公司理财学练习题.doc

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一、单项选择题：
1．企业同被投资单位的财务关系反映的是( )。
A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系
C.投资与受资关系 D.债务债权关系
2．企业财务活动是以（ ）为主的企业资金收支活动的总称。
A.现金收支 B.盈余管理 C.财产管理 D.价值管理
3．某企业发行债券，面值为1 000元，票面年利率为8％，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为10％，该债券的发行价格将是（）。
A.大于1 000元 B.小于1 000元
C.大于等于1 000元 D.等于1 000元
4. 企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（）。
A.应收账款的管理成本 B.应收账款的坏账成本
C.应收账款的机会成本 D.应收账款的短缺成本
5．销售成本对平均存货的比率，称为（）。
A.营业周期 B.应收账款周转率
C.资金周转率 D.存货周转率
6．正常情况下，下列筹资方式中，同一时期资本成本率最低的是（）。
A. 发行普通股 B. 发行债券 C. 长期借款 D.发行优先股
7. 按股东权利和义务的差别，股票分为（ ）。
A.记名股票和无记名股票 B. 旧股和新股
C.国家股、法人股、个人股和外资股 D. 普通股和优先股
8. 在年金的多种形式中，先付年金指的是在一定时期内（）系列收付款项。
A.每期期末等额的 B.每期期初等额的
C.无限期等额的 D.若干期以后发生的每期期末等额的
9．如果某企业的信用条件是“2/10，n/30”，则丧失现金折扣得资金成本为（）。
A.36% B. 18% C. 35.29% D. 36.73%
10.我国财务管理的最优目标是( )。
A.总产值最大化 B.利润最大化 C.资本利润率最大化 D.企业价值最大化
11.将100元钱存入银行，利率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。
A.复利终值系数 B.复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数
12.资金时间价值的实质是（）
A.利息率 B.资金周转使用后的增值额 C.利润率 D.差额价值
13.关于标准离差率表述不正确的是（）
A.它是标准离差同期望报酬率的比值 B.标准离差率越大，风险越大
C.期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险
D.标准率差率就是风险报酬率
14.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）
A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券
C.用存货对外进行长期投资 D.向银行借款
15.某企业2007年销售收入净额为315 000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是（）
A.10 B.15 C.18.5 D.20
16.企业的筹资方式有（）
A.民间资本 B.外商资本 C.国家资本 D.融资租赁
17.不存在筹资费用的筹资方式是（）
A.银行存款 B.融资租赁 C.发行债券 D.利用留存收益
18.下列筹资方式中，资本成本最高的是 （）
A.发行普通股 B.投资利润率 C.长期借款 D.留用利润
19下列各项中，属于内部长期投资决策非贴现评价指标的是（）。
A．获利指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率
20.股票投资的特点是（）
A.股票投资的风险小 B.股票投资属于权益性投资
C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差
21.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是
A．流动性风险 B．系统风险 C．违约风险 D．购买力风险
22.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。
A.无风险 B是金融市场所有证券平均风险的两倍
C.与金融市场所有证券的平均风险一致D. 有非常低的风险
23.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他投资可获得的收益是应收账款的（）
A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.资金成本

二、多项选择题：
1. 计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（ ）。
A.长期债券成本率 B.长期借款成本率 C.优先股成本率
D.普通股成本率 E.留用利润成本率
2. 下列各项中属于可分散风险的是（ ）。
A.国家财政政策的变化 B.某公司经营失败
C.某公司工人罢工 D.世界能源状况的变化
E.宏观经济状况的改变
3. 下列关于商业信用的叙述中正确的是（ ）。
A.商业信用有赊购商品和预收货款两种形式
B.商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资
C.无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低
D.商业信用是企业之间的一种间接信用关系
E.商业信用是长期筹资的一种方式
4. 下列资产项目属于企业速动资产的有（ ）。
A.货币资金 B.存货 C.短期投资
D.应收票据 E.应付款项
5. 与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（ ）
A.筹集的资金需到期偿还 B.不论经营好坏，需固定支付债务利息
C.可参与公司经营管理 D.不会分散企业的控制权
E.资金成本较高
6. 常用的股利政策主要有以下（ ）等类型。
A.固定股利或稳定增长股利政策 B.保守的股利政策
C.剩余股利政策 D.固定股利支付率股利政策
E.低正常股利加额外股利政策
7.下列（ ）哪些符合最佳资本结构的含义。
A.加权平均资本成本最低 B.企业价值最大 C.风险最大
D.总产量最大 E.利润最稳定
8.企业财务活动包括（）
A.企业筹资所引起的财务活动 B.企业投资所引起的财务活动
C.企业经营所引起的财务活动 D.企业分配所引起的财务活动
E.企业管理活动引起的财务活动
9. 下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有（ ）
A. 流动比率 B. 资产负债率 C. 速动比率
D. 现金流动负债比率 E. 股东权与比率
10.企业应收账款的功能包括（ ）。
A.增加商业信用筹资 B.减少坏账损失 C.增加销售
D.减少存货 E.增加利润
11.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）。
A.资金营运活动 　B.利润分配活动 C.筹集资金活动 　D.投资活动
12.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。
A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率。
13. 下列各项中，属于企业筹资方式有（）
A.吸收投资 B发行股票 C.发行债券 D留存收益
14. 决定债券发行价格的因素主要有（）
A.债券面值 B票面利率 C.公司经济效益 D 债券期限
15. 企业在经营决策时对经营成本中的固定成本的利用称为（）
A营业杠杆 B 金融杠杆 C经营杠杆 D联合杠杆
16.综合资本成本的权数，可有三种选择，即（）
A票面价值 B.账面价值 C.市场价值 D.目标价值
17.在西方财务管理中，控制现金支出的方法有（）
A运用“浮游”量，资金 B运用适当的工资支出模式
C.控制支出的时间，以最大限度地利用现金而又不丧失现金折扣
D.建立严格的现金支出审核制度
18.债券的投资风险主要有（）
A违约风险 B利率风险 C流动性风险 D通货膨胀风险
三、判断题：
1.货币时间价值是由于通货膨胀引起的。
2.存货的储存费用随着存货批量的增加而减少。
3.低正常股利加额外股利政策可能会给公司造成较大的财务压力。
4.与债券投资相比，股票投资的风险较小。
5.两个方案对比时，标准离差率大的方案，风险也一定大。
6.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。
7.企业的应收帐款周转率越大，说明发生坏帐损失的可能性越大。
8.投资决策指标中的内部报酬率属于贴现现金流量指标。
9.在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。
10.资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本方法。
11.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。
12.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反应了投资者愿意为公司每股净利润支付的价格。
13.企业的筹资量越大，越有利于企业的发展。
14.债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。
15.净利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。
16.净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。
17.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销。
18.应收帐款管理的基本目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。
19.成本分析模式假定每日现金流量为正态分布
20.凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。
21.其他业务收入是企业对外投资活动所取得的收入。
22.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。
四、计算题：
1. A公司1996年年初对甲设备投资100 000元，该项目1998年初完工投产；1998年、1999年、2000年年末 预期收益各为20 000元、30 000元、50 000元；银行存款复利率为10%。
要求：
（1）按复利计算1998年年初投资额的终值；
（2）按复利计算1998年年初各年预期收益的现值。

2. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付150 000元，连续支付10次，共1500 000元。
（2）从第4年开始，每年年初支付200 000元，连续支付10次，共2 000 000元。
要求：假设该公司的资金成本率为10% ，你认为该公司应该选择哪个方案？

3.某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本为60%；资本总额为200万元，债券资本比率为40%，债务利率12%。
要求：计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。

4.某企业全年需要乙材料25000件，已知每次订货成本为100元，单位材料的年储存成本为5元，单位购买价格120元。若一次订购达到5000件，可给予3%的数量折扣。
1.计算该材料采购的经济批量及订购批次；
2.在考虑数量折扣的情况下，最优订购批量是多少？为什么？

5.某公司2006年筹资5000万元，投资于一条新的生产线，采用三种方式筹资：(1)向银行借款1750万元，借款年利率为15%，借款手续费率为1%（应作为筹资费用考虑）；(2)按面值发行债券1000万元，债券年利率为18%，债券发行费用占发行总额的4.5%；(3)按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15%，以后每年增长5%，股票发行费用为101.25万元。企业所得税率33% 。
请计算各种融资方式的资本成本率和该项总筹资的综合资本成本率。（计算过程和结果均在百分数下保留两位小数）

6.资料1：A公司2005年资本总额为1 000万元，其中，普通股600万元（24万股），债务400万元。务利率为10%，假定公司所得税税率为40% 。
资料2：该公司2006年预定将资本总额增至1 200万元，需追加资本200万元。现有两个追加方案可供选择：（1）发行债券，年利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2006年息税前利润为200万元。
要求：预测2006年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润。代A公司作出筹资方案的选择并说明为什么。

7.某公司计划投资A.项目，原始投资额为70000元，全部资金在建设初期一次投入，并于当年完工投产。现有甲、乙两方案可供选择，各年净现金流量如下：
年份
甲方案
乙方案
第一年
32000元
28000元
第二年
32000元
35000元
第三年
32000元
34000元
该公司资金成本为10%，两方案的固定资产在期满时净残值均为零。
要求：计算两方案的投资回收期（保留两位小数）和净现值指标，并通过比较进行方案选择。

8. 不同经济情况下奥亚网络公司与自来水公司的报酬率及概率分布如下表：
经济情况
发生概率
各种情况下的预期报酬率%
奥亚网络公司
自来水公司
繁荣
0.3
100
25
正常
0.4
15
15
衰退
0.3
-70
10
要求：
（1）分别计算此两家公司的预期收益率；
（2）分别计算此两家公司的标准离差率，并比较分析其风险大小。

9某企业拟筹资2 500万元。其中按面值发行债券1 000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的加权平均资金成本。

10.现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率均为12％，所得税率为30％。
要求：
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。并作简要分析。
(3)如果该公司预期息税前利润为每股利润无差别点的息税前利润，应如何决策，简要说明每股收益无差别点的不足。

11.甲材料年需要量为4000千克，每千克标准价为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3%。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。
要求：
（1）请你代该公司确定经济进货批量；
（2）分别计算经济进货批量平均占用资金、年的进货次数、年储存成本。

12.知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为10%；已知，PVIFA 10%，5＝ 3.7908；PVIFA 10%，4=3.17；
PVIF10%，5＝ 0.6209。不考虑建设安装期。
要求：
(1)计算使用期内各年净现金流量；
(2)计算该设备的静态投资回收期；
(3)如果以10%作为折现率，计算其净现值。；
(4)如果以10%作为折现率,计算获利指数；
(5)计算该投资项目的平均报酬率

下午13：00—17：00
B．实行不定时工作制的员工，在保证完成甲方工作任务情况下，经公司同意,可自行安排工作和休息时间。
3．1．2打卡制度
3.1.2.1公司实行上、下班指纹录入打卡制度。全体员工都必须自觉遵守工作时间，实行不定时工作制的员工不必打卡。
3.1.2.2打卡次数：一日两次，即早上上班打卡一次，下午下班打卡一次。
3.1.2.3打卡时间：打卡时间为上班到岗时间和下班离岗时间；
3.1.2.4因公外出不能打卡：因公外出不能打卡应填写《外勤登记表》,注明外出日期、事由、外勤起止时间。因公外出需事先申请，如因特殊情况不能事先申请，应在事毕到岗当日完成申请、审批手续，否则按旷工处理。因停电、卡钟（工卡）故障未打卡的员工，上班前、下班后要及时到部门考勤员处填写《未打卡补签申请表》，由直接主管签字证明当日的出勤状况，报部门经理、人力资源部批准后，月底由部门考勤员据此上报考勤。上述情况考勤由各部门或分公司和项目文员协助人力资源部进行管理。
3.1.2.5手工考勤制度
3.1.2.6手工考勤制申请：由于工作性质，员工无法正常打卡（如外围人员、出差），可由各部门提出人员名单，经主管副总批准后，报人力资源部审批备案。
3.1.2.7参与手工考勤的员工，需由其主管部门的部门考勤员(文员)或部门指定人员进行考勤管理，并于每月26日前向人力资源部递交考勤报表。
3.1.2.8参与手工考勤的员工如有请假情况发生，应遵守相关请、休假制度，如实填报相关表单。
3.1.2.9 外派员工在外派工作期间的考勤,需在外派公司打卡记录;如遇中途出差,持出差证明,出差期间的考勤在出差地所在公司打卡记录;
3.2加班管理
3.2.1定义
加班是指员工在节假日或公司规定的休息日仍照常工作的情况。
A．现场管理人员和劳务人员的加班应严格控制，各部门应按月工时标准，合理安排工作班次。部门经理要严格审批员工排班表，保证员工有效工时达到要求。凡是达到月工时标准的，应扣减员工本人的存休或工资；对超出月工时标准的，应说明理由，报主管副总和人力资源部审批。
B．因员工月薪工资中的补贴已包括延时工作补贴，所以延时工作在4小时（不含）以下的，不再另计加班工资。因工作需要，一般员工延时工作4小时至8小时可申报加班半天，超过8小时可申报加班1天。对主管(含)以上管理人员，一般情况下延时工作不计加班，因特殊情况经总经理以上领导批准的延时工作，可按以上标准计加班。
3.2.2.2员工加班应提前申请，事先填写《加班申请表》，因无法确定加班工时的，应在本次加班完成后3个工作日内补填《加班申请表》。《加班申请表》经部门经理同意，主管副总经理审核报总经理批准后有效。《加班申请表》必须事前当月内上报有效，如遇特殊情况，也必须在一周内上报至总经理批准。如未履行上述程序，视为乙方自愿加班。
3.2.2.3员工加班，也应按规定打卡，没有打卡记录的加班，公司不予承认；有打卡记录但无公司总经理批准的加班，公司不予承认加班。
3.2.2.4原则上，参加公司组织的各种培训、集体活动不计加班。
3.2.2.5加班工资的补偿：员工在排班休息日的加班，可以以倒休形式安排补休。原则上，员工加班以倒休形式补休的，公司将根据工作需要统一安排在春节前后补休。加班可按1：1的比例冲抵病、事假。
3.2.3加班的申请、审批、确认流程
3.2.3.1《加班申请表》在各部门文员处领取，加班统计周期为上月26日至本月25日。
3.2.3.2员工加班也要按规定打卡，没有打卡记录的加班，公司不予承认。各部门的考勤员(文员)负责《加班申请表》的保管及加班申报。员工加班应提前申请，事先填写《加班申请表》加班前到部门考勤员(文员)处领取《加班申请表》，《加班申请表》经项目管理中心或部门经理同意，主管副总审核，总经理签字批准后有效。填写并履行完审批手续后交由部门考勤员(文员)保管。
3.2.3.3部门考勤员（文员）负责检查、复核确认考勤记录的真实有效性并在每月27日汇总交人力资源部，逾期未交的加班记录公司不予承认。

下午13：00—17：00
度。全体员工都必须自觉遵守工作时间，实行不定时工作制的员工不必打卡。
3.1.2.2打卡次数：一日两次，即早上上班打卡一次，下午下班打卡一次。
3.1.2.3打卡时间：打卡时间为上班到岗时间和下班离岗时间；
3.1.2.4因公外出不能打卡：因公外出不能打卡应填写《外勤登记表》,注明外出日期、事由、外勤起止时间。因公外出需事先申请，如因特殊情况不能事先申请，应在事毕到岗当日完成申请、审批手续，否则按旷工处理。因停电、卡钟（工卡）故障未打卡的员工，上班前、下班后要及时到部门考勤员处填写《未打卡补签申请表》，由直接主管签字证明当日的出勤状况，报部门经理、人力资源部批准后，月底由部门考勤员据此上报考勤。上述情况考勤由各部门或分公司和项目文员协助人力资源部进行管理。
3.1.2.5手工考勤制度
3.1.2.6手工考勤制申请：由于工作性质，员工无法正常打卡（如外围人员、出差），可由各部门提出人员名单，经主管副总批准后，报人力资源部审批备案。
3.1.2.7参与手工考勤的员工，需由其主管部门的部门考勤员(文员)或部门指定人员进行考勤管理，并于每月26日前向人力资源部递交考勤报表。
3.1.2.8参与手工考勤的员工如有请假情况发生，应遵守相关请、休假制度，如实填报相关表单。
3.1.2.9 外派员工在外派工作期间的考勤,需在外派公司打卡记录;如遇中途出差,持出差证明,出差期间的考勤在出差地所在公司打卡记录;
3.2加班管理
3.2.1定义
加班是指员工在节假日或公司规定的休息日仍照常工作的情况。
A．现场管理人员和劳务人员的加班应严格控制，各部门应按月工时标准，合理安排工作班次。部门经理要严格审批员工排班表，保证员工有效工时达到要求。凡是达到月工时标准的，应扣减员工本人的存休或工资；对超出月工时标准的，应说明理由，报主管副总和人力资源部审批。
B．因员工月薪工资中的补贴已包括延时工作补贴，所以延时工作在4小时（不含）以下的，不再另计加班工资。因工作需要，一般员工延时工作4小时至8小时可申报加班半天，超过8小时可申报加班1天。对主管(含)以上管理人员，一般情况下延时工作不计加班，因特殊情况经总经理以上领导批准的延时工作，可按以上标准计加班。
3.2.2.2员工加班应提前申请，事先填写《加班申请表》，因无法确定加班工时的，应在本次加班完成后3个工作日内补填《加班申请表》。《加班申请表》经部门经理同意，主管副总经理审核报总经理批准后有效。《加班申请表》必须事前当月内上报有效，如遇特殊情况，也必须在一周内上报至总经理批准。如未履行上述程序，视为乙方自愿加班。
3.2.2.3员工加班，也应按规定打卡，没有打卡记录的加班，公司不予承认；有打卡记录但无公司总经理批准的加班，公司不予承认加班。
3.2.2.4原则上，参加公司组织的各种培训、集体活动不计加班。
3.2.2.5加班工资的补偿：员工在排班休息日的加班，可以以倒休形式安排补休。原则上，员工加班以倒休形式补休的，公司将根据工作需要统一安排在春节前后补休。加班可按1：1的比例冲抵病、事假。
3.2.3加班的申请、审批、确认流程
3.2.3.1《加班申请表》在各部门文员处领取，加班统计周期为上月26日至本月25日。
3.2.3.2员工加班也要按规定打卡，没有打卡记录的加班，公司不予承认。各部门的考勤员(文员)负责《加班申请表》的保管及加班申报。员工加班应提前申请，事先填写《加班申请表》加班前到部门考勤员(文员)处领取《加班申请表》，《加班申请表》经项目管理中心或部门经理同意，主管副总审核，总经理签字批准后有效。填写并履行完审批手续后交由部门考勤员(文员)保管。
3.2.3.3部门考勤员（文员）负责检查、复核确认考勤记录的真实有效性并在每月27日汇总交人力资源部，逾期未交的加班记录公司不予承认。

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