期货与期权实习与分析.doc

2015学年期货与期权实习报告
——以中粮屯河为例

课程名称：期货与期权投资
指导老师： 毛@@
班 级： B120905
姓 名： @@@
学 号： B12090@@
第一章 农产品加工行业形势
进入新世纪以来，我国农产品加工业快速发展。2014年全国大口径规模以上农产品加工业主营业务收入超过23万亿元，农产品加工业成为重要支柱产业和民生产业。当前，我国经济发展进入新常态，农产品加工业呈现一些新特点。应把握这些趋势性变化，顺势而为、趋利避害，进一步加强行业管理和政策扶持，不断提高农产品加工业发展水平和质量。
投资总量逆势增长，骨干企业加速崛起。近年来，我国农产品加工业固定资产投资增速高于全社会固定资产投资和规模工业固定资产投资增速，一些骨干农产品加工企业崛起。目前，全国年销售收入过百亿元的农产品加工企业已超过50家。顺应这一形势，政府在扶持中小加工企业的同时，应不失时机地扶大扶优扶强，培育具有国际竞争力的民族加工企业。
“十一五”时期，我国农产品加工业遵循经济社会发展的客观规律，加快结构调整、产业集聚、技术创新和专用原料基地建设，努力克服国际金融危机的影响，实现了较快发展，取得了很大成效。一是总量持续增长。预计2010年，规模以上农产品加工业产值突破10万亿元，比“十五”末增长1.5倍，年均增幅20％以上，超过“十一五”规划年均12%的增长预期；农产品加工业产值与农业产值之比由“十五”末的1.1:1提高到1.7:1左右。二是带动作用增强。2010年规模以上农产品加工企业从业人员2500多万人，比“十五”末增加400万人；吸纳农村劳动力1500万人以上，农民直接增收2800亿元；全国已建立各类农业产业化经营组织22.4万个，上亿农户参与农业产业化经营，户均增收1900多元。三是结构不断优化。2010年，食品工业占农产品加工业的比重从“十五”末的40%提高到47%，方便、快捷、休闲和营养保健食品发展迅速，很多企业按照无公害、绿色、有机标准组织生产，形成了一大批名牌产品和驰名商标。四是产业加速集聚。
第二章 中粮屯河公司基本面分析
经营范围：番茄加工、番茄制品的制造销售以及其他农副产品（除粮、棉）的加工、销售；饮料的生产、销售；食用油、水果、蔬菜的加工及销售；白砂糖、酒精、颗粒粕的制造销售；蒸汽的生产、销售；糖蜜、菜丝的销售（限所属分支机构经营）；农药的销售（许可证为准）；汽车货运；蜜饯、炒货食品及坚果制品（烘炒类）、水果制品（水果干制品）的加工、销售（限所属分支机构经营）；水泥及其制品、活性石灰、本企业产品及一般货物与技术的进出口经营；经济信息服务；废渣、废旧物资的销售；房屋、土地、设备的租赁；化肥、农膜销售；农产品的开发、种植、销售；钢桶、吨箱、托盘、无菌袋、不再分装的包装种子的销售；农机作业服务、农机租赁；机械设备零部件、钢材、马口铁罐、番茄酱生产设备、糖的生产设备、酒精生产设备、颗粒粕生产设备、农机和环保设备的销售、货物运输代理服务、装卸搬运服务、企业管理咨询服务、贸易经济与代理、技术推广服务、会议及展览服务、包装服务。

通过商标可以看出中粮屯河每股收益在不断上涨，尽管上涨的幅度很小，可以看出中粮屯河有限公司依然处在困境当中，公司的盈利率底下，导致每股收益很少，如果一直这样下去，公司的融资环境很可能恶化，虽然现在的经济不是很景气，可是农产品加工行业应该是生活必需品行业，经济环境的发展对它来说应该影响比较小，可是，面对这样的环境，公司虽然有较大的市场占有率，可是销售毛利率低，导致每股盈利趋势没有明显好转，在当前环境下，公司必须改变现状，提高盈利率。
第三章 公司股票分析

日K线上，今日围绕2600整数位收出中阴线，收盘价略低于该线，K线下影长于上影，显示底部存在明显支撑。
总体上看，今日走势属于昨日突破上行的正常回档，日K线上稍显不足的是，昨日的跨度过大，是从下方直接上来的，上破的高度不足，回档想站稳关键价位的难度很大，如果中间能有两三根K线做中途停靠的话，形态会稳健的多，不过，总体上看，近期上行趋势问题不大，但回调整理的过程必不可缺。

元旦前最后交易日，期螺交易并不算清淡，毕竟昨日刚刚发力。夜盘表现平淡，后半夜基本为水平运行，日盘则是呈回调震荡的走势。早盘开盘后受获利平仓盘打压，市场价格快速下落，9:40附近企稳并缓慢回升，14:00之后出现两次急剧减仓的过程，一次下跌一次反弹，多空都在减仓，原因不得而知，如果仅与放假相关倒是不足为虑。主要交易数据，主力合约1505今日2618元开盘(较昨日收盘价高10元)，今日最高2626元，最低2575元，以2594元报收。全日成交4148900手，较昨日减少2236138手，持仓量2120260手，较昨日锐减130236手。

上图为中粮屯河月股票走势图，可以分析得到，目前来说，该股票呈下降趋势，但是最新的行情显示的是上升的，目前10日、30日均线均呈下降趋势，说明现在的行情依然不明朗。可能是由于股市流动性资金增多，市场出现泡沫，最近以来上市指数大幅度上升，随着沪港通，上市股市可能包含着泡沫。

上图为中粮屯河周走势图，这次可以具体看到该股票呈上升趋势，该股票由年初到年末几乎涨了接近一倍，反映出近期该公公司经营状况良好，投资者对该股票有信心。在近期，虽然股市出现大阴线，可是股票却没有下降，说明只是小幅度下挫。

MACD使用滞后性的均线指标，来显示趋势特征。当用长均线减去短均线后，这些滞后指标就成为了一个动力振荡指标(Momentum oscillator)。其结果是它构造了一根在零点线上下摆动的振荡线，并且没有上下幅度限制。有图可以分析得到，在白线居于黄线上面的时候为上涨信号，此时应该买入。当白线居于黄线在面的时候，此时股票将要下降，应该卖出。

参考文献：
马桂兰. 交易链模型下农产品价格上涨原因与对策［J］.财会月刊，2011（27）：29-31.
丁茂芬.农产品超市分众传播策略分析［J］. 中国商贸，2010（28）：39-40.
冷建飞，王凯.农业上市公司价值成长性的动态多指标评价［J］.生产力研究，2007（16）：25-27.
付文阁.中国大农业投资分析研究报告［M］.北京：中国农业出版社，2012.
宋剑奇.农超对接模式对蔬菜价格的影响［J］.商业研究，2013（5）：166-170.