外贸企业如何通过期货规避外汇风险教案资料.doc

外贸企业如何通过期货规避外汇风险学习好资料外贸企业如何通过期货规避外汇风险 什么是外汇风险？通俗来讲，外汇风险是企业由于汇率的意外变动使企业财务收益与预期收益出现偏离，企业在经营过程中涉及外汇的某一方面出现问题，都有可能加大企业的财务风险，降低企业的盈利能力和偿债能力。 2015年下半年人民币汇率的突然走低，让多家航空公司的汇率“红利”瞬间转亏。事实上，作为一个典型的外汇负债类行业，航空公司因租赁飞机而持有大量美元负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。当人民币贬值时，航空公司就需要用更多的人民币才能偿还这些美元债务，相当于债务加重了，去年因人民币贬值而产生汇兑损失的上市公司有747家，约占A股上市公司的四分之一，航空公司包揽了排行榜前三名。其中，南方航空产生汇兑损失57.02亿元居榜首，中国国航、东方航空分别产生汇兑损失51.56亿元、49.87亿元紧随其后。与汇兑损失形成鲜明对比的则是汇兑收益，格力电器是主动规避外汇风险的代表。格力电器2015年出口收汇金额合约25亿美元，进口付汇金额合约5亿美元，具有规避汇率波动风险的需求。基于此，格力电器在外汇衍生品市场进行了一系列布局，正是这些布局在人民币汇率走低的背景下给格力电器带来了大量的汇兑收益，那么具体如何操作呢？案例：某企业与美国客户签订一单总价100万的设备出口合同，约定货到付汇，当时汇率为1美元=6.7979，约定货到付汇，但实际交易过程中，该企业由于信用证迟迟未到一再推迟，结果3个月后才收汇，当日汇率已经变动为1美元=6.6490，企业收入为6649000元人民币，与签单时比较，发生汇兑损失148900元人民币。那么企业该怎么办呢，从当时情形来看，美元是处于一个贬值的态势，那么企业可以在初期进行一个做空美元外汇期货的操作，等到收汇时，期货市场的盈利就可以冲销企业大部分的汇兑损失，达到了套期保值的目的，这种抵补功能就是套期保值的作用，在外汇期货套期保值交易中，无论汇率升值或贬值的方向如何变化，只要期货汇率的变化量与现货汇率的变化量相同，套期保值交易者就可以完全规避汇率风险。利用外汇期货管理汇率风险很多有优点：首先，只需要在外汇市场缴纳一定比例的保证金，即可以进行外汇期货交易，不会对企业形成过重的资金占用，而外汇远期则只需要企业在银行需要较高的信用度。其次，外汇期货是集中竞价，公开交易，透明度高，而外汇远期则需要企业向银行询价，透明度低。最后，外汇期货是标准化合约，企业在操作过程中，易于调整仓位和结算，灵活度高。精品资料