气候变化对银行业的影响及应对之策.pdf
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1、FUJIAN FINANCECE福建绿色金融金融气候变化对银行业的影响及应对之策口王炳志(湖州职业技术学院,浙江湖州3 1 3 0 0 0)摘要:2 0 2 1 年我国开启气候投融资示范试点的申报工作,旨在目前绿色金融改革创新试验区这一基础上,促进各地区在“双碳”目标下进一步加快绿色转型。目前我国已有部分商业银行根据气候投融资有关细分领域特点,积极开展产品与服务创新,并在气候相关金融风险管理上积累了初步经验。但由于气候相关金融风险管理在我国仍属于前沿领域,商业银行对此尚处于边摸索边发展阶段。文章剖析气候相关金融风险对商业银行的影响,探讨我国商业银行正面临气候相关金融风险管理的重大挑战,分析全球
2、金融业应对气候变化的动态及商业银行的风控实践,并提出相关政策建议。关键词:气候投融资;绿色金融;物理风险;转型风险中图分类号:F830.3为避免气候变化导致的严重后果,全球有195个国家于2 0 1 5 年共同签署了巴黎协定,旨在加强全球应对气候变化的合作,承诺将全球平均气温相对于工业革命前时期的上升幅度不超过2。气候转型将深刻改变市场,同时为低碳资产创造全新的机遇。气候变化引起的系统性冲击必定会传导至金融业,进而系统性地向外扩散。此外,全球社会正逐步向“净零排放”型社会转型,这一过程无疑将带来更多机遇和风险。一、国内外相关理论综述2017年,金融稳定协会发表的相关报告中,就已将气候相关金融风
3、险列为2 0 0 9 年金融危机后全球可能面临的重要系统性风险。紧接着,央行与监管机构绿色金融网络(NCFS)在2 0 1 8 年1 0 月发布的相关报告中明确指出,气3文献标识码:A文章编号:1 0 0 2-2 7 40(2 0 2 3)0 7-0 0 3 7-0 7候相关金融风险是未来金融风险的一个重要来源,同时强调各国央行以及监管机构有责任确保本国金融体系能够抵御此类风险。2 0 1 9 年1 0月,国际货币基金组织(IMF)在当年期的全球金融稳定报告一文中深入研究了气候变化与金融稳定之间的关系。2 0 1 9 年1 0 月,国际清算银行(BIS)在全球首次提出“绿天鹅”概念,在2 0
4、2 0 年1 月的相关报告中将“绿天鹅”正式定义为气候领域具有极具破坏力的现象,其对社会生活和经济增长可能带来巨大财产损失,进而引发金融动荡及风险。BIS在其报告绿天鹅:气候变化条件下的央行与金融稳定一文中提出,气候变化很有可能引发“绿天鹅”事件,并使各国央行、监管机构面临新的挑战。气候相关金融风险是指由于气候变化可能造成的底层金融资产价值发生贬损的风险(中国人民银行,2 0 2 0)。气候相关金融风险通过收稿日期:2 0 2 3-0 5-1 5作者简介:王炳志,副教授,现供职于湖州职业技术学院。福建金融3 72023年第0 7 期福建UJIANFINANCE金融绿色金融以下方式作用于金融系统
5、:一是物理风险:因气候原因造成的金融损失。相关传播渠道有两种:特定的天气事件,如高温、洪水、野火和风暴;以及气候的长期变化,如雨量变化、极端天气变化以及海平面上升等。二是转型风险:传统经济向低碳经济转型过程中面临的诸多不确定性,涉及政策变化、技术限制和技术突破、市场偏好变化以及法律变化等,其会对金融系统形成影响。三是责任风险:由于气候变化而遭受损失的一方向责任方寻求经济赔偿的风险(Carney,2 0 1 5)。金融机构直接受到气候相关事件的影响,如果其忽视气候变化的风险,同时缺乏应对气候相关金融风险的管理策略,就有可能导致损失,最终导致投资者诉讼(Zobaa,2 0 0 5)。气候变化的影响
6、一般与其他风险相互作用,当受到气候变化直接影响时,那么气候变化被认定为第一级风险;至于其他情况,由于气候相关变化只是加剧其他风险,故而被认定为第二级或第三级风险(Miller&Swann,2 0 1 6)。近年来,各国央行以及金融监管机构开始高度关注气候相关金融风险。作为世界最早对气候相关金融风险开展评估的央行机构,英格兰银行按照气温变化不同情景进行假设,预期气候相关变化可能导致全球股市大约4万亿43万亿美元的直接损失;审慎监管局进行了气候相关变化对保险以及银行业的风险压力测试,同时评估金融机构对气候相关金融风险的管理水平。欧洲央行(ESRB)更是指出,气候相关金融风险可能对金融机构的财务报表
7、带来不利影响,其将气候因素作为构建宏观经济模型以及评估风险的重要指标。2 0 1 9 年荷兰央行对荷兰1 5 家主要金融机构对于转型敏感行业风险口的评估发现,1 1%的银行资产将会面临较大的气候相关金融风险。同年法国央行预测,商业银行及保险业将可能面临8 6 2 0 亿欧元的经济转型风险口,其中碳密集度最高行业已经占信贷风险净口1 2.2%的比重;保险机构中约有1 0%的资产投向转型风险敏感行业。此外,新加坡、印度、韩国等国央行也将气候相关因素纳人本国货币金融政策监管框架之中。二、气候相关金融风险对商业银行的影响气候相关金融风险对社会经济的影响将是长期的,并且在不同的持续时间内可能对商业银行造
8、成不同方式的影响。根据持续时间的长短,可将气候相关金融风险对商业银行的影响细分为短期、中期以及长期影响三种。(一)短期影响短期影响是基于5 年的时间范围内,以物理风险方式通过抵押品、流动性以及交叉金融风险三个不同渠道对商业银行运营造成影响,这种影响带有即时性、突发性以及同源性的特点。一是造成信贷业务抵押品贬值。通常物理风险引起抵押品市场价值缩水,进而恶化企业或个人的资产负债表,使得贷款违约概率上升,进而使得银行受到损失。此外,物理风险将造成银行市场信心受损,从而促使其利用信贷收紧措施以应对金融市场变化。二是造成银行系统流动性下降。由于物理风险使得客户在短期时间内增加对资金的需求,同时可能发生的
9、自然灾害也导致企业和个人增加对资金的预期需求。三是导致交叉金融风险的概率提升。物理风险所具有的同源性特点决定其形成的金融风险有着较强的集中性。金融风险的集中性爆发不仅使银行受到不利影响,也会对保险行业甚至整个金融体系带来严重影响,从而产生交叉金融风险。(二)中期影响中期影响是基于5 1 0 年的时间范围内,以转型风险方式对商业银行经营产生影响。一是通过碳排放交易市场建设促使银行创新信贷业38福建金融2023年第0 7 期FUJIAN FINANCECE福建绿色金融金融务。随着我国制定碳达峰碳中和目标,相应的碳排放交易市场建设可以发挥金融市场的价格发现功能,同时通过市场化手段对碳排放资源给予合理
10、有效的配置。碳排放交易市场的建设将促进商业银行开展基于碳排放权和能权的绿色信贷业务创新。二是通过碳排放监管政策促进转型风险加速传导。通常碳排放监管政策将会进一步加速减排路径的发展,使得高碳密集型行业的相关资产重新定价的进程快于市场预期。因此,碳排放监管政策将推动转型风险加速从实体经济扩散至金融市场,从而对银行业甚至整个金融体系产生系统性冲击。三是推动银行加快提升转型风险的应对能力。在碳排放交易市场建设以及碳排放监管相关政策的驱动下,将会进一步强化银行转型风险意识,推动银行增强转型风险的研判和应对能力,促使银行尽快适应市场低碳转型趋势。(三)长期影响长期影响是基于1 0 年以上的时间,源于气候变
11、化或者由此引起的市场变化对商业银行造成的影响。一是增加预防性准备金。今后极端天气事件越来越引起全社会的关注,将会促使商业银行增加预防性准备金需求,银行不得不囤积更多流动性资产,这既对商业银行传统的流动性管理水平提出新的挑战;也导致商业银行面临盈利水平下降的风险。二是由于高碳资产重新定价产生的资产搁浅。随着太阳能等可再生能源的技术突破和成本下降,未来传统高碳能源将会在更大范围内被替代。这既会减少传统高碳产业的收益水平,又可能使得高碳资产贬值甚至废置,由此导致高碳资产重新定价,同时面临资产搁浅风险。三是未来商业银行更加重视自身绿色形象。作为能够对宏观资源进行有效配置的重要机构,未来银行在面临着气候
12、变化这个世界重要的政治、经济以及社会议题时,将更有可能对气候变化威胁采取有针对性的措施。银行可以借此宣传自身正面形象,从而增强行业竞争优势。三、我国商业银行应对气候变化面临的挑战从宏观环境而言,中国作为全球绿色金融领域重要倡导者和引领者,已经在应对气候相关金融风险上积累了一定的基础。2 0 2 0 年1 0 月21日,中国人民银行等五部委联合发布关于促进应对气候变化投融资的指导意见。作为气候变化投融资领域首份相关政策文件,其对助力我国早日实现碳达峰目标以及碳中和愿景有着非常重大的意义。随着碳达峰目标的提出,未来我国经济产业结构转型将加速深化,商业银行信贷业务也将会进一步加大对绿色产业发展的支持
13、,气候变化投融资也将日益成为商业银行绿色金融业务的重要领域。随着气候相关金融风险渗透到越来越多的商业环境中,商业银行在气候变化的应对以及管理上面临着较大挑战。(一)商业银行因应气候变化而面临直接风险一是连带责任风险。通常商业银行在为企业或融资项目提供贷款时,一旦银行对贷款企业或项目相关的环境合规资质疏于审核,从而导致授信企业或项目引发环境污染事故,商业银行将有可能为授信企业或项目造成的环境污染事故承担相关连带责任。二是银行资产减值风险。商业银行在投资对气候变化具有敏感性的项目或资产时,将有可能随着气候变化而出现资产减值。如近年来随着我国环境标准日渐严格,高污染高耗能企业行业为达到环保标准所付出
14、的成本会上升,从而影响借款企业偿债能力,并影响商业银行信贷资产结构甚至资产安全。三是银行声誉风险。随着社会对气候变化关注度的不断提升,福建金融3 92023年第0 7 期福建UJIANFINANCE金融绿色金融若商业银行因环境或者社会风险管理不完善、合规审查不严格而引起环境和社会风险,将给银行带来声誉上的不利影响。(二)商业银行在经营中将面临来自外部的巨大压力外部的压力主要包括监管机构、投资者以及社会舆论等。从长期而言,商业银行应对气候变化时的表现会成为投资者进行决策的重要考量因素,从而影响商业银行的整体价值表现。此外,随着国家对气候变化管理的相关基础性工作的加强,未来包括商业银行绿色金融业务
15、标准的统一、对商业银行气候相关金融风险数据获取和披露、部门协调以及信息共享、对商业银行开展气候相关金融风险以及应对激励约束机制的评估等将越来越规范。随着监管合规压力上升,商业银行满足数据披露、压力测试等要求的难度加大。此外,商业银行需要着手制定自身的碳减排路径。较之钢铁、冶金等高耗能行业,尽管商业银行的碳减排压力相对较小,但仍需要准确测算自身碳足迹,同时采取有效措施进一步压降碳排放量,这对商业银行而言将是一个新课题。(三)商业银行对气候相关金融风险防控的意识呕待强化目前国内对金融风险的关注主要集中在中小银行、房地产金融以及地方政府债务等方面,然而对在短期虽不一定暴露,但是在中长期可能会带来巨大
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