东依次递减与非战略性新兴产业相比所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对战略性新兴产业的创新激励作用更强关键词 财政补贴税收优惠创新激励异质效应 编码././.中图分类号.文献标识码 文章编号()一、引言党的二十大报告明确指出“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力深入实施创新驱动发展战略不断塑造发展新动能新优势”在复杂严峻的国际环境和国内形势下如何维持经济保质保量成为焦点 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要为这一焦点指明导向规划强调创新的核心地位不可动摇以科技做战略支撑、以市场为目标导向强化企业主体地位深度融合产学研从而实现创新驱动经济发展、维持经济保质保量的重任近年来税收优惠、财政补贴等优惠措施接连发力 相关政策不仅及时为企业纾压解困同时为企业铺平了“创新之路”促进其微观经营重心与宏观战略目标步入同轨 企业投资创新的主要目的在于追求市场的超额利润但创新性产品的外部性特征可能会使企业的部分自我收益外溢为社会收益降低其创新积极性 此时财政补贴和税收优惠可以作为辅助手段维 年第 期财政金融持市场稳定政府需要根据政策实施的效果进行优化和调整合理处理政府与市场的关系将政策对创新的激励效应发挥出来激励企业进行创新 回顾我国税制结构的三个阶段从新中国成立到党的十一届三中全会期间以流转税为主体的“多种税、多次征”的税制结构到 年和 年开始实施两步“利改税”形成的以流转税为主体、所得税次之、其他税种相互配合的复合税制体系再到以优化税制结构为重心的以增值税为主体消费税、营业税彼此配合的流转税体系流转税所占比重逐步下降、所得税比重逐步提升但在现行税制结构下流转税依旧占据主体地位 不同税种作用渠道及作用机制不同对于企业创新激励作用效果也可能存在差异现行税制结构下分析流转税和所得税对创新激励效应差异对税收优惠政策更加有效促进企业创新助力于“十四五”规划和 年远景目标如期实现具有重要意义 现阶段所采用的各种财税优惠政策的效果有何具体不同?何种最好?这些问题的答案既是政策制定者所急需了解的也是本文要解决的问题二、文献综述各国政府均存在较强支持私人研发的动机因为私人研发潜在的溢出效应会产生正外部性且可以保证国内企业在国际市场上的竞争优势最重要的是研发创新对于经济增长至关重要 对于企业就主观动机而言正是由于私人研发的正外部性研发的私人回报小于社会回报(等)企业自主研发的动力较低 金融市场可能无法为研发提供足够的信贷因为研发成本主要是科学家或工程师等人的工资薪金难以为研发项目提供抵押物用于贷款而向外界寻求资金又会暴露创新进而破坏创新价值(等)在这种非对抗性矛盾下公共政策激励对促进企业研发创新至关重要财税优惠政策对企业研发创新是否发挥了效果是学者们主要讨论的问题 目前学界对这一问题基本达成了共识即财税优惠政策能够促进企业的研发创新 相较于早期文献综述得出税收优惠政策对研发存在显著正向影响但不同研究结果差异较大的结论(和)近期文献由于数据和识别方法更为精确、合理发现的显著正效应的结果更为一致即降低使用者成本的税收优惠政策可能会增加私人研发支出且研发使用者成本弹性约为即研发价格每降低 企业研发支出增长 结果的些许差异来自多方面如控制变量的选取、具体模型的设定、使用的数据集、研究样本的结构等 等()对于中国企业的创新效率进行研究通过采取 的方法对中国企业的创新效率进行测量并对影响企业创新效率的因素进行分析研究结果发现政府的财税补贴对于中国企业的创新效率具有极大促进作用 等()通过研究表明研发税收抵免往往以各种各样的形式来减少用户的研发的成本从而增加企业的研发活动 等()在研究财政补贴与企业创新的过程中同样得出了财政补贴会对企业创新效率存在积极的影响在我国普遍观点同样认为财政补贴与税收优惠均对创新激励具有显著促进作用(程曦、蔡秀云王彦超等卫舒羽、肖鹏)年之前相关学术研究大多聚焦于探讨增值税转型对企业创新和研发投入的影响 年之后研究焦点逐步延伸到所得税优惠政策对企业研发活动的影响主要是对所得税实际税率的衡量关于不同税种对企业研发活动影响效应的研究相对较少 在大规模实施普惠性增值税减税政策背景下增值税的经济与管理评论财政金融“退、减、缓”税收功效对企业减负担、缓压力、促环保效应显著(李晓曼等)企业研发活动与税收减免强度、企业自有资金、企业负债之间存在协整关系所得税税率差异带来的税收减免可以极大地促进企业开展研发活动(肖鹏、黎一璇)促使部分研究开始延伸至税类不同、税收优惠的作用方式和效果差异何在 李远慧和徐一鸣()通过构建面板模型针对我国先进制造业企业进行研究从增值税优惠和所得税优惠两方面出发指出增值税优惠对于制造业企业创新投入和产出的作用力度强于所得税优惠 程小可等()研究发现个人所得税优惠政策通过“鼓励人才吸收”和“提升员工忠诚度”两种渠道来对企业创新产出发挥正向促进作用整体而言财税优惠政策对企业研发支出有显著正向影响但结果因模型设定差异、样本企业规模大小、研究国家不同、财税优惠政策不同而存在一定的差异 因此在研究财税优惠对企业研发创新活动的影响时允许存在一定的差异但对得到的差异结果需要从多方面思考其背后的原因及合理性三、理论分析(一)财政补贴、税收优惠对创新激励的影响企业创新具备的高风险性和正外部性特征使其更易受到公共政策激励(等)财政补贴和税收优惠正是以直接和间接形式平衡企业的高风险性和正外部性达到激励企业创新的目的(路春城等)一方面财税优惠政策的实施可以提高企业的风险承担能力企业的创新过程伴随大量科研设备、运营资金和人力资源投入通过财税优惠政策提供资金支持的直接形式预先负担企业的投资成本为企业创新纾压解困 另一方面财税优惠政策可以提高企业的私人收益弥补创新的正外部性财税优惠的减税、免税等间接形式相当于政府放弃部分税收无偿给予企业增加其自由现金弥补其可能损失的社会收益(燕洪国、潘翠英)企业的创新积极性会同预期收入的提高而提高图 财税优惠政策对创新投入稳态的影响在此将企业运营过程简化分析假设微观企业的投入包括创新投入和其他投入两类、市场主体均为理性、企业的经营目标为自身效益最大化 企业实现目标的过程受到高风险性和正外部性特征等外部条件约束财税优惠政策的实施可以帮助企业通过创新拓宽约束界限在目标驱使下激励企业主动创新 如图 所示在未享受财税优惠政策时企业的资金投入组合为 年第 期财政金融直线 对应外部条件约束的无差异曲线切点 为此时企业的效益最大化当企业享受到财税优惠政策后投资成本降低和私人收益提高的创新激励使企业的资金投资组合向外拓展激励企业进行研发投入此时企业的资金投入组合线由 拓展为 对应新的无差异曲线新的切点为 从 点到 点企业的其他投入减少和创新投入增加使其效益更高 基于此提出假设:所得税优惠、流转税优惠、财政补贴均对企业创新投入具有正向的促进作用(二)所得税与流转税税收优惠对创新激励的差异性税种的计税依据关系到作用于企业创新的方式所得税税收优惠的计税依据为息税前利润一般是激励企业创新收益而流转税税收优惠计税依据为营业额在企业创新投入过程中便可对增值额进行减税或免税不同税种计税依据不同即使在优惠相同税额条件下两者对企业创新激励效果也可能存在差异 本文假定 为创新投入金额为所得税税收优惠为所得税税收优惠指数为流转税税收优惠 为流转税税收优惠指数 为财政补贴 为财政补贴指数 表示影响企业创新投入的其他因素(如区域对政策的反应敏感程度、企业创新潜力、企业规模等)为外生变量 表示随机误差的影响 此时 可以表示为:()对()式分别求偏导可得创新投入对于税收优惠和财政补贴的变动反映情况:()()()式()()表明:表示企业创新投入对于所得税税收优惠的偏弹性若 增加 将会导致 增加 表示企业创新投入对于流转税税收优惠的偏弹性若 增加 将会导致 增加 表示企业创新投入对于财政补贴的偏弹性若 增加 将导致 增加 可分为三部分:、和 假定以 表示创新投入中财税优惠包含的价值量以 表示一个周期内单位所得税税收该模型参考借鉴于柯布道格拉斯生产函数模型 在柯布道格拉斯生产函数模型中用资本与劳动来探讨对产出的影响主要采用边际分析方法本文在此探讨所得税税收优惠、流转税税收优惠对创新投入的影响主要目的是探讨所得税、流转税税收优惠的变化幅度对创新投入变化幅度的影响因此借鉴该模型思想经济与管理评论财政金融优惠转移到创新投入中的价值量以 表示一个周期内单位流转税税收优惠转移到创新投入中的价值量以 表示一个周期内单位财政补贴转移到创新投入中的价值量则由财税优惠政策促进创新投入的形成过程可以表示为:()因为单位创新投入中税收优惠包含的价值量为 所以该创新投入增量 的价值量便为 与式()可分为、相对应该价值量 也可分为三部分:分别是、这三部分价值分别是由于所得税优惠、流转税优惠和财政补贴带来的 于是有:()()()假定、分别为、的等比例增加额(均为增加)即:()所以有:()结合式()()可得、之间的关系:()()()联立()()()()可得出、的关系式:()()第一假设税收优惠力度越大单位税收优惠转移到创新投入中的价值量越大第二假设所得税优惠额与流转税优惠额相等即 现阶段我国税制结构以流转税(增值税)为主、直接税(所得税)为辅流转税税收优惠力度大于所得税税收优惠力度因此流转税税收优惠转移到创新投入中的价值量大于所得税税收优惠即 且 所以 分母相同即 恒成立 公式表明在所得税优惠金额与流转税优惠金额相等的情况下流转税税收优惠增加促进创新投入增加的幅度大于所得税税收优惠增加促进创新投入增加的幅度 基于此提出假设:流转税税收优惠增加促进创新投入增加的幅度大于所得税税收优惠增加促进创新投 年第 期财政金融入增加的幅度四、样本选择与变量定义(一)样本选择由于我国新的会计准则开始实施于 年为保证数据的可得性、可靠性与期间连续性本文选取 年全部 股上市企业作为研究样本 为保证数据合理性对原始数据进行以下处理:()删除金融类及 类企业()删除所有者权益小于零的公司()删除相关数据缺失的公司 本文财政补贴数据来源于(万德)数据库、其余数据均来源于(国泰安)数据库最终选取 个观测值进行实证研究为了消除极端异常值对所有连续变量进行了 的缩尾处理(二)变量定义本文选取的被解释变量是企业创新投入()企业创新投入为企业研发投入金额的自然对数本文选取的解释变量为所得税税收优惠()、流转税税收优惠()与财政补贴()借鉴储德银等()的研究其中所得税税收优惠为息税前利润乘以法定税率.与实际所得税率之差取对数流转税税收优惠为营业收入乘以增值税一般税率.减去营业税金及附加与营业收入之比的差取对数(邹洋等)财政补贴为政府补助的对数可能略大于政府的研发直接补贴但差异并不太大参考魏紫等()、韩仁月和马海涛()等文献本文设置了如下控制变量:公司规模()为企业总资产的对数流动比率()为流动资产与流动负债的比率资产负债率()为企业负债与总资产的比率固定资产比率()为固定资产净额与总资产的比率营业毛利率()为营业收入与营业成本的差额比上营业收入净资产收益率()为净利润与股东权益总额的比率 为保证估计全面引入年份、企业、地区和行业属性哑变量 各变量定义的具体情况如表 所示 表 变量定义类型变量名称变量符号计算方法与说明被解释变量创新投入(研发投入金额)解释变量所得税税收优惠息税前利润(.所得税率)息税前利润净利润所得税费用财务费用流转税税收优惠营业收入(.税金及附加/营业收入)财政补贴(政府补助)控制变量公司规模(总资产)流动比率流动资产/流动负债资产负债率负债合计/资产总计固定资产比率固定资产净额/资产合计营业毛利率(营业收入营业成本)/营业收入净资产收益率净利润/股东权益余额哑变量年份按照具体年份企业属性国有控股和非国有控股(依据国家股和国有法人股筛选)地区属性分为东、中、西部(根据企业所在地区划分)行业属性分战略性新兴产业与非战略性新兴产业(根据行业大类划分)经济与管理评论财政金融 (三)描述性统计表 为本文各变量的描述性统计结果 样本中创新投入的最小值为.最大值为.分位数为.表明大部分企业研发投入处于中上等水平标准差为.不同企业之间的创新投入波动较大进行异质性分析存在必要 所得税优惠的最小值为.最大值为.均值为.标准差为.可以看出企业间所得税优惠享受存在差异性流转税的最小值为.最大值为.标准差为.表明企业间所享受的流转税优惠程度普遍较大财政补贴的最小值为.最大值为.标准差为.表 描述性统计变量观测值均值标准差最小值最大值分位数分位数分位数创新投入.所得税税收优惠.流转税税收优惠.财政补贴.公司规模.流动比率.资产负债率.固定资产比率.净资产收益率.营业毛利率.五、实证检验本文将面板数据的个体效应和时间效应综合考虑并运用豪斯曼检验()确定选取固定效应模型还是随机效应模型结果显示 值为 拒绝原假设故最终构建双向固定效应模型进行实证检验()()在上述模型中变量 表示企业创新投入的对数 表示公司 表示年份 为解释变量包括、表示所得税税收优惠、表示流转税税收优惠、表示财政补贴为主要待估计参数如果 显著为正则说明财税优惠对企业创新投入有显著的正向作用()表示控制变量包括公司规模、流动比率、资产负债率、固定资产比率、营业毛利率、净资产收益率 表示时间固定效应 表示企业固定效应表示残差项(一)基准回归表 报告了本文的基准回归结果列()回归过程仅考虑了所得税税收优惠的影响回归系数为.列()回归过程仅考虑了流转税税收优惠的影响回归系数为.列()回归过程仅考虑了财政补贴的影响回归系数为.均在 的水平上显著表明财政补贴、税收优惠均对创新投入具有显著的正向影响因此验证假设 列()回归过程将三种优惠政策统筹考虑所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴的系数依次为.、.、.均在 水平以上显著表示所得税优惠额每增加 企业创新投入金额便增加.流转税优惠额每增加 企业创新投入金额便增加.财政补贴金额每增加 企业创新投入金额便增加.对比分析表明流转税税收优惠对于企业创新投入的影响大于所得税税收优惠和财政补贴优惠政策效果之间存在差异因此验证假设 年第 期财政金融由于研发投入具有公共性特征导致企业创新投入的私人回报小于社会回报税收优惠与财政补贴可以有效解决此类市场失灵问题(孙琳)对企业创新产生激励作用但激励效果存在差异 其主要原因可能在于税收优惠属于对企业创新过程或创新成果给予的优惠政策可以内化创新外部性所得税税收优惠主要是针对企业创新收入的优惠政策而流转税税收优惠属于对创新投入过程的优惠政策对企业创新投入具有更强的直接激励作用减少企业研发成本激发企业创新的积极性而财政补贴属于政府给予企业创新研发的无偿性专门支出可以直接增加企业现金流弥补企业创新投入的成本为企业融资提供方便起到鼓励企业积极创新的目的 表 基准回归变量()()()()创新投入创新投入创新投入创新投入所得税税收优惠.(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)财政补贴.(.)(.)公司规模.(.)(.)(.)(.)流动比率.(.)(.)(.)(.)资产负债率.(.)(.)(.)(.)固定资产比率.(.)(.)(.)(.)净资产收益率.(.)(.)(.)(.)营业毛利率.(.)(.)(.)(.)企业固定效应是是是是时间固定效应是是是是观测值调整后.注:、和分别表示在、和 的水平上显著括号内为 值 下同(二)稳健性检验.考虑到采用静态面板估计方法研究当期税收优惠与同期 支出的关系忽视了财税激励对当期企业研发支出的动态影响使模型内部有存在内生性的可能影响估计财税优惠政策的真实效果因而无法精确推断财税激励与企业研发支出的因果关系(黄惠丹、吴松彬)因此选取滞后一期解释变量将其作为工具变量通过构建动态面板模型进行稳健性检验当期创新投入不会对上期财税优惠存在影响可以检验其中是否存在内生可能.()()式()中变量 表示企业研发投入的对数系数 表示上期的 支出对当期支出的影响该值越大表示企业研发投入的惯性越强 变量 表示前一期财税优惠包括、表示前一期所得税税收优惠、表示前一期流转税税收优惠、表示前一经济与管理评论财政金融期财政补贴其作用在于缓解内生性问题 系数 表示财税优惠变动 将会带来企业研发投入百分比的变动()表示控制变量包括公司规模、流动比率、资产负债率、固定资产比率、营业毛利率、净资产收益率表示时间效应主要指宏观经济因素造成的研发投入变动表示固定效应表示随机误差项 采用系统两步矩估计()进行回归检验表 报告了动态面板回归模型的估计结果研发投入滞后一期的系数显著为正表明企业的研发支出具有一定惯性滞后一期的所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴对研发投入的影响均显著为正且与上文模型中回归结果保持一致表明上期研发投入、税收优惠和财政补贴并未对当期研发投入造成严重内生性问题 表 动态面板模型()的稳健性检验变量()()()创新投入创新投入创新投入创新投入滞后一期.(.)(.)(.)所得税税收优惠.(.)流转税税收优惠.(.)财政补贴.(.)控制变量是是是().().观测值 注:序列相关检验给出了 值原假设不存在序列相关 和 为工具变量过度识别约束检验原假设对工具变量是有效的.为检验变量的稳健性更换被解释变量进行检验 一是以研发投入金额与企业总资产的比例衡量企业创新投入(陈远燕等)与主回归结果保持一致 二是通过企业的创新产出进行检验以企业申请专利总数衡量创新产出 检验结果如表 所示财政补贴与税收优惠政策均对创新激励有正向促进作用与主回归结果保持一致 三是流转税税收优惠中加 表 更换核心变量的稳健性检验变量()()()被解释变量(研发投入比上总资产)被解释变量(创新产出)解释变量(流转税考虑增值税)所得税税收优惠.(.)(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)(.)财政补贴.(.)(.)(.)控制变量是是是是是是是是是企业固定效应是是是是是是是是是时间固定效应是是是是是是是是是观测值调整后.年第 期财政金融入增值税税收优惠由于文中使用营业税金及附加来表示流转税但增值税也是流转税重要的部分所以在此将营业税金及附加与增值税的和作为流转税税收优惠 检验结果如表 所示与主回归结果保持一致.考虑到本文所选样本年度区间中存在相关税收政策改革固定资产加速折旧政策与营业税改增值税政策存在影响财税优惠作用力度的可能为避免本文结果受其他政策影响将这两种政策影响考虑在内 固定资产加速折旧政策于 年开始实行主要针对高新技术制造企业考虑到该政策可能对不同税收优惠力度存在影响(马海涛、贺佳)因此将该政策作为一个哑变量放入上文模型中进行回归 营改增政策于 年在全国开始实行因此将 年改革时间点作为分界线考虑 年之前与 年之后所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴效果是否存在差异以检验本文结果是否受营改增政策的影响 表 考虑固定资产加速折旧政策冲击的稳健性检验变量()()()创新投入创新投入创新投入所得税税收优惠.(.)流转税税收优惠.(.)财政补贴.(.)固定资产加速折旧政策影响.(.)(.)(.)控制变量是是是企业固定效应是是是时间固定效应是是是观测值调整后.表 报告了考虑固定资产加速折旧政策冲击后的结果所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均在 的水平上显著 且固定资产加速折旧政策在所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴间均具有显著正向促进作用 年的固定资产加速折旧政策对于制造业企业存在正向显著作用但是该政策并未对所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴的作用力度产生影响表 报告了考虑营改增政策冲击后的结果 结果显示在 年之前所得税税收优惠系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.结果均显著在 年之后所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.结果均显著对比来看营改增政策实施前后所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴的系数并未发生显著变化 结果显示营改增政策的实施并未对所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴的作用力度产生影响(三)进一步分析.经济属性异质性考虑到经济属性异质性国有企业与非国有企业的纳税动机和经营宗旨不同财税优惠政经济与管理评论财政金融 表 考虑营改增政策冲击的稳健性检验变量创新投入创新投入组别()()年之前 年之后所得税税收优惠.(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)财政补贴.(.)(.)控制变量是是是是是是企业固定效应是是是是是是时间固定效应是是是是是是观测值调整后.策对其影响机制可能存在差异(王彦超等)国有企业天然具有一定政治优势一方面国企与政府联系密切更容易获取到政策倾斜与政府扶持在政府丰厚待遇及兜底的保障下国企的竞争意识、创新意识容易淡化另一方面国企存在制度固化、管理失调等问题会削弱财政补贴与税收优惠对创新激励的效果 与国企相比非国有企业处于市场竞争中的弱势地位竞争意识与创新意识更加强烈需要不断创新来保持自身竞争优势会更注重创新投入与产出的质量迎合财政补贴与税收优惠政策的积极性可能会更强本文将样本中的国有企业与非国有企业进行区分采用模型()进行回归表 报告了相关回归结果 结果显示在国有控股企业中所得税税收优惠的系数估计值为.但并不显著流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均显著在非国有控股企业中所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均在 的水平上显著 对比分析发现与国有企业相比所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对非国有企业的创新激励作用更强 表 根据经济属性的异质组分析组别国有控股企业非国有控股企业变量()()()()()()创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入所得税税收优惠.(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)财政补贴.(.)(.)控制变量是是是是是是企业固定效应是是是是是是时间固定效应是是是是是是观测值调整后.年第 期财政金融 .区域属性异质性由于经济发展和地理位置差异化影响地区因素对政策实施的影响愈加明显按照企业区域属性不同可以将其分为东部、中部和西部 区域间发展条件、地理位置、交通状况、竞争意识、生产要素获取等方面存在较大差异此外不同区域间企业规模、创新能力存在差异也会导致企业的创新激励不同经济越发达地区企业的创新能力可能更强为检验上述推断在此依据企业所在地区进行分类采用模型()进行回归表 报告了相关回归结果 结果显示在东部地区中所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均在 的水平上显著在中部地区中所得税税收优惠的系数估计值为.但并不显著流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均显著在西部地区中所得税税收优惠的系数估计值为.但并不显著流转税税收优惠的系数估计值为.在 的水平上显著财政补贴的系数估计值为.在 的水平上显著 对比分析发现不同税种对不同的企业区域属性创新激励作用存在差异所得税税收优惠对于东部地区企业的创新激励作用更强流转税税收优惠对于企业创新激励作用按照中、东、西依次递减财政补贴对于企业创新激励作用按照西、中、东依次递减 表 根据区域属性的异质组分析组别东部中部西部变量()()()()()()()()()创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入所得税税收优惠.(.)(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)(.)财政补贴.(.)(.)(.)控制变量是是是是是是是是是企业固定效应是是是是是是是是是时间固定效应是是是是是是是是是观测值调整后.行业属性异质性不同行业市场竞争激烈程度不同对创新的认识也存在差别因此财税优惠对不同行业的影响可能存在差异按照企业行业属性不同可以将其分为战略性新兴产业与非战略性新兴产业 与其他行业相比战略性新兴产业对企业创新更加重视不断投入研发资金保持自身市场地位此外战略性新兴产业主要以技术、知识密集型企业为主享受财政补贴与税收优惠后会更加有动力投入创新研发过程为检验上述推断在此依据行业大类对企业性质进行分类采用模型()进行回归表 报告了相关回归结果 结果显示对于战略性新兴产业所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为.财政补贴的系数估计值为.均显著对于非战略性新兴产业所得税税收优惠的系数估计值为.流转税税收优惠的系数估计值为经济与管理评论财政金融.财政补贴的系数估计值为.均不显著 对比分析发现所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对于战略性新兴产业的创新激励作用更强 表 根据行业属性的异质组分析组别战略性新兴产业非战略性新兴产业变量()()()()()()创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入创新投入所得税税收优惠.(.)(.)流转税税收优惠.(.)(.)财政补贴.(.)(.)控制变量是是是是是是企业固定效应是是是是是是时间固定效应是是是是是是观测值调整后.六、结论与政策建议(一)结论本文从理论层面分析表明税收优惠和财政补贴均对创新激励具有正向促进作用且流转税税收优惠对创新激励的作用力度优于所得税税收优惠 实证分析结果显示所得税税收优惠和流转税税收优惠、财政补贴均对企业创新激励存在显著正向影响所得税税收优惠每增加企业创新投入增加.流转税税收优惠每增加 企业创新投入增加.财政补贴每增加 对企业创新投入影响平均增加.结果表明:所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对企业创新激励存在显著正向影响且流转税税收优惠的创新激励作用优于所得税税收优惠和财政补贴进一步分析发现:与国有企业相比所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对非国有企业的创新激励作用更强不同税种对不同的企业区域属性创新激励作用存在差异所得税税收优惠对于东部地区企业的创新激励作用更强流转税税收优惠对于企业创新激励作用按照中、东、西依次递减财政补贴对于企业创新激励作用按照西、中、东依次递减与非战略性新兴产业相比所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对战略性新兴产业的创新激励作用更强(二)政策建议一是构建完善财政补贴、税收优惠政策对创新激励效应的评价体系明确政策对创新激励的效果 如设立专业的财税优惠政策效应评估部门将以往实施及新实施的财税优惠政策统筹考虑在既定周期内评估优惠政策对创新激励的效果了解政策实施的真实效果对真实效果符合现实目标的财税优惠政策加以鼓励对于促进创新作用效果不显著的财税优惠政策加以改进根据真实的评估效果来确定来年财税优惠政策取向在增强财税优惠政策对企业创新激励效应的同时也能有效解决优惠政策对于企业创新激励动力不足的问题二是实行差异化财税优惠政策提高政策针对性 财税优惠政策可以激励企业创新投入 年第 期财政金融但所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴对不同属性企业影响存在差异应根据对企业效应的不同实施差异化财税优惠政策 政策的实施应符合国家战略目标实施多元化、多层次的税收优惠政策在税收优惠种类、税收优惠方式上进行创新发挥以流转税税收优惠为主所得税税收优惠及财政补贴为辅的促进作用 企业经济属性、地域属性和行业属性各有特点对财税优惠政策的优惠需求存在差异应将财税优惠政策与具体性质企业对接使普惠政策与特惠政策相融合促使财税优惠政策精准发力三是放宽优惠政策条件健全财税优惠政策分类体系 财税优惠政策制定应重点关注企业的创新水平和科研能力弱化非关键要素的相关规定 在财政补贴方面应根据企业属性制定适当补贴额度标准在扩大普惠范围的基础之上向非国有企业、中东部地区和战略性新兴产业倾斜在税收优惠方面流转税税收优惠对于企业持续创新具有更强的激励作用应在现有基础之上进一步加强流转税的税收优惠力度发挥更好激励企业创新投入的效应参考文献:.:.:.():.?.?.():.():.?.:.():.程曦蔡秀云.税收政策对企业技术创新的激励效应 基于异质性企业的实证分析.中南财经政法大学学报():.王彦超李玲王彪华.税收优惠与财政补贴能有效促进企业创新吗?基于所有制与行业特征差异的实证研究.税务研究():.卫舒羽肖鹏.税收优惠、财政补贴与企业研发投入 基于沪深 股上市公司的实证分析.税务研究():.李晓曼黄志纯张蔚.增值税“退、减、缓”税收优惠政策效应 基于佛山市南海区煤电企业的调研分析.税务研究():.肖鹏黎一璇.所得税税收减免与企业研发支出关系的协整分析 基于全国 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